Whalesbook
नफ्यात वाढ, पण महसूल कमी?
कंपनीने महसूल आणि EBITDA कमी असूनही नफ्यात वाढ साधली आहे, हे कंपनीच्या प्रभावी खर्च व्यवस्थापन (Cost Management) किंवा इतर उत्पन्नाचे स्रोत दर्शवते. अहवालानुसार, मुख्य ट्रान्समिशन व्यवसायातून मिळणारा महसूल 7.2% कमी होऊन ₹10,865.09 कोटी झाला असला तरी, कन्सल्टन्सी व्यवसायाने 60.4% ची झेप घेत ₹830.53 कोटी महसूल मिळवला. या विविधतेमुळे मुख्य व्यवसायातील आव्हाने कमी करण्यास मदत झाली.
₹5,000 कोटी कर्ज आणि डिव्हिडंडची घोषणा
या निकालांसोबतच, कंपनीच्या बोर्डाने ₹5,000 कोटी पर्यंतची रक्कम रुपयांच्या मुदत कर्जाद्वारे (Rupee Term Loan) उभारण्यास मंजुरी दिली आहे. भांडवली आधार मजबूत करण्यासाठी हा निर्णय घेण्यात आला आहे. तसेच, शेअरधारकांना ₹1.25 प्रति शेअर अंतिम लाभांश (Final Dividend) देण्याची घोषणाही करण्यात आली आहे.
शेअरची कामगिरी आणि मूल्यांकन
15 मे 2026 रोजी Power Grid चे शेअर्स ₹305.90 च्या आसपास व्यवहार करत होते, ज्यात 1.38% ची किरकोळ वाढ दिसली. कंपनीचे सध्याचे P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) सुमारे 19.36x आहे, जे त्याच्या 10 वर्षांच्या सरासरी 10.73x पेक्षा खूप जास्त आहे. REC (P/E 5.62x) आणि PFC (P/E 5.88x) सारख्या प्रतिस्पर्धकांपेक्षाही हे मूल्यांकन जास्त आहे. याचा अर्थ गुंतवणूकदार कंपनीच्या मजबूत बाजारपेठेतील स्थानाला आणि राष्ट्रीय पायाभूत सुविधांमधील भूमिकेला अधिक महत्त्व देत आहेत.
भविष्यातील योजना आणि बाह्य धोके
भारताचा पॉवर सेक्टर मोठ्या भांडवली खर्चासाठी सज्ज आहे, जिथे 2026-27 मध्ये ₹1.02 लाख कोटी अपेक्षित आहेत. यामध्ये Power Grid च्या ट्रान्समिशन विस्तार प्रकल्पांचा मोठा वाटा असेल. नवीकरणीय ऊर्जेला (Renewable Energy) जोडण्यासाठी हे प्रकल्प महत्त्वपूर्ण आहेत. मात्र, ग्रिडच्या मर्यादा प्रकल्पांची कार्यक्षमता आणि वेळापत्रकात आव्हाने निर्माण करू शकतात. कंपनीचे कर्ज-ते-इक्विटी (Debt-to-Equity) प्रमाण 1.41 आहे, जे काळजीपूर्वक व्यवस्थापनाची गरज दर्शवते. कमी झालेले EBITDA मार्जिन (77.7% वरून 83.3% पर्यंत) वाढलेला ऑपरेश्नल खर्च किंवा ट्रान्समिशनमधील किमतीवरील दबाव सूचित करते. हवामानातील बदल (La Niña ते El Niño) आणि त्याचा ऊर्जेच्या मागणीवर होणारा संभाव्य परिणाम यांसारखे बाह्य घटक देखील धोके निर्माण करू शकतात.
विश्लेषकांची मते आणि विस्तार योजना
विश्लेषकांचे मत विभागलेले आहे, 'Hold' ते 'Buy' पर्यंतची शिफारसी आहेत. Power Grid चे 12-महिन्यांचे अंदाजित शेअर लक्ष्य ₹269.67 ते ₹459.70 पर्यंत आहे. कंपनी FY27 मध्ये सुमारे ₹35,000 कोटी भांडवली खर्चाची योजना आखत आहे. 2026-27 साठी केंद्रीय अर्थसंकल्पात ₹12.2 लाख कोटी भांडवली खर्चाची तरतूद, Power Grid च्या विस्तार योजनांना पाठिंबा देते.