Whalesbook
तिमाहीचे आकडे थक्क करणारे, तरीही बाजारात विक्री!
कजारिया सिरॅमिक्सने चौथ्या तिमाहीत ₹156.6 कोटींचा निव्वळ नफा (Net Profit) नोंदवला आहे, जो मागील वर्षीच्या तुलनेत तब्बल 262.5% ने जास्त आहे. कंपनीचा रेव्हेन्यू (Revenue) 12.4% वाढून ₹1,373 कोटींवर पोहोचला, तर EBITDA मार्जिन 11.3% वरून 19.2% पर्यंत झपाट्याने वाढले. कंपनीने ₹297 कोटींचा शेअर बायबॅक आणि ₹6 प्रति शेअर अंतिम लाभांश जाहीर करून गुंतवणूकदारांचा विश्वास वाढवला आहे. मात्र, या सर्व सकारात्मक आकड्यांचा शेअरच्या किमतीवर काहीही परिणाम झाला नाही, उलट शेअर 4.71% नी घसरून ₹1,171 वर आला.
मूल्यांकन (Valuation) आणि सेक्टरचे आव्हान
या घसरणीमागे बाजारातील मूल्यांकन (Valuation) चिंता आणि सेक्टरसमोरील आव्हाने असल्याचे दिसून येते. कजारिया सिरॅमिक्सचा P/E रेशो 44.14 ते 52.29 च्या दरम्यान आहे, जो अनेक प्रतिस्पर्धकांसाठी आणि कंपनीच्या ऐतिहासिक सरासरीसाठी खूप जास्त आहे. कंपनीची एकूण मार्केट कॅप अंदाजे ₹19,300 कोटी आहे.
भविष्यातील वाढ आणि धोके
भारतीय सिरॅमिक टाइल्स मार्केट 2033 पर्यंत USD 40.6 अब्ज डॉलर्सपर्यंत वाढण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामध्ये 7-8% CAGR चा अंदाज आहे. कजारिया सिरॅमिक्स, भारतातील सर्वात मोठी टाइल उत्पादक असल्याने, या वाढीचा फायदा घेण्यास सज्ज आहे. गेल्या वर्षभरात कंपनीचा शेअर 48.62% वाढला आहे.
तरीही, निर्यात बाजारपेठांमध्ये अँटी-डंपिंग ड्युटी आणि अमेरिकेतील टॅरिफ्समुळे वाढ मंदावली आहे. तसेच, Morbi येथील गॅस टंचाईमुळे उत्पादनात अडथळे येत आहेत. अशा परिस्थितीत, मोठ्या कंपन्यांकडे जास्त इन्व्हेंटरी असल्याने त्या अधिक चांगल्या स्थितीत राहू शकतात.
प्रतिस्पर्धी कंपन्या जसे की Cera Sanitaryware (P/E 27.48) आणि Somany Ceramics (P/E 27.95) यांच्या तुलनेत कजारिया सिरॅमिक्सचे मूल्यांकन खूप महाग आहे. UBS ने नुकतेच या शेअरला 'Buy' रेटिंग देऊन टारगेट प्राईस वाढवली आहे, पण शेअर सध्याच्या मूल्यांकनामुळे आणि सेक्टरच्या धोक्यांमुळे बाजारात विक्रीचा दबाव दिसतोय.
पुढील वाटचाल
विश्लेषकांना FY27 मध्ये कजारिया सिरॅमिक्सच्या प्रॉफिटमध्ये 15-20% वाढ अपेक्षित आहे. कंपनीचा रेव्हेन्यू 8.3% आणि नफा 16.4% वार्षिक दराने वाढण्याची शक्यता आहे. मजबूत देशांतर्गत मागणी आणि प्रीमियम उत्पादनांकडे होणारे लक्ष यामुळे कंपनीची कामगिरी भविष्यातही चांगली राहण्याची अपेक्षा आहे.