Whalesbook
भारताच्या ऊर्जा संक्रमणात (Energy Transition) Power Grid Corporation of India (PGCIL) ची भूमिका किती महत्त्वाची आहे, हे कंपनीच्या ताज्या आर्थिक कामगिरीतून पुन्हा एकदा अधोरेखित झाले आहे.
Q3 FY26 मध्ये कंपनीने प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीचा वेग वाढवला आहे, मालमत्तांचे भांडवलीकरण (Asset Capitalization) वाढले आहे आणि FY26 साठीचा भांडवली खर्च (Capex) ₹32,000 कोटी पर्यंत वाढवण्याचे संकेत दिले आहेत. भारताला मोठ्या प्रमाणात नवीकरणीय ऊर्जा (Renewable Energy) समाविष्ट करायची असल्याने, मजबूत आणि आधुनिक ट्रान्समिशन पायाभूत सुविधांची गरज आहे. PGCIL ची आर्थिक स्थिती, तिमाहीत ₹4,185 कोटींच्या नफ्यामुळे (PAT) आणि ₹12,599 कोटींच्या महसुलामुळे, या विस्तारासाठी फायदेशीर ठरते.
कंपनीच्या कामकाजाचा वेग लक्षणीय वाढला आहे. Q3 FY26 मध्ये ₹9,027 कोटी च्या नवीन मालमत्तांचे भांडवलीकरण करण्यात आले, जे मागील वर्षाच्या याच तिमाहीतील ₹3,417 कोटींच्या तुलनेत मोठी वाढ आहे. हे विशेषतः भारताच्या वेगाने वाढणाऱ्या नवीकरणीय ऊर्जा स्रोतांसाठी कार्यक्षम अवसंरचना (Evacuation Infrastructure) निर्माण करण्याच्या गरजेशी जोडलेले आहे. कन्सल्टन्सी (Consultancy) आणि टेलिकॉम (Telecom) व्यवसायांनीही उत्कृष्ट वाढ दर्शविली आहे, ज्यामुळे महसूल स्त्रोत वाढले आहेत आणि नफा सुधारला आहे. EBITDA मार्जिन 85.95% च्या आठ-तिमाही उच्चांकावर पोहोचले. सुमारे ₹1.45 लाख कोटींची बहु-वर्षीय पाइपलाइन (Pipeline) भविष्यातील कमाईची स्पष्टता देते.
सध्या ₹281.55 च्या आसपास व्यवहार करणारा PGCIL चा शेअर, अलीकडील घसरणीतून सावरल्यानंतर चांगलाच टिकून आहे. कंपनीचे ट्रेलिंग बारा महिन्यांचे (TTM) प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो सुमारे 16.x आहे, जो स्पर्धकांच्या तुलनेत आकर्षक वाटतो. Kalpataru Projects International चा P/E 23.4x-32.6x आहे, तर Adani Transmission चा 47.32x आहे. PGCIL चे मूल्यांकन 3.33% च्या स्थिर डिव्हिडंड यील्ड (Dividend Yield) आणि FY27 साठी 13x च्या फॉरवर्ड P/E अंदाजाद्वारे समर्थित आहे. भारताचे नेट-झिरो (Net-zero) उत्सर्जन लक्ष्य आणि 2035 पर्यंत ₹64 ट्रिलियन गुंतवणुकीची अपेक्षा यांसारख्या अनुकूल मॅक्रो ट्रेंड्सचा (Macro Trends) या क्षेत्राला फायदा होत आहे.
विश्लेषकांनी PGCIL वर सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवला आहे, ज्यामध्ये 'Buy' रेटिंगची एकवाक्यता आहे. सरासरी १२-महिन्यांचे प्राइस टार्गेट (Price Target) ₹309.13 आहे, जे सध्याच्या पातळीवरून 14% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवते. कंपनीच्या आंतरराष्ट्रीय स्तरावर विस्तार करण्याच्या आणि संयुक्त उद्यम पोर्टफोलिओ सुव्यवस्थित करण्याच्या धोरणात्मक हालचाली भविष्याकडे पाहणाऱ्या दृष्टिकोनाचे संकेत देतात. मजबूत पाइपलाइन आणि ऊर्जा संक्रमणातून मिळणारे संरचनात्मक फायदे PGCIL ला शाश्वत वाढीसाठी सज्ज करतात. व्यवस्थापनाचा प्रकल्पांच्या वेळेवर पूर्ततेबद्दलचा विश्वास वाढीव भांडवलीकरण मार्गदर्शनाद्वारे (₹22,000 कोटी) दिसून येतो, जो FY27 आणि त्यानंतर मजबूत महसूल वाढीची अपेक्षा दर्शवतो.