Whalesbook
विश्लेषकांचे अपग्रेड आणि नवीन लक्ष्य
प्रभुदास लिलाधर (Prabhudas Lilladher) या ब्रोकरेज फर्मने Kajaria Ceramics च्या शेअरवर आपले मत बदलले आहे. पूर्वी 'HOLD' रेटिंग असलेल्या या शेअरला आता 'BUY' रेटिंग देण्यात आली असून, ₹1,056 चे नवीन टार्गेट प्राईस (Target Price) ठरवण्यात आले आहे. शेअरच्या व्हॅल्युएशनमध्ये (Valuation) झालेल्या नुकत्याच घसरणीमुळे, हा शेअर गुंतवणुकीसाठी आकर्षक ठरत असल्याचे फर्मचे मत आहे. नवीन व्हॅल्युएशन मार्च २०२८ च्या प्रति शेअर कमाईच्या (EPS) 28x पटीवर आधारित आहे.
मागणीतील नरमाई आणि कंपनीचे मार्गदर्शन
सध्या बाजारात टाइल्सच्या मागणीत थोडी नरमाई (demand softness) जाणवत आहे. यामुळे व्यवस्थापनाने FY26 साठी महसूल (revenue) मार्गदर्शनाबाबत (guidance) कोणतीही निश्चित आकडेवारी दिलेली नाही. मात्र, कंपनीने FY26 साठी EBITDA मार्जिन 17% ते 18% दरम्यान राहण्याचा अंदाज व्यक्त केला आहे.
Q3 कामगिरी आणि भविष्यातील आकडेवारी
FY26 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) Kajaria Ceramics चे व्हॉल्यूम्स (volumes) सपाट राहिले. मागणीतील घट, डीलर्सकडून इन्व्हेंटरी कमी करणे (dealer destocking), नेटवर्क रॅशनलायझेशन (network rationalization), SKU लिक्विडेशन (SKU liquidation) आणि क्रॉस-सेलिंग (cross-selling) यांसारख्या कारणांमुळे हे घडले. मात्र, जानेवारी २०२६ पासून परिस्थिती सुधारत असल्याचे संकेत आहेत आणि वाढीचा वेग पकडण्याची अपेक्षा आहे. भारतीय टाइल निर्यातीचा (tile exports) आकडा FY26 मध्ये ₹160 अब्ज पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, जी FY26 च्या पहिल्या नऊ महिन्यांत ₹120 अब्ज होती.
आर्थिक आकडेवारी आणि तुलना
Q3 FY26 मध्ये Kajaria Ceramics चा कंसॉलिडेटेड रेव्हेन्यू (consolidated revenue) ₹1,168.26 कोटी होता, जो मागील वर्षीच्या तुलनेत सपाट आहे. मात्र, EBITDA मार्जिन सुधारून 17.20% पर्यंत पोहोचले. वर्षानुवर्षे (YoY) नेट प्रॉफिटमध्ये 12.84% वाढ होऊन तो ₹87.72 कोटी झाला, परंतु तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) हा 34.03% ने घसरला. कंपनीचे सध्याचे TTM P/E रेशो 36.00 ते 47.1 या दरम्यान आहे, तर मार्केट कॅप (market capitalization) अंदाजे ₹148.78 अब्ज INR आहे (जानेवारी २०२६ पर्यंत). प्रतिस्पर्धी कंपन्या जसे की Somany Ceramics चा TTM P/E 26.52 आणि Asian Granito India चा 37.1 आहे, यावरून Kajaria Ceramics प्रीमियम व्हॅल्यूएशनवर ट्रेड करत असल्याचे दिसून येते.
भविष्यातील वाढीचा अंदाज
प्रभुदास लिलाधरच्या अंदाजानुसार, FY25 ते FY28 दरम्यान Kajaria Ceramics च्या टाइल व्हॉल्यूम्समध्ये 5.0% CAGR (चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर) अपेक्षित आहे. FY28 पर्यंत कंसॉलिडेटेड EBITDA मार्जिन 17.0% पर्यंत स्थिर राहण्याची शक्यता आहे. ब्रोकरेजने FY25-28E दरम्यान रेव्हेन्यू, EBITDA आणि PAT मध्ये अनुक्रमे 6.5%, 15.0% आणि 20.6% CAGR वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे. इतर विश्लेषकांचे सरासरी टार्गेट प्राईस सुमारे ₹1,245 आहे.