UK मधील टर्नअराउंड आणि मजबूत देशांतर्गत मागणी
Anand Rathi च्या मते, Tata Steel च्या UK ऑपरेशन्समध्ये FY27 च्या उत्तरार्धात (H2 FY27) ब्रेकइव्हन (Breakeven) गाठण्याची अपेक्षा आहे. यासाठी EU चे नवीन कार्बन नियम (CBAM) आणि UK च्या आयात धोरणांमधील (Import Quotas) बदल महत्त्वाचे ठरू शकतात. यामुळे युरोपियन स्टीलच्या किमती वाढतील आणि आयात स्पर्धा कमी होईल, असा अंदाज आहे.
यासोबतच, Tata Steel चे भारतातील कामकाजही मजबूत स्थितीत आहे. Q4 FY26 मध्ये हॉट-रोल्ड कॉईल (Hot-rolled Coil) आणि रीबार (Rebar) च्या किमतीत अनुक्रमे 14.8% आणि 20.7% ची वाढ अपेक्षित आहे. यामुळे प्रति टन ₹15,000 पेक्षा जास्त EBITDA मिळण्याची शक्यता आहे. लुधियाना येथे 0.75 दशलक्ष टन क्षमतेच्या नवीन इलेक्ट्रिक आर्क फर्नेस (EAF) मुळे देशांतर्गत क्षमता 27.35 दशलक्ष टन पर्यंत वाढणार आहे. या सर्व कारणांमुळे Anand Rathi ने FY26-FY28 साठी EBITDA चा अंदाज 3.1% ते 7.6% ने वाढवला आहे.
युरोपातील स्टील मार्केटमध्ये मोठे बदल
युरोपियन स्टील मार्केटमध्ये मोठे बदल अपेक्षित आहेत. जानेवारी 2026 पासून लागू होणाऱ्या EU च्या कार्बन बॉर्डर ॲडजस्टमेंट मेकॅनिझम (CBAM) मुळे आयातीवर कार्बन खर्च वाढेल, ज्यामुळे युरोपियन स्टीलच्या किमतीत €40 ते €70 प्रति टन वाढ होऊ शकते. याशिवाय, UK सरकार जुलै 2026 पासून इंपोर्ट कोटा 60% ने कमी करून टॅरिफ 50% पर्यंत वाढवणार आहे. या नवीन धोरणांमुळे देशांतर्गत उत्पादनाला चालना मिळेल. Tata Steel, जी UK आणि युरोप दोन्ही ठिकाणी कार्यरत आहे, या बदलांचा फायदा घेऊ शकते.
धोके आणि आव्हाने: UK मधील तोटा आणि कर्ज
मात्र, Tata Steel समोर काही मोठी आव्हाने आहेत. कंपनीच्या UK विभागाला मार्च 2024 मध्ये संपलेल्या वर्षात £1.12 अब्ज चा मोठा तोटा झाला होता. पोर्ट टॅलबोटमधील ब्लास्ट फर्नेस बंद करण्याच्या प्रक्रियेचाही यावर परिणाम झाला. 2027 मध्ये नवीन EAF सुरू होणार असले तरी, FY2025 मध्ये कंपनीने आयात केलेल्या कच्च्या मालाचा वापर केला, ज्यामुळे £2.321 अब्ज महसूल असूनही £385 दशलक्ष चा EBITDA तोटा झाला.
कंपनीवरील कर्जाचा बोजाही मोठा आहे. मार्च 2025 पर्यंत कंपनीचा डेट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity Ratio) सुमारे 99.7% ते 104% होता. एवढ्या मोठ्या कर्जामुळे कंपनी ऑपरेशनल समस्या किंवा मार्केटमध्ये धीम्या गतीने होणाऱ्या रिकव्हरीला बळी पडू शकते. UK विभागाला नवीन, अधिक कार्यक्षम मॉडेलसह नफा मिळवून देणे हे मोठे आव्हान आहे.