Whalesbook
बाजारात Polycab India ची तुफानी तेजी!
मुंबई शेअर बाजारात आज Polycab India चा शेअर एका नव्या उच्चांकावर पोहोचला. दिनांक 24 फेब्रुवारी 2026 रोजी, BSE Sensex घसरणीत असतानाही, Polycab India चा शेअर ₹8,132.50 पर्यंत झेपावला. हे कंपनीच्या स्वतंत्र ताकदीचे द्योतक आहे.
यामागे कंपनीच्या मॅनेजमेंटचा ग्राहक मागणीतील सुधारणा आणि खाजगी भांडवली खर्चातील (Private Capital Expenditure) वाढीबद्दलचा आशावाद हे प्रमुख घटक आहेत. कंपनीच्या Q3FY26 च्या दमदार निकालांमुळे, विशेषतः Wires and Cables (W&C) विभागातील उत्कृष्ट कामगिरीमुळे, महसुलात 46% ची वाढ दिसून आली.
महसुलात मोठी झेप, पण मार्जिनवर दबाव?
Polycab India च्या Q3FY26 चे एकत्रित महसूल (Consolidated Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत 46% नी वाढले, जे बाजाराच्या अंदाजापेक्षा खूपच चांगले आहे. या वाढीचे मुख्य इंजिन Wires & Cables (W&C) सेगमेंट राहिले, ज्याने 53% महसूल वाढ नोंदवली. यापैकी, देशांतर्गत W&C व्यवसायाने तर तब्बल 59% ची झेप घेतली.
देशांतर्गत W&C सेगमेंटमध्ये व्हॉल्यूम वाढ 40% च्या जवळपास होती. मात्र, तांब्याच्या (Copper) वाढत्या किमतींमुळे कच्च्या मालाच्या खर्चात (Input Cost) वाढ झाली आहे. यामुळे W&C सेगमेंटच्या नफ्यावर (Profitability) थोडा दबाव येऊ शकतो, असे मानले जात आहे.
कंपनीचे मॅनेजमेंट मात्र त्यांच्या प्राइसिंग स्ट्रॅटेजीमुळे (Pricing Strategy) मार्केट शेअर टिकवून ठेवण्यास आणि वाढविण्यात यशस्वी होईल, असा विश्वास व्यक्त करत आहे. नजीकच्या काळात W&C साठी EBITDA मार्जिन 12-14% दरम्यान राहण्याची अपेक्षा आहे, जी कंपनीच्या 11-13% च्या पाच वर्षांच्या लक्ष्यापेक्षा जास्त आहे.
Fast Moving Electrical Goods (FMEG) व्यवसायानेही सलग चौथ्या तिमाहीत सकारात्मक मार्जिन नोंदवत चांगली कामगिरी केली आहे.
व्हॅल्युएशनची चिंता: शेअर महाग आहे का?
Polycab India सध्या आपल्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत प्रीमियम व्हॅल्युएशनवर ट्रेड करत आहे. कंपनीचा P/E रेशो साधारणपणे 70-80x च्या आसपास आहे, तर Havells India 60-70x आणि KEI Industries 40-50x च्या P/E वर ट्रेड करतात. हे दर्शवते की बाजारात Polycab च्या भविष्यातील वाढीबद्दल मोठा विश्वास आहे, परंतु यामुळे शेअरमध्ये काहीशी जोखीम वाढते.
भारतीय इलेक्ट्रिकल सेक्टर (Electrical Sector) पुढील काही वर्षांत 8-10% च्या CAGR दराने वाढण्याची अपेक्षा आहे. यामागे सरकारी गुंतवणूक, खाजगी खर्च आणि ग्राहकांची वाढती मागणी कारणीभूत ठरू शकते.
गुंतवणूकदारांचा विश्वास आणि भविष्य
ब्रोकरेज फर्म्स Polycab India बद्दल सकारात्मक आहेत. Elara Capital ने 'Accumulate' रेटिंगसह ₹8,180 चे टार्गेट प्राईस (Target Price) दिले आहे. Motilal Oswal Financial Services ने मजबूत महसूल वाढीमुळे 'Buy' रेटिंग आणि ₹9,600 चे टार्गेट प्राईस दिले आहे.
कंपनीच्या मॅनेजमेंटला Q4 मध्येही चांगली कामगिरी अपेक्षित आहे, कारण हा काळ कंपनीसाठी नेहमीच मजबूत असतो. उत्पादन क्षमता आणि उत्पादन पोर्टफोलिओ (Product Portfolio) वाढवण्यावर कंपनीचा भर असल्याने भविष्यात वाढीची अपेक्षा कायम आहे.
मात्र, कच्च्या मालाच्या किमतीतील चढ-उतार आणि वाढती स्पर्धा यांसारख्या आव्हानांवर कंपनी कशी मात करते, यावर गुंतवणूकदारांची नजर राहील.