Whalesbook
कंपनीची दमदार कामगिरी
Polycab India ने मार्केटला प्रभावित करत Q3FY26 मध्ये उत्कृष्ट निकाल सादर केले आहेत. कंपनीचा महसूल (Revenue) मागील वर्षीच्या तुलनेत 46% ने वाढून ₹76,361 मिलियन झाला आहे, तर नफा (Profit) देखील याच गतीने वाढला आहे. व्यवस्थापनाचा (Management) विश्वास आहे की Q4 FY26 मध्येही हीच मजबूत कामगिरी सुरू राहील.
शेअर बाजारातील तेजीचे मुख्य कारण
गेल्या एका महिन्यात Polycab India च्या शेअरमध्ये 23% पेक्षा जास्त वाढ झाली आहे. 25 फेब्रुवारी 2026 रोजी शेअरची किंमत अंदाजे ₹8,120.50 च्या पातळीवर होती, जी 52-आठवड्यांच्या नीचांकी पातळी ₹4,555.00 पेक्षा खूपच जास्त आहे. कंपनीच्या घरगुती व्यवसायात (Domestic Business) मागणीत सातत्य आणि मार्केट शेअरमध्ये वाढ हे या तेजीमागील प्रमुख कारण आहेत.
उद्योग क्षेत्रातील संधी आणि Polycab ची पकड
भारतीय इलेक्ट्रिकल कंपोनंट्स मार्केट 2031 पर्यंत $25 बिलियन पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामध्ये केबल्स आणि वायर्स (W&C) सेगमेंट 8.0% च्या मजबूत CAGR दराने वाढेल. Polycab India चा घरगुती संघटित वायर्स आणि केबल्स मार्केटमध्ये 26-27% वाटा आहे, ज्यामुळे कंपनी या वाढीचा फायदा घेण्यासाठी चांगल्या स्थितीत आहे. रिअल इस्टेटमधील वाढ, सरकारी योजना (Affordable Housing, Smart Cities Mission) आणि इलेक्ट्रॉनिक्स मॅन्युफॅक्चरिंग क्षेत्रातील वाढ हे मागणीचे प्रमुख चालक आहेत.
भविष्यातील विस्तार योजना
Polycab India निर्यात वाढवण्यावर भर देत आहे, ज्यातून FY30 पर्यंत 10% पेक्षा जास्त महसूल मिळवण्याचे लक्ष्य आहे (सध्या 6% आहे). 'China+1' या जागतिक सोर्सिंग ट्रेंडमुळे अमेरिका आणि युरोपसारख्या बाजारपेठेत संधी निर्माण झाल्या आहेत. कंपनीची 'Project Spring' योजना FY30 पर्यंत उद्योगाच्या तुलनेत 1.5x वाढ साधण्याचे उद्दिष्ट ठेवते. तसेच, FMEG सेगमेंटमध्ये FY30 पर्यंत 8-10% ईबीआयटीडीए मार्जिन (EBITDA Margin) मिळवण्यासाठी प्रीमियम उत्पादने आणि ऑपरेशनल लिव्हरेजवर लक्ष केंद्रित केले जात आहे.
कच्च्या मालाचे व्यवस्थापन आणि मार्जिन
Q3FY26 मध्ये तांब्याच्या (Copper) किमतीत वाढ झाली होती, जी कंपनीच्या कच्च्या मालाच्या खर्चाच्या 50-60% आहे. तथापि, कंपनीच्या कमोडिटी-लिंक्ड प्राइसिंग मेकॅनिझम (Commodity-linked pricing mechanism) आणि डीलर संबंधांमुळे (Dealer relationships) खर्चाचा भार काही प्रमाणात कमी झाला, ज्यामुळे व्हॉल्यूम्सवर (Volumes) परिणाम टाळता आला. फेब्रुवारी 2026 मध्ये इनपुट किमती स्थिर झाल्याने FY26 मध्ये मार्जिनमध्ये सुधारणा होण्याची अपेक्षा आहे.
मूल्यांकन आणि तज्ञांचे मत
सध्या Polycab चा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) अंदाजे 45-53 च्या दरम्यान आहे, जो उद्योगाच्या सरासरी 42.75 पेक्षा जास्त आहे. हे प्रीमियम मूल्यांकन (Premium valuation) भविष्यातील उच्च वाढीची अपेक्षा दर्शवते. तरीही, 31 विश्लेषकांमध्ये (Analysts) 'Buy' रेटिंगसह सकारात्मक कल दिसून येतो. Motilal Oswal ने ₹9,600 च्या टार्गेट प्राईससह 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे, तर Citi ने ₹9,500 चे लक्ष्य दिले आहे. Elara Capital ने ₹8,180 च्या लक्ष्यासह 'Accumulate' रेटिंग दिली आहे. विश्लेषकांनी दिलेली सरासरी 12-महिन्यांची टार्गेट प्राईस अंदाजे ₹8,587.19 आहे.