SIS Limited च्या आर्थिक निकालांचा सखोल आढावा
SIS Limited ने आर्थिक वर्ष 2025-26 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) मोठी कामगिरी केली आहे. कंपनीचा एकत्रित महसूल ₹4,185 कोटींवर पोहोचला, जो मागील वर्षीच्या याच तिमाहीच्या तुलनेत 24.5% आणि मागील तिमाहीच्या तुलनेत 11.4% ने जास्त आहे. ऑपरेटिंग EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) मध्येही 25.2% ची वाढ होऊन तो ₹196 कोटींवर पोहोचला. मात्र, ऑपरेटिंग EBITDA मार्जिन 4.5% राहिला.
या तिमाहीत कंपनीने मागील कालावधीतील ग्रॅच्युइटी आणि लीव्ह लायबिलिटीजसाठी नवीन कामगार कायद्यांच्या (New Labor Codes) अंमलबजावणीमुळे ₹290 कोटींची एक-वेळची मोठी तरतूद (Exceptional Charge) केली. या कारणामुळे, ऑपरेटिंग नफा (PAT) मागील वर्षाप्रमाणेच ₹100.8 कोटींवर राहिला, जरी तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) वाढ दिसली. ऑपरेटिंग PAT मार्जिन 2.4% नोंदवला गेला. तिमाही EPS (Earnings Per Share) ₹7.2 इतका होता, ज्यावरून वार्षिक ₹30 चा रन रेट अपेक्षित आहे.
कंपनीची ऑपरेशनल कार्यक्षमता सुधारली आहे. Return on Capital Employed (ROCE) 15.2% पर्यंत (मागील वर्षी 12%) वाढला आणि Days Sales Outstanding (DSOs) 67 दिवसांवर आणण्यात कंपनी यशस्वी झाली.
सेगमेंटनुसार पाहिल्यास, इंडिया सिक्युरिटीने ₹1,898 कोटींचा (मागील वर्षीच्या तुलनेत 33.7% वाढ) सर्वाधिक महसूल मिळवला. फॅसिलिटी मॅनेजमेंट (FM) ने ₹636 कोटींचा (मागील वर्षीच्या तुलनेत 10.3% वाढ) सर्वाधिक त्रैमासिक महसूल नोंदवला, ज्यात EBITDA मार्जिन 5.4% पर्यंत वाढले आणि EBITDA ₹34.3 कोटींवर पोहोचला. इंटरनॅशनल सिक्युरिटीने देखील ₹1,670 कोटींचा (मागील वर्षीच्या तुलनेत 20.8% वाढ) सर्वाधिक त्रैमासिक महसूल मिळवला, ज्याचे EBITDA मार्जिन 3.8% राहिले.
व्यवस्थापनाचे मत आणि पुढील दिशा
कंपनीचे व्यवस्थापन ₹290 कोटींच्या तरतुदीची ग्राहकांकडून यशस्वीपणे वसुली करण्याबाबत पूर्णपणे आशावादी आहे. नवीन कामगार कायदे हे भारतीय सिक्युरिटी आणि FM बाजारात पुढील 3-5 वर्षांत एकत्रीकरणाला (Consolidation) चालना देणारे ठरू शकतात, असे त्यांचे मत आहे. कंपनी लाभांश (Dividend) (₹7 प्रति शेअर घोषित) आणि संभाव्य शेअर बायबॅकद्वारे भागधारकांना परतावा देण्याचा विचार करत आहे.
दीर्घकालीन वाढीचा अंदाज 11-12% (India Security), 12.5-15% (FM) आणि 7.5% (International) असा आहे, ज्यामुळे एकत्रित वाढ 12% च्या आसपास अपेक्षित आहे. कंपनीचे लक्ष्य सिक्युरिटी आणि FM साठी 6% आणि इंटरनॅशनल व्यवसायासाठी 4-4.5% पर्यंत मार्जिन परत मिळवण्याचे आहे, जे प्रामुख्याने उच्च मार्जिन असलेल्या भारतीय व्यवसायांच्या वेगाने वाढीमुळे शक्य होईल. एम्प्लॉयमेंट-लिंक्ड इन्सेंटिव्ह (ELI) योजनेतूनही कंपनीला मोठे फायदे अपेक्षित आहेत.
धोके आणि पुढील चित्र
तात्काळ धोके: अल्पावधीतील सर्वात मोठा धोका म्हणजे ग्राहकांकडून ₹290 कोटींची तरतूद वसूल करण्याची क्षमता. AP Securitas च्या अधिग्रहणासाठी घेतलेल्या कर्जामुळे वाढलेला व्याज खर्च आणि भांडवली खर्चामुळे वाढलेली घसारा (Depreciation) हे नफ्यावर परिणाम करणारे घटक आहेत.
भविष्यातील वाटचाल: गुंतवणूकदारांनी कंपनीच्या महसूल वाढीचे नफ्यात रूपांतर करण्याच्या क्षमतेकडे लक्ष ठेवावे, ज्यामध्ये कोविड-पूर्व मार्जिन पातळी गाठण्याचे लक्ष्य आहे. AP Securitas चे यशस्वी एकत्रीकरण आणि नवीन कामगार सुधारणांचा उद्योगातील एकत्रीकरणासाठी फायदा घेणे, हे पुढील 1-2 तिमाहीतील प्रमुख उद्दिष्ट्ये असतील.