Whalesbook
विक्रमी तिमाहीने उर्जा दिली, विस्तारावर लक्ष
SJS Enterprises ने FY26 या आर्थिक वर्षाची सांगता दमदार चौथ्या तिमाहीने केली. कंपनीचा एकत्रित महसूल मागील वर्षाच्या तुलनेत सुमारे 30% ने वाढून ₹260 कोटी झाला. टू-व्हीलर आणि पॅसेंजर व्हेईकल सेगमेंटमधील प्रचंड मागणीमुळे ही वाढ शक्य झाली. SJS Enterprises ने या सेगमेंटमध्ये उद्योगाच्या दुप्पट वेगाने वाढ नोंदवली. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) मागील वर्षाच्या तुलनेत तब्बल 50% ने वाढला. EBITDA मार्जिनमध्येही लक्षणीय 420 बेसिस पॉईंट्सची वाढ होऊन ते 30.3% पर्यंत पोहोचले. या सुधारित कार्यक्षमतेमुळे नेट प्रॉफिटमध्ये 45% ची वाढ झाली असून तो ₹49 कोटी इतका झाला.
सध्या कंपनी एक मोठी रणनीतिक परिवर्तन करत आहे. याअंतर्गत, कंपनी मोठ्या प्रमाणात क्षमता विस्तार (Capacity Expansion) करत आहे आणि उच्च-मूल्याच्या ऑटोमोटिव्ह इलेक्ट्रॉनिक्सवर (Automotive Electronics) लक्ष केंद्रित करत आहे. BOE Varitronix Limited सोबतची भागीदारी या बदलाचे प्रतीक आहे. यातून कंपनी केवळ डेकोरेटिव्ह पार्ट्सऐवजी आधुनिक घटकांकडे वळत आहे. Walter Pack India चे एकत्रीकरण आणि इतर धोरणांमुळे नवीन पिढीतील उत्पादनांमधून (New Generation Products) महसूल वाढवण्याचे लक्ष्य आहे. ही उत्पादने सध्या एकूण विक्रीच्या 24% आहेत. निर्यात महसुलातही जोरदार वाढ झाली असून, Q4 मध्ये तो 75% ने वाढून ₹25.5 कोटी (एकूण विक्रीच्या 10%) झाला. व्यवस्थापनाचे उद्दिष्ट FY28 पर्यंत निर्यात 14-15% पर्यंत वाढवण्याचे आहे.
शेअरची किंमत वाढली, व्हॅल्युएशनवर प्रश्नचिन्ह
या मजबूत तिमाही निकालांनंतर आणि कंपनीच्या धोरणात्मक योजनांमुळे, SJS Enterprises च्या शेअरची किंमत 7 मे 2026 रोजी ₹2,000 या सर्वकालीन उच्चांकावर पोहोचली. शेअरची किंमत मागील वर्षाच्या तुलनेत सुमारे 107% नी वाढली आहे, जी बाजारातील निर्देशांकांपेक्षा खूप जास्त आहे. ₹6,237 कोटी च्या मार्केट कॅपिटलायझेशनसह, सध्याच्या किंमतीमुळे गुंतवणूकदारांचा प्रचंड विश्वास दिसून येतो. मात्र, SJS Enterprises चा TTM (Trailing Twelve Month) P/E रेशो 38.8x ते 51x दरम्यान आहे. हे व्हॅल्युएशन ऑटो कंपोनंट क्षेत्रातील इतर कंपन्यांच्या 31.9x आणि उद्योग सरासरी 29.5x पेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे. 85% च्या ऑर्डर बुकमुळे FY27 साठी विक्रीचे लक्ष्य सुरक्षित असले तरी, सध्याचे प्राईस मल्टीपल्स काळजीपूर्वक पाहणे आवश्यक आहे, विशेषतः उद्योगातील संभाव्य धोके लक्षात घेता.
उद्योगातील ट्रेंड्स आणि स्पर्धा
ऑटोमोटिव्ह कंपोनंट क्षेत्राची FY27 मध्ये 7-9% वाढ अपेक्षित आहे, तर एकूण ऑटो उद्योगाची वाढ 3-6% पर्यंत मंदावण्याची शक्यता आहे. पुढील आर्थिक वर्षासाठी एक मुख्य चिंता म्हणजे स्टील आणि रबरसारख्या वस्तूंच्या किमती वाढल्याने नफ्याच्या मार्जिनवर (Profit Margins) येणारा दबाव. या महागाईमुळे आणि मागील मजबूत आर्थिक वर्षाच्या तुलनेत उच्च बेसमुळे नफा टिकवून ठेवणे कठीण होऊ शकते. SJS Enterprises ची आर्थिक स्थिती मजबूत असून, FY26 साठी ₹240 कोटी ची नेट कॅश पोझिशन आणि 35.5% ROCE (Return on Capital Employed) आहे, तरीही सध्याचा P/E रेशो अनेक प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत प्रीमियम दर्शवतो. FIEM Industries आणि Jamna Auto Industries सारख्या कंपन्या समान क्षेत्रात कार्यरत असल्या तरी, SJS चा इलेक्ट्रॉनिक्समधील प्रवेश नवीन स्पर्धकांना आकर्षित करत आहे.