Whalesbook
विश्लेषकांचा 'BUY' कॉल कायम
Motilal Oswal या ग्लोबल ब्रोकरेज फर्मने Triveni Turbine या शेअरवर पुन्हा एकदा 'BUY' रेटिंग कायम ठेवली आहे. त्यांनी शेअरचा Target Price ₹615 वरून वाढवून ₹660 केला आहे. FY27 नंतर एक्सपोर्ट ऑर्डर्स (Export Orders) लवकर फायनल होतील आणि कंपनीची बाजारात पोहोच वाढेल, अशी अपेक्षा आहे. स्टील आणि सिमेंटसारख्या उद्योगांकडून येणारी देशांतर्गत मागणी आणि Q4 FY26 मध्ये मिळालेल्या आंतरराष्ट्रीय ऑर्डर्समुळे हे सकारात्मक चित्र दिसत आहे.
ऑर्डर्स आणि वाढीचे कारण
Triveni Turbine भारतीय औद्योगिक क्षेत्राच्या वाढीचा फायदा घेत आहे, जेथे मजबूत कॅपेक्स (Capex) आणि सरकारी पाठबळ आहे. उत्पादन क्षेत्रात होणाऱ्या विस्ताराचा फायदा कंपनीला मिळणार आहे. कंपनीकडे ₹1909 कोटी (मार्च २०२५ पर्यंत) आणि ₹2220 कोटी रुपयांचा मोठा ऑर्डर बॅकलॉग (Order Backlog) आहे, ज्यामुळे येणाऱ्या काळात महसूल (Revenue) वाढण्याची शक्यता आहे. आफ्टरमार्केट सर्व्हिसेस (Aftermarket Services) आणि MVR, CO₂ हीट पंप्ससारखे नवीन प्रॉडक्ट्स देखील वाढीला चालना देतील.
उच्च Valuations ची चिंता
विश्लेषकांचा विश्वास असूनही, Triveni Turbine चे सध्याचे Valuation हे चिंतेचे कारण आहे. कंपनीचा प्रति शेअर मिळकत (EPS) डिसेंबर २०२५ पर्यंत ₹10.78 राहण्याचा अंदाज आहे, ज्यामुळे सध्या P/E गुणोत्तर सुमारे 53 पट आहे. हे त्याच्या १० वर्षांच्या सरासरी P/E (सुमारे 37 पट) पेक्षा खूप जास्त आहे. याचा अर्थ, शेअरची किंमत आधीच मोठ्या भविष्यातील वाढीला विचारात घेऊन ठरली आहे, त्यामुळे चुकांना फारसा वाव नाही. काही विश्लेषकांचे Target Price सरासरी ₹625 च्या आसपास आहेत, जे Motilal Oswal पेक्षा कमी आहेत.
धोके आणि भविष्यातील अंदाज
गेल्या एका वर्षात शेअरमध्ये 12.90% चा बदल झाला आहे. Q1 FY26 मध्ये भू-राजकीय तणावाचा (Geopolitical Tensions) ऑर्डर्सवर परिणाम झाला होता. भू-राजकीय अनिश्चितता, ऊर्जेच्या वाढत्या किमती आणि एक्सपोर्ट ऑर्डर्सना लागणारा जास्त वेळ हे काही धोके आहेत. Q3 FY26 मध्ये एकरकमी लेबर कोड खर्चामुळे प्रॉफिटवर तात्पुरता परिणाम झाला होता. मात्र, कंपनीवर सध्या कोणतेही कर्ज नाही. भविष्यात, Triveni Turbine च्या महसुलात वार्षिक 11.3% वाढ अपेक्षित आहे, तर कमाई (Earnings) देखील याच गतीने वाढण्याची शक्यता आहे. मात्र, सध्याचे उच्च Valuation योग्य ठरवण्यासाठी कंपनीला हे आकडे गाठावे लागतील.