टाटा स्टील Q4 निकाल: नफ्यात **9%** वाढ, पण वाढत्या खर्चाने वाढवली चिंता!

Q4 निकाल आणि महत्त्वाचे आकडे

आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत टाटा स्टीलच्या कामगिरीत मोठी सुधारणा दिसून आली. मागील तिमाहीच्या तुलनेत कंपनीचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) 9% ने वाढून ₹2,926 कोटी झाला, जो मागील तिमाहीत ₹2,689 कोटी होता. ऑपरेशनमधून मिळणारा महसूल (Revenue from operations) 11% वाढून ₹63,270 कोटी झाला, जो मागील तिमाहीत ₹57,002 कोटी होता. EBITDA मार्जिन देखील तिमाही-दर-तिमाही 14.4% वरून 15.5% पर्यंत सुधारले.

भागधारकांसाठी घोषणा

भागधारकांना (shareholders) खूश करण्यासाठी, कंपनीने प्रति शेअर ₹4 चा अंतिम लाभांश (Final Dividend) जाहीर केला आहे, ज्यावर मंजुरी अपेक्षित आहे. रेकॉर्ड डेट 12 जून 2026 निश्चित केली आहे. यासोबतच, कंपनीने आपल्या पुरवठा साखळीला (supply chain) अधिक मजबूत करण्यासाठी TM International Logistics Ltd मध्ये 23% हिस्सा ₹335 कोटी मध्ये विकत घेण्याचा महत्त्वपूर्ण निर्णय घेतला आहे.

बाजारातील परिस्थिती आणि आव्हाने

2026 च्या सुरुवातीला भारतीय स्टील सेक्टरने चांगली कामगिरी केली, जिथे फिनिश्ड स्टीलचा वापर 8.1% ने वाढला. पायाभूत सुविधा (infrastructure), बांधकाम (construction) आणि उत्पादन (manufacturing) क्षेत्रांमधून मागणी कायम होती. जानेवारी-मार्च तिमाहीत स्टीलच्या किमतीतही (steel prices) सुधारणा झाली, ज्यामुळे टाटा स्टीलच्या महसुलाला फायदा झाला.

परंतु, जागतिक कमोडिटी मार्केटमध्ये (global commodity markets) आव्हानेही होती. युद्धांच्या (conflicts) कारणाने सप्लाय चेनमध्ये व्यत्यय आल्याने कोकिंग कोल (coking coal) सारख्या कच्च्या मालाच्या (raw material) किमतीत सलग दोन तिमाहींमध्ये वाढ झाली, ज्यामुळे स्टील उत्पादकांचा इनपुट कॉस्ट (input cost) वाढला. सध्या टाटा स्टीलचे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) ₹2.71 ट्रिलियन आहे आणि P/E रेशो 30x आहे. प्रतिस्पर्धक JSW Steel 66.67x आणि SAIL 29.17x P/E वर ट्रेड करत आहेत.

नफ्यातील घट आणि खर्चाचा बोजा

तिमाही-दर-तिमाही वाढ आणि महसुलात अपेक्षेपेक्षा चांगली कामगिरी करूनही, टाटा स्टीलचा एकत्रित नेट प्रॉफिट विश्लेषकांच्या ₹30.8 अब्ज (₹3,080 कोटी) च्या सरासरी अंदाजापेक्षा कमी राहिला, तो ₹29.26 अब्ज (₹2,926 कोटी) होता. या फरकाला वाढलेला कच्च्या मालाचा खर्च आणि नेदरलँड्स युनिटमधील पुनर्रचना (restructuring) आणि अतिरिक्त तरतुदींशी (redundancy provisions) संबंधित ₹5.95 अब्ज (₹595 कोटी) च्या एक-वेळच्या शुल्काचा (one-time charge) फटका बसला.

वापरलेल्या मालाचा खर्च (cost of materials consumed) 16.7% ने वाढला आणि एकूण खर्च (total expenses) 8% ने वाढून ₹58,502 कोटी झाला. मॅनेजमेंटच्या मते, हे खर्च FY2027 मध्येही कायम राहण्याची शक्यता आहे. TM International Logistics Ltd चे अधिग्रहण पुरवठा साखळीसाठी चांगले असले तरी, एकत्रीकरणाचे (integration) प्रश्न निर्माण करते. लॉजिस्टिक फर्मचे एकत्रीकरण (integrating the logistics firm) हे ऑपरेशनल ऍडजस्टमेंट आणि गुंतवणुकीचे आव्हान आहे, ज्यामुळे अपेक्षित फायदे मिळण्यास विलंब होऊ शकतो. काही विश्लेषकांनी अलीकडेच रेटिंग्स डाउनग्रेड (downgrades) केल्या आहेत आणि प्राईस टार्गेट्स (price targets) सुधारित केले आहेत, जे संभाव्य घसरणीचे संकेत देतात.

पुढील वाटचाल

सरकारच्या पायाभूत सुविधांवरील खर्चात वाढ झाल्याने FY2027 मध्ये मागणीत आणखी वाढ अपेक्षित आहे. टाटा स्टीलची चालू क्षमता विस्तार योजना (capacity expansions) आणि लॉजिस्टिक्समधील विविधता (diversification) दीर्घकालीन वाढीची रणनीती दर्शवते. मात्र, कंपनीला कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमती आणि नवीन लॉजिस्टिक आर्मचे एकत्रीकरण व्यवस्थित हाताळावे लागेल. जागतिक आर्थिक अनिश्चिततेच्या वातावरणात सातत्यपूर्ण नफा आणि खर्चावर नियंत्रण ठेवण्याची कंपनीची क्षमता गुंतवणूकदार बारकाईने पाहतील.