Whalesbook
जोरदार कमाई, पण मूल्यांकन चिंतेचा विषय
Schaeffler India च्या CEO हर्षा कदम यांनी कंपनीच्या धोरणात्मक स्थानिकीकरण (strategic localization) आणि भांडवली कार्यक्षमतेमुळे (capital efficiency) पहिल्या तिमाहीत उत्कृष्ट कामगिरी केल्याचे सांगितले. कंपनीने वर्षा-दर-वर्षाच्या (year-on-year) आधारावर नेट प्रॉफिटमध्ये 25.6% वाढ नोंदवून ₹316 कोटी मिळवले. महसूल 19% ने वाढून ₹2,585.6 कोटी झाला. प्रॉफिट बिफोर टॅक्स (PBT) 19.7% ने वाढून ₹425.7 कोटी झाला, तर EBITDA 21.7% ने वाढून ₹478.2 कोटी झाला. या निकालांमुळे कंपनीने इन्फ्लेशन (inflation) आणि सप्लाय चेन (supply chain) समस्यांवर प्रभावीपणे नियंत्रण ठेवल्याचे दिसून येते.
वाढीचा आलेख सर्व सेगमेंटमध्ये
ऑटोमोटिव्ह टेक्नॉलॉजीज, व्हेईकल लाईफटाईम सोल्युशन्स आणि एक्सपोर्ट्स या सर्व सेगमेंटमध्ये डबल-डिजिट ग्रोथ (double-digit growth) दिसून आली, ज्यामुळे कंपनीच्या कामगिरीला आणखी बळ मिळाले. नेट प्रॉफिट ₹316 कोटी असला तरी, ऑपरेटिंग मार्जिनमध्ये (operating margins) किरकोळ सुधारणा झाली. PBT मार्जिन 17% आणि EBITDA मार्जिन 18.5% राहिला. कंपनीने सप्लाय चेनमधील व्यत्यय आणि महागाई असूनही कमाईची गुणवत्ता (earnings quality) राखली.
प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत उच्च मूल्यांकन
Schaeffler India चा ट्रेलिंग ट्वेल्व्ह-मंथ (TTM) पी/ई रेशो (P/E Ratio) सुमारे 55-58 आहे. या तुलनेत, प्रतिस्पर्धी Bosch Ltd. चा पी/ई 39.97, Sundram Fasteners चा 31.3 आणि Gabriel India चा सुमारे 55-62 आहे. या क्षेत्रातील सरासरी पी/ई 36.52 आहे. Schaeffler India चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹67,000 कोटी आहे, जे भविष्यातील वाढीसाठी (future growth) असलेल्या प्रचंड अपेक्षा दर्शवते.
भविष्यातील दृष्टीकोन आणि जोखीम
भविष्यात कंपनीची कमाई (earnings) वार्षिक 13.7% आणि महसूल (revenue) वार्षिक 11.8% दराने वाढण्याची अपेक्षा आहे. पुढील तीन वर्षांत 21.9% रिटर्न ऑन इक्विटी (Return on Equity) अपेक्षित आहे. मात्र, कंपनीची अंदाजित वार्षिक कमाई वाढ 13.7% ही भारतीय बाजाराच्या 17.5% च्या अंदाजित वाढीपेक्षा कमी आहे. त्यामुळे, या महत्वाकांक्षी ग्रोथ टार्गेट्सना (growth targets) पूर्ण करणे, कंपनीच्या सध्याच्या उच्च मार्केट व्हॅल्युएशनला (market valuation) योग्य ठरवण्यासाठी अत्यंत महत्त्वाचे ठरेल. विश्लेषकांचे मत मिश्र असले तरी, बहुतांश 'Buy' रेटिंग देत आहेत, सरासरी लक्ष्य किंमत (target price) सुमारे ₹4,649.80 आहे.