Ram Ratna Wires: नफ्यात तुफान वाढ, पण 'या' एका कारणाने गुंतवणूकदार चिंतेत!

Ram Ratna Wires: आर्थिक वर्षाच्या तिसऱ्या तिमाहीत दमदार कामगिरी, पण चिंता कायम!

Ram Ratna Wires Limited ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीचे (Q3 FY26) आणि पहिल्या नऊ महिन्यांचे (9M FY26) आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीने महसूल आणि नफ्यात मोठी वाढ नोंदवली आहे, जी त्यांची वाढती क्षमता आणि धोरणात्मक विस्ताराचे यश दर्शवते. मात्र, काही महत्त्वाचे आर्थिक आकडे गुंतवणूकदारांना सावध इशारा देत आहेत.

आकडेवारी काय सांगते?

तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) Ram Ratna Wires च्या महसुलात वार्षिक आधारावर (YoY) 43.8% ची जबरदस्त वाढ झाली, जो ₹1,277.9 कोटी पर्यंत पोहोचला. याच काळात, कंपनीच्या नफ्यात (PAT) 72.5% ची भरघोस वाढ होऊन तो ₹31.6 कोटी झाला. EBITDA मध्येही 84.9% ची वाढ होऊन तो ₹72.0 कोटी झाला. यामुळे EBITDA मार्जिन 4.4% वरून 5.6% पर्यंत आणि PAT मार्जिन 2.1% वरून 2.5% पर्यंत सुधारले.

पहिल्या नऊ महिन्यांचा (9M FY26) विचार केल्यास, महसूल 25.9% नी वाढून ₹3,423.8 कोटी झाला, तर PAT 34.6% नी वाढून ₹69.4 कोटी नोंदवला गेला. मागील पाच वर्षांचा (FY21-FY25) CAGR पाहिल्यास, महसुलात 20% आणि EBITDA मध्ये 21% ची सातत्यपूर्ण वाढ दिसून येते.

विस्तार आणि कर्ज: एक नाण्याच्या दोन बाजू

कंपनी आपल्या व्यवसायाचा विस्तार करण्यासाठी आणि जास्त नफा मिळवणाऱ्या उत्पादनांकडे लक्ष केंद्रित करत आहे. कॉपर ट्यूब्स, वायर्स आणि स्ट्रिप्स यांसारख्या सेगमेंटमध्ये वाढ केल्यामुळे एकूण ग्रॉस प्रॉफिट मार्जिन 9.7% वरून 10.8% पर्यंत सुधारले आहे. भिवाडी आणि जारोड प्लांटमधील उत्पादन क्षमता वाढवण्यासाठी मोठे गुंतवणूक केली जात आहे, जी देशांतर्गत मागणी पूर्ण करण्यासाठी आणि आयात कमी करण्यासाठी उपयुक्त ठरेल.

मात्र, या विस्तारासाठी कंपनीने कर्जही घेतले आहे. FY25 मध्ये इक्विटी ₹487.7 कोटी पर्यंत वाढली असली तरी, नेट डेट/इक्विटी रेशो 0.20 (FY24) वरून 0.34 (FY25) पर्यंत वाढला आहे, जे मध्यम स्वरूपाचे लीव्हरेज (कर्ज) दर्शवते. कॅपिटल एक्सपेंडिचरवर ₹268.0 कोटी खर्च झाल्यामुळे FY25 मध्ये ₹40.7 कोटींचा निगेटिव्ह फ्री कॅश फ्लो (FCF) निर्माण झाला आहे.

चिंतेचा विषय: व्याज भरण्याची क्षमता (Interest Cover Ratio)

गुंतवणूकदारांसाठी सर्वात मोठी चिंता म्हणजे कंपनीची व्याज भरण्याची क्षमता, जी 1.81x आहे. FY25 मध्ये, कंपनीचा PBT ₹97.2 कोटी होता, तर फायनान्स कॉस्ट (व्याज खर्च) ₹53.7 कोटी होती. याचा अर्थ, कंपनीचा ऑपरेटिंग नफा हा तिच्या व्याज खर्चाच्या तुलनेत किंचितच जास्त आहे. अशा स्थितीत, जर बाजारातील परिस्थिती बदलली किंवा व्यवसायात काही अडचणी आल्या, तर कंपनीला व्याज भरणे कठीण होऊ शकते.

पुढील वाटचाल आणि धोके

Ram Ratna Wires देशांतर्गत बाजारपेठेत इलेक्ट्रिकल्सची मागणी पूर्ण करण्यासाठी सज्ज आहे. तसेच, BLDC मोटर्स आणि विंड टर्बाइन टॉवर्ससारख्या नवीन क्षेत्रांमध्येही (JV आणि सब्सिडियरीजद्वारे) विस्तार करण्याची योजना आहे.

तरीसुद्धा, विस्ताराच्या योजनांची अंमलबजावणी, बाजारातील स्पर्धा आणि सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे कमी व्याज कव्हरेज रेशो (Interest Cover Ratio) हे असे धोके आहेत ज्याकडे गुंतवणूकदारांनी बारकाईने लक्ष देणे आवश्यक आहे.