MM Forgings: विक्री वाढली, पण नफ्यात मोठी घसरण; गुंतवणूकदारांनी काय करावे?

INDUSTRIAL-GOODSSERVICES
Whalesbook Logo
AuthorShruti Sharma|Published at:
MM Forgings: विक्री वाढली, पण नफ्यात मोठी घसरण; गुंतवणूकदारांनी काय करावे?
Overview

MM Forgings ने Q3 FY26 चे आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीच्या विक्रीत **11%** ची वाढ होऊन ती **₹405 कोटी** पर्यंत पोहोचली आहे. मात्र, त्याच वेळी कंपनीच्या एकत्रित नफ्यात **33.82%** ची मोठी घसरण दिसून आली असून तो **₹17.57 कोटी** राहिला आहे.

निकालांचा मिलाजुला अहवाल

MM Forgings च्या आर्थिक निकालांमध्ये विक्री वाढीचे चित्र असले तरी, नफ्यावर मात्र मोठा दबाव दिसून आला आहे. कंपनीने महसुलात चांगली वाढ नोंदवली असली तरी, उत्पादन मिश्रणातील बदलांमुळे आणि वाढत्या खर्चामुळे मार्जिनवर परिणाम झाला आहे. हे आकडे गुंतवणूकदारांसाठी चिंतेचा विषय ठरू शकतात, मात्र कंपनीच्या भविष्यातील वाढीच्या क्षमतांवर विश्लेषकांचा विश्वास कायम आहे.

मार्जिनवरचा दबाव आणि विक्रीची आकडेवारी

MM Forgings चा Q3 FY26 तिमाहीत करानंतरचा एकत्रित नफा (Consolidated Profit After Tax) मागील वर्षीच्या तुलनेत 33.82% घसरून ₹17.57 कोटी झाला आहे. याउलट, कंपनीचा महसूल (Revenue) 11% वाढून ₹405 कोटी नोंदवला गेला. यामागील मुख्य कारण म्हणजे एकूण ग्रॉस मार्जिनमध्ये (Gross Margins) झालेली 440 बेस पॉईंट्सची घट, ज्यामुळे मार्जिन 52.9% पर्यंत खाली आले. याचे मुख्य कारण म्हणजे उत्पादनांचे अयोग्य मिश्रण (Unfavorable Product Mix). कंपनीच्या स्टँडअलोन महसुलात 11% वाढ होऊन तो ₹405 कोटी झाला, ज्यात निर्यातीचा वाटा ₹148 कोटी ( 7% वाढ) आणि देशांतर्गत विक्रीचा वाटा ₹256 कोटी ( 14% वाढ) राहिला.

भविष्यातील वाढीच्या आशा आणि विश्लेषकांचे मत

पुढील काळात MM Forgings ची वाटचाल सकारात्मक राहण्याचा अंदाज आहे. विश्लेषकांच्या मते, FY26 ते FY28 दरम्यान कंपनीच्या महसुलात 13% आणि EBITDA मध्ये 18% चा कंपाउंड एन्युअल ग्रोथ रेट (CAGR) दिसून येईल. याचे मुख्य कारण म्हणजे मीडियम आणि हेवी कमर्शियल व्हेईकल (M&HCV) क्षेत्रातील अपेक्षित सुधारणा आणि GST सारख्या सरकारी धोरणांचा फायदा. देशांतर्गत M&HCV व्हॉल्यूममध्ये 7% CAGR वाढ अपेक्षित आहे, कारण आर्थिक गतिविधी वाढत आहेत. तसेच, GST 2.0 मुळे कमर्शियल वाहनांवरील कर 28% वरून 18% पर्यंत कमी झाल्याने खरेदी खर्च कमी झाला आहे. परदेशातील M&HCV क्षेत्रातीलही FY27/28 मध्ये सुधारणा अपेक्षित आहे. MM Forgings आता नवीन ऑर्डर्स आणि मशिनिंग व हेवी फोर्जिंगवर जास्त लक्ष केंद्रित करत आहे.

तुलनात्मक मूल्यांकन आणि जोखीम

सध्या MM Forgings चा P/E रेशो अंदाजे 22-26x च्या दरम्यान आहे, जो प्रतिस्पर्धी कंपन्या जसे की Ramkrishna Forgings ( 39-48x ) आणि Bharat Forge ( 64-74x ) यांच्या तुलनेत खूपच कमी आहे. यामुळे हा शेअर सध्या तुलनेने स्वस्त मूल्यांकनात (Conservatively Valued) मिळत असल्याचे दिसून येते. मात्र, गेल्या नऊ महिन्यांत कंपनीचा एकत्रित नफा 39.78% ने घसरला आहे, तसेच फायनान्स खर्च 29.8% ने वाढला आहे. कंपनीवरील कर्जाचा बोजा मार्च 2025 पर्यंत ₹1,185.24 कोटी पर्यंत वाढला आहे, जो मागील वर्षी ₹930.84 कोटी होता. यामुळे डेट-टू-इक्विटी रेशो 1.27 पर्यंत पोहोचला आहे.

विश्लेषकांची शिफारस

या सर्व पार्श्वभूमीवर, अनेक विश्लेषकांनी MM Forgings मध्ये 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. आनंद राठी (Anand Rathi) सारख्या ब्रोकरेज हाऊसने लक्ष्य किंमत ₹430 वरून वाढवून ₹600 केली आहे. एकूण आठ विश्लेषकांपैकी बहुतेकांनी 'Strong Buy' ची शिफारस केली आहे, जी कंपनीच्या भविष्यातील कामगिरीवर असलेला विश्वास दर्शवते. व्यवस्थापनाने FY27 मध्ये ₹1,550-₹1,600 कोटी अधिक ₹300 कोटी महसूल मिळवण्याचे लक्ष्य ठेवले आहे.

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.