NCC शेअर्स गडगडले! Q2 मध्ये कमी कामगिरी आणि अंमलबजावणीतील अडचणींमुळे ICICI सिक्युरिटीजने 'HOLD' केले!

ICICI सिक्युरिटीजने NCC लिमिटेडला 'HOLD' रेटिंग दिली असून, सुधारित किंमत लक्ष्य (TP) INR 193 निश्चित केले आहे. ICICI सिक्युरिटीजच्या अंदाजित सपाट कामगिरीच्या तुलनेत 16% महसुलात घट नोंदवणाऱ्या NCC च्या Q2FY26 च्या आर्थिक निकालांनी अपेक्षांना लक्षणीयरीत्या कमी केल्यानंतर ही कारवाई करण्यात आली आहे. कंपनीच्या ऑपरेशनल अंमलबजावणीला तिमाहीत महत्त्वपूर्ण अडथळ्यांचा सामना करावा लागला. प्रमुख समस्यांमध्ये पाणी विभागात विद्यमान ऑर्डर्ससाठी पेमेंटला उशीर, दीर्घकाळ चाललेल्या पावसाळ्याचा परिणाम आणि FY25 मध्ये मिळवलेल्या ऑर्डर्सवर (जे सध्याच्या ऑर्डरबुकच्या 40% आहेत) काम सुरू करण्यास विलंब यांचा समावेश होता. परिणामी, NCC च्या व्यवस्थापनाने सध्याच्या अनिश्चिततांना लक्षात घेऊन पूर्वी जारी केलेले आर्थिक मार्गदर्शन मागे घेण्याचा निर्णय घेतला आहे. आर्थिकदृष्ट्या, NCC ने 7.4% EBITDA मार्जिन नोंदवले, जे वर्ष-दर-वर्ष 160 बेसिस पॉईंटने कमी झाले आहे. प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) मध्ये देखील वर्ष-दर-वर्ष 37% ची मोठी घट झाली, जी INR 1 अब्ज इतकी होती. कंपनीकडे INR 720 अब्जचे मजबूत ऑर्डरबुक असून, H1FY26 दरम्यान INR 98 अब्जच्या ऑर्डर इनफ्लोमुळे (91% वर्ष-दर-वर्ष वाढ) ते आणखी मजबूत झाले असले तरी, ICICI सिक्युरिटीजने नजीकच्या काळातील अंमलबजावणी क्षमता आणि संभाव्य रोख प्रवाह दबावांबद्दल चिंता व्यक्त केली आहे. परिणाम: हे डाउनग्रेड NCC लिमिटेडसाठी नजीकच्या भविष्यात एक सावध दृष्टिकोन दर्शवते, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर परिणाम होऊ शकतो. बाजाराचा विश्वास पुन्हा मिळवण्यासाठी कंपनीला अंमलबजावणीतील आव्हाने आणि पेमेंट सायकलच्या समस्यांवर प्रभावीपणे मात करावी लागेल. मजबूत ऑर्डर पाइपलाइन दीर्घकालीन क्षमता प्रदान करते, परंतु नजीकच्या काळातील आर्थिक कामगिरीवर दबाव राहण्याची अपेक्षा आहे. रेटिंग: 6/10 कठीण संज्ञा स्पष्टीकरण: EBITDA मार्जिन: व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमुक्तीपूर्वीची कमाई. हे वित्तपुरवठा खर्च आणि नॉन-कॅश खर्च विचारात न घेता कार्यान्वयन नफा मोजते. PAT (प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स): सर्व खर्च आणि कर भरल्यानंतर शिल्लक राहिलेला निव्वळ नफा. हे कंपनीच्या बॉटम-लाइन कमाईचे सूचक आहे. ऑर्डरबुक (OB): कंपनीने भविष्यातील कमाईची निश्चितता दर्शवणारे, अद्याप पूर्ण न झालेल्या कामासाठी सुरक्षित केलेल्या करारांचे एकूण मूल्य. मार्गदर्शन (Guidance): कंपनीने तिच्या भविष्यातील आर्थिक कामगिरीसाठी केलेले अंदाज. किंमत लक्ष्य (TP): एका विश्लेषकाने स्टॉकच्या भविष्यातील किमतीचा केलेला अंदाज. रोख प्रवाह हेडविंड्स (Cashflow Headwinds): कंपनीच्या रोख निर्मिती आणि व्यवस्थापनावर नकारात्मक परिणाम करणारे घटक.