कंपनीच्या वाढीची नवी कहाणी
Nomura च्या विश्लेषकांनी Lloyds Metals and Energy च्या स्टॉकवर नुकतेच कव्हरेज सुरू केले आहे, आणि त्यांनी याला 'Buy' रेटिंग देऊन गुंतवणुकीचा सल्ला दिला आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे कंपनीच्या भविष्यातील वाढीची मोठी क्षमता. Nomura नुसार, कंपनी FY2028 पर्यंत आपला एकत्रित EBITDA (Consolidated EBITDA) ₹10,900 कोटी पर्यंत वाढवू शकते. सध्या FY2025 मध्ये हा आकडा अंदाजे ₹1,900 कोटी आहे. या प्रभावी वाढीमागे कंपनीचे स्ट्रॅटेजिक शिफ्ट (Strategic Shift) आहे, ज्यात ते आता केवळ कच्च्या मालाऐवजी एकात्मिक स्टील उत्पादक (Integrated Steel Producer) बनण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहेत. कंपनी महाराष्ट्रातील Ghughus आणि Konsari येथे स्टील हब उभारणार आहे.
Surjagarh माईन्सचा फायदा आणि इतर ग्रोथ इंजिन
Lloyds Metals ला Surjagarh माईन्स मधून स्वस्त आणि उच्च दर्जाचे लोह खनिज (Iron Ore) FY2057 पर्यंत मिळणार आहे, तेही कोणत्याही अतिरिक्त लिलाव प्रीमियमशिवाय. याचा फायदा कंपनीच्या नफ्यात होईल. तसेच, कंपनी व्हॅल्यू-एडेड प्रोडक्ट्सवर (Value-added Products) भर देणार आहे.
Thriveni Earthmovers आणि Infra च्या अधिग्रहणामुळे कंपनीला एक स्थिर उत्पन्न मॉडेल (Annuity-like contract model) मिळाले आहे, जे FY2028 पर्यंत एकूण EBITDA मध्ये 20% चे योगदान देईल असा अंदाज आहे.
कंपनीने डेमोक्रॅटिक रिपब्लिक ऑफ काँगो (DRC) मधील Nexus Holdco FZCO द्वारे कॉपर (Copper) व्यवसायातही प्रवेश केला आहे. यातून FY2028 पर्यंत ₹490 कोटी EBITDA वाढण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे भौगोलिक आणि कमोडिटी डाइव्हर्सिफिकेशन (Diversification) वाढेल.
शेअर बाजारातील स्थिती आणि प्रतिस्पर्धी
सध्या Lloyds Metals चा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) अंदाजे 28 ते 44 च्या दरम्यान आहे. याच उद्योगातील प्रमुख कंपन्या जसे की Tata Steel चा P/E 27-28, JSW Steel चा 39 ते 47.5, Jindal Steel & Power चा 33-62 आणि SAIL चा 27-33 च्या दरम्यान आहे.
भारतीय स्टील उद्योगात FY2026 मध्ये पायाभूत सुविधा आणि बांधकाम क्षेत्राच्या मागणीमुळे 8-9% वाढ अपेक्षित आहे. मात्र, वाढत्या पुरवठ्यामुळे आणि स्टीलच्या दरातील चढ-उतारामुळे कंपन्यांच्या मार्जिनवर (Operating Margins) दबाव आहे, जे सध्या अंदाजे 12.5% आहेत.
गेल्या १२ महिन्यांत Lloyds Metals च्या शेअरची किंमत 4.07% नी घसरली आहे, जी S&P BSE 100 निर्देशांकापेक्षा कमी आहे. हे दर्शवते की बाजाराने कंपनीच्या दीर्घकालीन धोरणात्मक बदलांना अजून पूर्णपणे विचारात घेतले नाही.
मोठे धोके आणि आव्हाने
Nomura ने दिलेल्या 'Buy' रेटिंगमागे मोठे धोके देखील आहेत. कंपनीची DRC मधील गुंतवणूक भू-राजकीय अस्थिरता (Geopolitical Instability), भ्रष्टाचार आणि मानवाधिकार चिंतांशी जोडलेली आहे. तेथे सशस्त्र संघर्ष आणि अवैध खाणकामामुळे कामकाजाचे वातावरण अस्थिर आहे.
तसेच, महाराष्ट्रातील गडचिरोली जिल्ह्याला लागून असलेल्या भागात नक्षलवादाचा धोका पूर्वीपासून आहे. जरी सुरक्षा दल सक्रिय असले तरी, नक्षलवाद्यांच्या कारवाया पुन्हा सुरू झाल्यास प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीवर आणि कर्मचाऱ्यांच्या सुरक्षेवर परिणाम होऊ शकतो.
Nomura ने स्वतःच स्टील क्षमता विस्तारात होणारे विलंब (Execution Delays) हा एक प्रमुख डाउनसाइड रिस्क (Downside Risk) म्हणून नमूद केला आहे.
भविष्यातील अंदाज
Nomura कंपनीच्या EBITDA मध्ये FY2028 पर्यंत 77% चा CAGR (Compound Annual Growth Rate) अंदाज व्यक्त करत असली तरी, त्यासाठी अंमलबजावणी आणि भू-राजकीय आव्हानांवर मात करणे महत्त्वाचे ठरेल. व्यवस्थापनाने FY2028 मध्ये सुमारे ₹80 अब्ज (INR 80 billion) महसूल आणि FY2027 पर्यंत सुमारे ₹80 अब्ज (INR 80 billion) कर्ज अपेक्षित धरले आहे. विश्लेषकांचे मत सकारात्मक असले तरी, गुंतवणूकदारांनी या धोक्यांवर बारकाईने लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे.