Whalesbook
तिमाही घसरण पण वार्षिक विक्रमी कामगिरी
REC Ltd. च्या आर्थिक वर्ष 2025-26 च्या चौथ्या तिमाहीचे निकाल बाजारात आले आहेत. या तिमाहीत कंपनीच्या नेट प्रॉफिटमध्ये 21.7% ची मोठी घट नोंदवली गेली, ज्यामुळे तो ₹3,375 कोटी राहिला. मागील वर्षी याच तिमाहीत हा नफा ₹4,309 कोटी होता. कंपनीच्या एकूण उत्पन्नातही 5% ची घट झाली असून ते ₹14,583 कोटी झाले आहे. मात्र, या तिमाहीतील घसरण आर्थिक वर्षाच्या निकालांच्या अगदी उलट चित्र दाखवते. संपूर्ण आर्थिक वर्ष 2025-26 मध्ये, REC Ltd. ने ₹16,282 कोटी (किंवा ₹16,308.17 कोटी) चा आतापर्यंतचा सर्वाधिक वार्षिक नेट प्रॉफिट नोंदवला, जो मागील वर्षीच्या तुलनेत थोडा जास्त आहे. यावरून असे दिसते की चौथ्या तिमाहीवर वर्षाअखेरच्या अकाउंटिंग ऍडजस्टमेंट्स, तरतुदी किंवा व्याज उत्पन्नातील तात्पुरत्या दबावाचा परिणाम असू शकतो.
डिव्हिडंडची घोषणा, व्यवस्थापनाचा विश्वास
शेअरधारकांना खूश करण्यासाठी आणि तिमाहीतील नफ्यातील घसरणीच्या चिंतेला कमी करण्यासाठी, REC Ltd. ने प्रति इक्विटी शेअर ₹1.55 चा अंतिम डिव्हिडंड (final dividend) जाहीर केला आहे. यासह, ₹7 च्या अंतरिम डिव्हिडंड (interim dividend) ला धरून, FY25-26 या संपूर्ण आर्थिक वर्षासाठी एकूण डिव्हिडंड ₹18.55 प्रति शेअर इतका झाला आहे. कंपनीची ही सातत्यपूर्ण डिव्हिडंड देण्याची पद्धत व्यवस्थापनाचा REC च्या आर्थिक स्थितीवरील आणि कॅश फ्लोवरील विश्वास दर्शवते. कंपनीचे डिव्हिडंड यील्ड (dividend yield) सुमारे 5.20% आहे.
मजबूत क्षेत्र आणि प्रतिस्पर्धकांची कामगिरी
REC ही पायाभूत सुविधा (infrastructure) आणि ऊर्जा क्षेत्रातील एक प्रमुख कंपनी आहे, जी सध्या सरकारी धोरणांमुळे मजबूत स्थितीत आहे. Nifty Infrastructure Index ने गेल्या वर्षभरात Nifty 50 इंडेक्सपेक्षा चांगली कामगिरी केली आहे. याच उद्योगातील दुसरी महत्त्वाची कंपनी Power Finance Corporation (PFC) च्या निकालांवर नजर टाकल्यास, PFC चा Q4 FY25-26 मध्ये नफा 10.6% ने वाढून ₹8,358 कोटी झाला होता. REC चे P/E रेशो सुमारे 5.77x आहे, तर PFC चा 4.69x आहे. REC चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹983 अब्ज आहे, तर PFC चे सुमारे ₹156 अब्ज आहे.
लिव्हरेज आणि अस्थिरतेची चिंता
तिमाही नफ्यातील घट आणि उच्च वार्षिक नफा यापलीकडे, REC च्या आर्थिक रचनेत कर्जाचे प्रमाण (debt-to-equity ratio) 6.38 ते 6.66 च्या दरम्यान आहे, जे उच्च लिव्हरेज दर्शवते. हे NBFCs साठी सामान्य असले तरी, यात आर्थिक धोका वाढतो. तिमाहीतील नफा घटणे हे कमी व्याज उत्पन्नाशी किंवा अतिरिक्त तरतुदींशी संबंधित असू शकते. PFC चा Gross NPA रेशो 1.94% वर सुधारला असला तरी, REC च्या मालमत्तेच्या गुणवत्तेवर (asset quality) सतत लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे.
भविष्यातील वाटचाल आणि विश्लेषकांचे मत
भारताच्या पायाभूत सुविधा, ऊर्जा संक्रमण (energy transition) आणि ग्रामीण विद्युतीकरण यावर असलेल्या लक्षामुळे REC भविष्यात चांगली कामगिरी करण्याची शक्यता आहे. विश्लेषकांचा REC Ltd. कडे पाहण्याचा दृष्टिकोन खूप सकारात्मक असून त्यांनी 'Strong Buy' रेटिंग दिली आहे. त्यांचा सरासरी 12-महिन्यांचा प्राईस टार्गेट सुमारे ₹481.08 आहे, जो सध्याच्या ₹375-₹383 च्या ट्रेडिंग किमतीवरून 28-34% च्या वाढीची शक्यता दर्शवतो. कंपनीचा नूतनीकरणक्षम ऊर्जा (renewable energy) क्षेत्रातील कर्ज बुक 30% वाढून ₹75,347 कोटी झाला आहे, जो एक सकारात्मक संकेत आहे.