Whalesbook
महसुलात वाढ, पण खर्चाचा दबाव कायम!
कंपनीच्या विक्रीच्या प्रमाणात (Sales Volume) 9.5% नी वाढ होऊन तो सुमारे 10.8 दशलक्ष टन झाला, ज्यामुळे Shree Cement चा महसूल Q4 FY26 मध्ये 7.7% नी वाढून ₹5,640 कोटींवर पोहोचला. प्रति टन किंमतही (Price) 6% नी वाढून ₹5,240 झाली. मात्र, या मजबूत व्हॉल्यूम वाढीवर खर्चवाढीमुळे परिणाम झाला. कच्च्या मालाच्या किमतीत 34% वाढ आणि वाहतूक खर्चात 6.6% वाढ झाल्याने कंपनीचा EBITDA 9.5% नी घसरून ₹1,250 कोटींवर आला. प्रति टन नफा (Earnings per tonne) 16% नी खालावला.
Systematix कडून 'Buy' रेटिंग, आकर्षक व्हॅल्युएशन
या निकालांनंतर, Systematix ब्रोकरेजने Shree Cement च्या शेअरला 'Hold' वरून 'Buy' रेटिंग दिले आहे. त्यांनी शेअरसाठी ₹29,185 चे टार्गेट प्राईस (Target Price) सेट केले आहे. ब्रोकरेजचे म्हणणे आहे की, कंपनीचे व्हॅल्युएशन (Valuation) सध्या आकर्षक आहे आणि क्षमता विस्ताराच्या (Capacity Expansion) योजना चांगल्या आहेत. Shree Cement चे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) सुमारे ₹90,000 कोटी आहे.
ग्रीन पॉवरचा मोठा फायदा
Shree Cement इतर कंपन्यांपेक्षा ग्रीन पॉवर (Green Power) वापरात आघाडीवर आहे. या तिमाहीत कंपनीच्या एकूण वीज वापरातील 61% हिस्सा ग्रीन पॉवरचा होता. UltraTech Cement, Ambuja Cements आणि ACC सारख्या कंपन्यांमध्ये हा आकडा 31.3% ते 42.1% च्या दरम्यान आहे. वेस्ट हीट रिकव्हरी, सोलर आणि विंड पॉवरमध्ये गुंतवणूक केल्यामुळे Shree Cement ला वाढत्या पारंपरिक इंधनाच्या खर्चावर मात करण्यास मदत होते.
उद्योगात खर्च वाढीचा धोका, मागणी मजबूत
संपूर्ण भारतीय सिमेंट उद्योगात कच्चा माल आणि वाहतूक खर्चात मोठी वाढ झाली आहे. भू-राजकीय तणावामुळे (Geopolitical Tensions) कोळसा, पेटकोकच्या किमती आणि फ्रेट रेट्स वाढले आहेत. यामुळे FY27 मध्ये उद्योगाचा प्रति टन ऑपरेटिंग नफा 6-11% नी घसरण्याची शक्यता आहे. कंपन्या किमती वाढवण्याचा प्रयत्न करत असल्या तरी, जास्त स्पर्धेमुळे त्याचा पूर्ण फायदा मिळण्याची शक्यता कमी आहे.
तरीही, पायाभूत सुविधांवरील सरकारी खर्चामुळे सिमेंटची मागणी FY27 मध्ये 7-8% नी वाढण्याची अपेक्षा आहे. मात्र, गृहनिर्माण क्षेत्राची (Housing Sector) मागणी थोडी मंदावली आहे.
भविष्यातील आव्हाने
इनपुट कॉस्ट्समधील अस्थिरता हे Shree Cement आणि संपूर्ण सिमेंट उद्योगासमोरील मोठे आव्हान आहे. वाढलेल्या इंधन दरांमुळे उत्पादन खर्च प्रति टन ₹150 ते ₹200 नी वाढू शकतो. जर कंपन्या हा खर्च ग्राहकांवर टाकू शकल्या नाहीत, तर मार्जिनवर आणखी दबाव येईल. Shree Cement चे ग्रीन पॉवरचे प्रयत्न यावर काही प्रमाणात मात करतील, पण ते किती प्रभावी ठरतील हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.