महसुलात वाढ, पण मार्जिनवर परिणाम
Triveni Turbine ने मागील तिमाहीत 24% ची जोरदार वाढ नोंदवत ₹624 कोटी चा महसूल मिळवला आहे. हा आतापर्यंतचा सर्वाधिक तिमाही महसूल आहे. देशांतर्गत (Domestic) मागणी आणि आंतरराष्ट्रीय स्तरावर (International) मिळालेल्या चांगल्या चौकशीमुळे (Enquiries) कंपनीच्या कमाईत वाढ झाली.
मात्र, या वाढीसोबतच कंपनीच्या प्रॉफिटॅबिलिटीवर (Profitability) थोडा परिणाम झाला. ईबीआयटीडीए मार्जिन (EBITDA Margin) वार्षिक आधारावर (22 bps) कमी होऊन 21.5% वर आले. कंपनीने सांगितले की, कार्यातील (Dispatch) उशीर आणि आफ्टरमार्केट (Aftermarket) विक्रीवर झालेल्या परिणामामुळे मार्जिनवर दबाव आला.
या सर्व अडथळ्यांनंतरही, कंपनीचा पीबीट (PBT - Profit Before Tax) 15.3% नी वाढला. मात्र, नवीन वेज कोडमुळे (Wage Code) कर्मचाऱ्यांच्या लाभासाठी (Employee Benefit) ₹15.7 कोटी चा अतिरिक्त खर्च (Exceptional Charge) आल्याने, पीएटी (PAT - Profit After Tax) मागील वर्षीच्या तुलनेत स्थिर राहिला.
जागतिक व्यापारातील बदल आणि नवी उत्पादने
अमेरिकेत (US) टॅरिफ (Tariff) कमी होण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे शुल्क (Duty) सुमारे 18% पर्यंत येऊ शकते. यामुळे डेटा सेंटर्स, स्टील, सिमेंट आणि पेपर उद्योगांमधून येणाऱ्या चौकशीत (Enquiries) वाढ अपेक्षित आहे.
कंपनी नवीन उत्पादनांकडेही (New Products) लक्ष देत आहे. हीट पंप्स (Heat Pumps) साठी 100 युनिट्सपेक्षा जास्त चौकशी आली आहे. तसेच, बॅटरी एनर्जी स्टोरेज सोल्युशन्स (Battery Energy Storage Solutions) मधूनही नवीन ऑर्डर्स येण्याची शक्यता आहे. जानेवारी 2025 मध्ये, कंपनीने 160 MWh च्या एनर्जी स्टोरेज सिस्टमसाठी ₹2.9 अब्ज (म्हणजेच सुमारे ₹290 कोटी) मूल्याचा एक मोठा करारही (Award) मिळवला आहे.
व्हॅल्युएशन (Valuation) आणि विश्लेषकांचे मत
सध्या, Triveni Turbine चा FY27E साठी पी/ई (P/E) रेशो 34.8x आणि FY28E साठी 30.0x आहे. प्रभूदास लिलाधर (Prabhudas Lilladher) या ब्रोकरेजने 'Accumulate' रेटिंग कायम ठेवली असली तरी, संभाव्य विलंब लक्षात घेऊन टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹609 वरून ₹585 पर्यंत कमी केली आहे. इतर विश्लेषकांनी मात्र ₹657.8 ची सरासरी टार्गेट प्राईस आणि 'BUY' रेटिंग दिली आहे.
कंपनीचा आरओई (ROE - Return on Equity) 26.31% चांगला आहे, जो प्रतिस्पर्धी बीएचईएल (BHEL) च्या 2.15% पेक्षा खूप जास्त आहे. मात्र, Triveni Turbine चा पी/ई रेशो सेक्टर मिडीयन (Sector Median) 39x आणि इंडस्ट्री ॲव्हरेज (Industry Average) 25.4x पेक्षा जास्त आहे.
ऑर्डर बुक आणि पुढील वाटचाल
31 डिसेंबर 2025 पर्यंत कंपनीचा एकूण ऑर्डर बुक (Order Book) ₹19,864 दशलक्ष (म्हणजेच ₹1,986 कोटी) होता. मात्र, मागील तिमाहीत नवीन ऑर्डर बुकिंगमध्ये (26%) घट होऊन ते ₹391 कोटी वर आले.
कंपनीने ₹2.25 प्रति शेअरचा अंतरिम डिव्हिडंड (Interim Dividend) जाहीर केला आहे.
बाजाराला आता Triveni Turbine कडून मार्जिनचे दबाव कसे हाताळले जातात आणि वेळेवर प्रोजेक्ट्स कसे पूर्ण केले जातात, याकडे लक्ष लागले आहे. भारतीय औद्योगिक उपकरण (Industrial Equipment) क्षेत्राला सरकारी गुंतवणूक आणि धोरणात्मक पाठिंब्यामुळे वाढीची अपेक्षा आहे.