Whalesbook
Technocraft Industries Q3 FY26: मार्जिन घटले, पण भविष्यात सुधारणा अपेक्षित
Technocraft Industries ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीचे (Q3 FY26) निकाल जाहीर केले आहेत, ज्यात कंपनीच्या मुख्य विभागांमध्ये मार्जिनवर मोठा दबाव दिसून आला आहे. विशेषतः, Scaffolding व्यवसायात मार्जिन 8% पर्यंत खाली आले आहेत, जे पूर्वीच्या 15% च्या लक्ष्यापेक्षा खूपच कमी आहेत. वॉल्यूममध्येही घट झाल्याने ही तिमाही ₹400 कोटींवरून ₹300 कोटींवर आली आहे. Engineering विभागातही मार्जिन 9.5% पर्यंत घसरले, ज्याचे कारण कर्मचाऱ्यांवरील हंगामी खर्च असल्याचे कंपनीचे म्हणणे आहे. मात्र, कंपनीला Q4 FY26 पर्यंत या विभागात पुन्हा 15% मार्जिन मिळवण्याची अपेक्षा आहे.
या तिमाहीत 'Other Income' मध्ये लक्षणीय वाढ झाली आहे, जी मागील वर्षीच्या ₹6 कोटींवरून वाढून ₹28 कोटी झाली आहे. ही वाढ मुख्यत्वे गुंतवणुकीवरील 'मार्क-टू-मार्केट' गेन्समुळे (Mark-to-Market Gains) झाली आहे, ज्यातून या तिमाहीत सुमारे ₹14 कोटी तर मागील वर्षी ₹8 कोटींचा तोटा झाला होता.
Drum Closures विभागात अमेरिकेने 50% वरून 25% पर्यंत आयात शुल्क कमी केल्याने मार्जिन सुधारण्यास मदत होण्याची शक्यता आहे. Mach One या ब्रँड अंतर्गत असलेल्या Aluminium Formwork व्यवसायाने Q3 FY26 मध्ये सुमारे ₹200 कोटी आणि नऊ महिन्यांत ₹550 कोटी महसूल मिळवला आहे. संपूर्ण आर्थिक वर्ष 2026 साठी या व्यवसायाचा महसूल सुमारे ₹900 कोटी अपेक्षित आहे. Scaffolding आणि Mach One विभागांचा एकत्रित महसूल आर्थिक वर्ष 2026 साठी अंदाजे ₹1,400 कोटी पर्यंत पोहोचू शकतो.
Textiles विभागाची हळूहळू सुधारणा सुरू आहे. Yarn विभागात सकारात्मक EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) दिसून येत आहे, तर Fabric विभाग ब्रेक-इव्हनच्या जवळ आहे आणि पुढील काही तिमाहीत थोडा फायदेशीर होण्याची अपेक्षा आहे. Garments विभाग अजूनही तोट्यात आहे, परंतु अमेरिकेतील ऑर्डर्स पुन्हा सुरू झाल्यास आणि कपॅसिटी युटिलायझेशन 80-90% पर्यंत पोहोचल्यास कामगिरीत सुधारणा होण्याची शक्यता आहे.
कंपनीवर एकूण ₹600 कोटींचे कर्ज आहे, त्यापैकी सुमारे ₹405 कोटी रोख आणि रोख समतुल्य (Cash and Equivalents) आहेत, ज्यामुळे निव्वळ कर्ज (Net Debt) सुमारे ₹195 कोटी आहे.
भविष्यातील योजना आणि वाढीची शक्यता
कंपनीची पुढील काळात मार्जिन सुरक्षित ठेवण्यावर आणि दर्जेदार ग्राहक मिळवण्यावर भर राहील, विशेषतः भारतातील स्पर्धात्मक Aluminium Formwork मार्केटमध्ये. या विभागातील क्षमता सध्या 75,000 स्क्वेअर मीटर आहे, जी जून 2026 पर्यंत 100,000 स्क्वेअर मीटर पर्यंत वाढवण्याची योजना आहे. पुढील तीन वर्षांत Scaffolding आणि Formwork विभागातून ₹2,000 कोटींपेक्षा जास्त महसूल मिळवण्याचे लक्ष्य आहे, ज्याला भारत आणि दक्षिण अमेरिकेतील मागणीतून चालना मिळेल. Engineering सेवांमध्ये वार्षिक 25% वाढ अपेक्षित आहे, ज्यात 15% मार्जिन टिकून राहण्याची शक्यता आहे. कंपनी Aluminium Formwork साठी बॅकवर्ड इंटिग्रेशनचा (Backward Integration) विचार करत आहे आणि FY29 पर्यंत Scaffolding क्षमता दुप्पट करण्याची योजना आहे.
आव्हाने आणि जोखीम
कंपनीसमोर मार्जिनमधील घट ही एक प्रमुख चिंता आहे, विशेषतः Scaffolding विभागात, जिथे 15% मार्जिन परत मिळवण्याचे लक्ष्य आहे. Garments विभागातील चालू तोटा, जरी सुधारण्याची अपेक्षा असली तरी, एक मोठे आव्हान आहे. भारतातील Aluminium Formwork क्षेत्रातील वाढती स्पर्धा कंपनीला व्हॉल्यूमपेक्षा मार्जिनवर लक्ष केंद्रित करण्यास भाग पाडत आहे. याव्यतिरिक्त, Scaffolding साहित्यावरील अमेरिकेच्या Section 232 टॅरिफचा अर्थ लावणे आणि अमेरिकेतील Scaffolding विभागात विक्री कमी झाल्यामुळे वाढलेले इन्व्हेंटरी लेव्हल्स यावर लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे. Mach One साठी सौदी अरेबियामधील बाजारपेठेतही निराशाजनक कामगिरी दिसून आली आहे.