Whalesbook
ब्रोकरेज रिपोर्टमुळे शेअरमध्ये तेजी
Motilal Oswal च्या ताज्या अहवालानुसार, टाटा स्टीलच्या (Tata Steel) शेअरसाठी ₹240 चे नवीन टार्गेट प्राईस (Target Price) देण्यात आले आहे. यामुळे गुंतवणूकदारांना शेअरमध्ये 15% चा अपसाइड (Upside) मिळण्याची अपेक्षा आहे. मागील सत्रात शेअर 2.8% नी वाढून सुमारे ₹208.85 वर बंद झाला होता. वर्षभरात आतापर्यंत शेअरने 53.8% ची प्रभावी वाढ नोंदवली आहे.
भारतातील मागणी आणि युरोपमधील सुधारणा आधार
या तेजीमागे मुख्य कारण म्हणजे भारतातील स्टीलची वाढती मागणी. FY25 मध्ये स्टीलची मागणी 8-9% ने वाढण्याचा अंदाज आहे, ज्याला पायाभूत सुविधा प्रकल्प आणि सरकारी उपक्रमांचा मोठा आधार आहे. कंपनी स्वतःची क्षमता FY31 पर्यंत 40 MTPA पर्यंत वाढवण्याची योजना आखत आहे. यासोबतच, युरोपमधील व्यवसायातही (EU Business) सुधारणा दिसून येत आहे. तेथील EBITDA लॉस (Loss) कमी होत असून, आगामी तिमाहीत युनायटेड किंगडममधील (UK) ऑपरेशन्स ब्रेकइव्हन (Breakeven) होण्याची शक्यता आहे.
व्हॅल्युएशन आणि ओव्हरबॉटची चिंता
सध्या टाटा स्टीलचा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) सुमारे 27.6x ते 38.2x च्या दरम्यान आहे. ₹240 चे टार्गेट प्राईस सध्याच्या व्हॅल्युएशन (Valuation) रेंजमध्येच बसते. मात्र, रिलेटिव्ह स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 75 च्या जवळ पोहोचला आहे, जो शेअर ओव्हरबॉट (Overbought) टेरिटरीमध्ये (Overbought Territory) असल्याचे संकेत देत आहे. याचा अर्थ शेअरमध्ये नजीकच्या काळात काही प्रमाणात घसरण (Pullback) शक्य आहे.
CBAM चे मोठे आव्हान
या सर्व सकारात्मक बाबी असताना, काही मोठे धोकेही (Risks) डोके वर काढत आहेत. युरोपियन युनियनचे (EU) 'कार्बन बॉर्डर ॲडजस्टमेंट मेकॅनिझम' (CBAM) जानेवारी 2026 पासून पूर्णपणे लागू होणार आहे. यामुळे भारतीय स्टील निर्यातदारांना मोठा फटका बसू शकतो. कार्बन-इंटेंसिव्ह (Carbon-intensive) उत्पादन पद्धती वापरणाऱ्या कंपन्यांना हॉट-रोल्ड कॉइलच्या (Hot-rolled coil) प्रति टन €65-70 अतिरिक्त खर्च येऊ शकतो, जो डिफॉल्ट एमिशन व्हॅल्यूज (Default emission values) वापरल्यास €200-250 पर्यंत जाऊ शकतो. त्यामुळे युरोपियन बाजारात स्पर्धात्मक राहण्यासाठी कंपन्यांना 15-22% पर्यंत किमती कमी कराव्या लागू शकतात, ज्यामुळे नफ्यावर (Margins) मोठा परिणाम होईल.
लेव्हरेज आणि प्रतिस्पर्धी कंपन्या
कंपनीचे डेट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity Ratio) सुमारे 0.99-1.04 आहे, जे मध्यम ते उच्च लेव्हरेज (Leverage) दर्शवते. तुलनात्मकदृष्ट्या, JSW स्टीलचा P/E रेशो सुमारे 37.48 आणि जिंदाल स्टील अँड पॉवरचा (Jindal Steel & Power) 40.95 किंवा त्याहून अधिक आहे. जागतिक स्तरावर 2026 मध्ये स्टील मार्केटमध्ये सुधारणा अपेक्षित आहे.
विश्लेषकांचे संमिश्र मत आणि पुढील वाटचाल
एकूण 31 पैकी 22 विश्लेषक कंपन्यांनी टाटा स्टीलला 'बाय' (Buy) रेटिंग दिली आहे. सरासरी टार्गेट प्राईस (Average Price Targets) ₹211.19 ते ₹227.33 पर्यंत आहे. काही विश्लेषकांनी ₹250 पर्यंतचे टार्गेट दिले आहे, तर काहींनी ₹160 चे कमी टार्गेट दिले आहे. भारतीय बाजारपेठेतील मागणी मजबूत असली तरी, CBAM सारखे आंतरराष्ट्रीय नियम आणि युरोपमधील व्यवसायाची नफाक्षमता टिकवून ठेवणे हे कंपनीच्या भविष्यातील कामगिरीसाठी महत्त्वाचे ठरेल.