Whalesbook
अंमलबजावणीत (Execution) आव्हाने, तरीही दिलासा
मुख्य कामाची (Core EPC) गती मंदावली
जरी कंपनीला मोठे ऑर्डर्स मिळाले असले तरी, L&T च्या मुख्य इंजिनिअरिंग, प्रोक्युरमेंट आणि कन्स्ट्रक्शन (EPC) विभागाने मागील वर्षीच्या तुलनेत केवळ 12% ची वाढ नोंदवली आहे. देशांतर्गत मोठे पाणी प्रकल्प पूर्ण होण्यास विलंब आणि मध्य पूर्वेतील (Middle East) भू-राजकीय अस्थिरता यांमुळे या गतीवर परिणाम झाला आहे.
ऑर्डर इनफ्लो भविष्यासाठी आशादायक
FY26 साठी ₹3.6 ट्रिलियनचा प्रचंड ऑर्डर इनफ्लो भविष्यासाठी एक मोठी सकारात्मक बाब आहे. यामुळे L&T ला आगामी काळात येणाऱ्या प्रकल्पांची (Projects) चांगली दृश्यमानता (Visibility) मिळाली आहे.
आर्थिक बाजू भक्कम
या आव्हानांना तोंड देत असतानाही, L&T ने आपले मार्जिन (Margins) स्थिर ठेवले आहे. कंपनीची आर्थिक बाजूही भक्कम असून, FY26 साठी नेट वर्किंग कॅपिटल (Net Working Capital) 4.1% आणि रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) 16.6% नोंदवला आहे.
भविष्यातील योजना आणि ब्रोकरेजचे अपग्रेड
FY27 साठी कंपनीची प्रॉस्पेक्ट पाइपलाइन (Prospect Pipeline) ₹17.8 ट्रिलियन आहे. कंपनी 'लक्ष्य 2031' (Lakshya 2031) या धोरणांतर्गत नवीन क्षेत्रांमध्ये गुंतवणूक करत आहे. या गुंतवणुकीमुळे अल्प मुदतीत (Short-term) कंपनीचा परतावा (Returns) कमी होण्याची शक्यता आहे.
Motilal Oswal या ब्रोकरेज फर्मने L&T च्या मूल्यांकनात (Valuation) महत्त्वपूर्ण बदल केले आहेत. त्यांनी हैद्राबाद मेट्रो (Hyderabad Metro) आणि नाभा पॉवर (Nabha Power) सारख्या मालमत्तांच्या विक्रीचा (Divestment) अंदाज विचारात घेतला आहे. मध्य पूर्वेतील पुनर्बांधणीमुळे (Reconstruction) FY28 पर्यंत बाजारात सुधारणा अपेक्षित आहे. या सर्व घटकांचा अभ्यास करून, Motilal Oswal ने L&T ची टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹4,200 वरून वाढवून ₹4,550 केली आहे.