Whalesbook
Tata Steel शेअरने रचला नवा इतिहास!
Tata Steel च्या शेअरने आज शेअर बाजारात नवा इतिहास रचला आहे. कंपनीचा शेअर ₹211.35 या सर्वकालीन उच्चांकावर पोहोचला आहे. भारतीय बाजारातील मजबूत मागणी आणि कंपनीच्या दमदार Q3 FY26 निकालांमुळे ही उसळी दिसून आली. या तिमाहीत कंपनीने भारतीय बाजारात स्टील विक्रीचे नवे रेकॉर्ड देखील केले आहे.
घरगुती मागणीचा आधार, पण मार्जिनवर प्रश्नचिन्ह
मिळालेल्या माहितीनुसार, कंपनीच्या Q3 FY26 निकालांमध्ये भारतीय ऑपरेशन्समधील मजबूत कामगिरीची झलक दिसली. एकूण ऑपरेटिंग इन्कम 6% ने वाढून ₹57,002 कोटी झाली, तर स्टील विक्रीचे प्रमाण सुमारे 8.2 दशलक्ष टन पर्यंत पोहोचले. मात्र, या सकारात्मक वाढीसोबतच, कंपनीच्या EBITDA मार्जिनमध्ये मागील तिमाहीच्या तुलनेत 14.4% पर्यंत घट झाली आहे. ही घट संभाव्य खर्च वाढ किंवा किंमतींवरील नियंत्रणात घट दर्शवते.
युरोपियन बाजारातील आव्हाने आणि CBAM चा फटका
युरोपियन बाजारात 1 जानेवारी 2026 पासून कार्बन बॉर्डर ॲडजस्टमेंट मेकॅनिझम (CBAM) लागू होणार आहे. यामुळे युरोपमध्ये आयात होणाऱ्या स्टीलवर अतिरिक्त कर लागू होऊ शकतो, ज्यामुळे भारतीय स्टील उत्पादकांना प्रति टन €144 किंवा त्याहून अधिक खर्च येऊ शकतो. युरोपियन युनियनमध्ये स्टीलची मागणी 2026 मध्ये केवळ 3% वाढण्याची शक्यता आहे, जी पूर्व-साथीच्या रोगाच्या पातळीपेक्षा खूपच कमी आहे. यामुळे कंपनीच्या युरोपियन ऑपरेशन्सवर दबाव येण्याची शक्यता आहे.
मूल्यांकन आणि कर्जाची स्थिती
सध्या, Tata Steel चा P/E रेशो अंदाजे 28.5x ते 38.2x च्या दरम्यान आहे. याउलट, JSW Steel चा P/E रेशो 40.54x ते 52.8x आणि Jindal Steel & Power चा 60.82x ते 62.29x आहे. SAIL चा P/E रेशो सुमारे 33.0x आहे, तर उद्योगाचा सरासरी P/E रेशो 21.1x आहे. या आकडेवारीमुळे Tata Steel चे मूल्यांकन काही प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत अधिक आकर्षक असल्याचे दिसते. कंपनीचे नेट डेट ते EBITDA गुणोत्तर डिसेंबर 2025 पर्यंत 2.59x पर्यंत सुधारले आहे, जे मार्च 2024 मध्ये 5.06x होते. तथापि, हे मागील 5 वर्षांच्या सरासरी 2.87x पेक्षा किंचित जास्त आहे, ज्यावर लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि भविष्यातील अपेक्षा
या सर्व आव्हानांनंतरही, अनेक ब्रोकरेज फर्म्स Tata Steel च्या शेअरवर सकारात्मक आहेत. Morgan Stanley ने 'Overweight' रेटिंग कायम ठेवून टार्गेट प्राईस ₹215 पर्यंत वाढवली आहे. Motilal Oswal, ICICI Securities, JM Financial आणि Emkay Global सारख्या प्रमुख फर्म्सनी 'Buy' रेटिंग दिली आहे आणि त्यांनी ₹230 ते ₹250 पर्यंतचे टार्गेट प्राईस दिले आहेत.
धोके आणि पुढील वाटचाल
शेअरमध्ये सध्याची तेजी कायम राहिल्यास, मार्जिनमधील घट, CBAM चा युरोपियन बाजारावर होणारा परिणाम आणि भारतातील क्षमता वाढवल्यानंतर मागणीनुसार पुरवठा राखणे यासारख्या धोक्यांवर लक्ष ठेवावे लागेल. कंपनी 2030 पर्यंत 40 MTPA क्षमतेचे लक्ष्य ठेवत आहे. ICICI Securities आणि Motilal Oswal सारख्या ब्रोकरेजने FY28 च्या अंदाजानुसार ₹250 आणि ₹240 चे टार्गेट प्राईस दिले आहेत, जे कंपनीच्या दीर्घकालीन वाढीवर विश्वास दर्शवतात.