नोएडा फॅक्टरीज पुन्हा सुरु; **21%** पगारवाढीने दिलासा, पण कंपन्यांच्या नफ्यावर प्रश्नचिन्ह!

उत्पादन पुन्हा सुरु

कामगार आंदोलनामुळे ठप्प झालेले नोएडातील कारखाने आता पुन्हा एकदा सज्ज झाले आहेत. 21% च्या अंतरिम पगारवाढीनंतर, गौतम बुद्ध नगर आणि गाझियाबाद जिल्ह्यातील कारखाने 15 एप्रिल पासून पुन्हा सुरु होतील. डिक्सन टेक्नॉलॉजीज (Dixon Technologies), झेटवर्क (Zetwerk), ओप्पो (Oppo), वीवो (Vivo) यांसारख्या प्रमुख कंपन्यांचे उत्पादन आता पूर्ववत सुरू होईल. 14 एप्रिल रोजी सुट्टी आणि या वादामुळे फॅक्टरी बंद होत्या.

पगारवाढामुळे मार्जिनवर ताण

या 21% च्या पगारवाढीचा थेट परिणाम उत्पादक कंपन्यांच्या ऑपरेटिंग कॉस्टवर (Operating Cost) होणार आहे. विशेषतः डिक्सन टेक्नॉलॉजीजसारख्या भारतातील सर्वात मोठ्या EMS (Electronics Manufacturing Services) कंपन्या, ज्यांचे मार्जिन साधारणपणे 2% ते 3% इतकेच असते, त्यांच्यासाठी हा वाढीव खर्च मोठा धक्का आहे. वाढलेल्या पगारामुळे कंपन्यांचे नफ्याचे मार्जिन (Profit Margin) आणखी कमी होण्याची भीती आहे. याचा फटका कमी किमतीच्या स्मार्टफोनसारख्या उत्पादनांना बसू शकतो, जे डिक्सनच्या व्यवसायाचा 90% भाग आहेत.

क्षेत्राच्या वाढीस आव्हाने

भारत सरकारची PLI (Production Linked Incentive) योजना आणि जागतिक स्तरावर 'चायना+1' धोरणामुळे भारतातील EMS क्षेत्राची वाढ वेगाने होत आहे. मात्र, या वाढीला काही संरचनात्मक (Structural) आव्हाने आहेत. यातील 85% ते 90% भाग आयात केलेल्या घटकांवर (Imported Components) अवलंबून आहे, ज्यामुळे पुरवठा साखळीत (Supply Chain) व्यत्यय येण्याची शक्यता वाढते. तसेच, चीन आणि व्हिएतनामसारख्या देशांच्या तुलनेत भारतातील उत्पादन खर्च जास्त आहे.

गुंतवणूकदारांचा विश्वास धोक्यात?

नोएडासारख्या उत्पादन केंद्रांमध्ये वारंवार होणारे कामगार आंदोलन हे भारताची एक स्थिर गुंतवणूकदार गंतव्यस्थान (Investment Destination) म्हणून असलेल्या प्रतिमेला धक्का पोहोचवू शकते. यामुळे गुंतवणूकदारांचा विश्वास कमी होऊ शकतो. EMS क्षेत्राचे बिझनेस मॉडेल (Business Model) हे डिझाइन किंवा ब्रँडिंगऐवजी केवळ असेंब्लीवर (Assembly) अधिक लक्ष केंद्रित करते, ज्यामुळे त्यांना जास्त किंमत ठरवण्याचे अधिकार (Pricing Power) आणि नफ्याचे मार्जिन कमी मिळते. डिक्सन टेक्नॉलॉजीजच्या शेअरमध्ये गेल्या वर्षभरात सुमारे 25% ची घट झाली असून, मार्च 2026 मध्ये तो 52-आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचला होता.

कंपन्यांसाठी मिश्र दृष्टीकोन

डिक्सन टेक्नॉलॉजीजसाठी विश्लेषकांचे मत वेगवेगळे आहे. बर्‍याच विश्लेषकांनी 'बाय' (Buy) रेटिंग दिली असली, तरी काहीजण सावधगिरीचा इशारा देत आहेत. जेफरीजने (Jefferies) 'होल्ड' (Hold) रेटिंग दिली आहे, तर नोमुरा (Nomura) कंपनीच्या कमाईच्या (Earnings) शक्यतेबाबत सकारात्मक आहे. एकूणच, सरासरी टार्गेट प्राईस (Target Price) सुमारे ₹12,617 च्या आसपास आहे. मात्र, वाढता कामगार खर्च, मागणीतील चढ-उतार आणि पुरवठा साखळीतील जोखीम यांसारख्या तात्काळ आव्हानांना कंपन्यांना सामोरे जावे लागेल.