Whalesbook
कंपनीच्या आर्थिक निकालांचे सखोल विश्लेषण
KRN Heat Exchanger and Refrigeration Limited ने Q3 FY26 साठी मजबूत आर्थिक निकाल सादर केले आहेत. कंपनीच्या कन्सॉलिडेटेड रेव्हेन्यूत मागील वर्षाच्या तुलनेत 37.46% ची वाढ होऊन तो ₹153.23 कोटी झाला. यामुळे, नेट प्रॉफिटमध्ये 65.09% ची मोठी वाढ होऊन तो ₹22.66 कोटी नोंदवला गेला.
कन्सॉलिडेटेड स्तरावर कंपनीची ऑपरेशनल एफिशियन्सी सुधारली आहे. EBITDA 96.54% नी वाढून ₹31.08 कोटी झाला, ज्यामुळे EBITDA मार्जिन 610 बेसिस पॉइंट्स नी सुधारून 20.28% पर्यंत पोहोचले. तसेच, नेट प्रॉफिट मार्जिन 281 बेसिस पॉइंट्स नी वाढून 14.61% झाले.
चालू आर्थिक वर्षाच्या पहिल्या नऊ महिन्यांत (9M FY26) कन्सॉलिडेटेड रेव्हेन्यू 40.06% नी वाढून ₹420.58 कोटी झाला, तर नेट प्रॉफिट 39.72% नी वाढून ₹53.11 कोटी झाला. EBITDA 52.91% नी वाढून ₹78.93 कोटी झाला.
स्टँडअलोन निकालांचे चित्र वेगळे
मात्र, कंपनीच्या स्टँडअलोन (Standalone) निकालांवर नजर टाकल्यास चित्र थोडे वेगळे दिसते. Q3 FY26 मध्ये स्टँडअलोन रेव्हेन्यू 31.35% नी वाढून ₹136.34 कोटी झाला. परंतु, स्टँडअलोन नेट प्रॉफिटमध्ये केवळ 18.93% ची वाढ होऊन तो ₹15.09 कोटी राहिला.
याहून अधिक चिंतेची बाब म्हणजे, स्टँडअलोन EBITDA मार्जिन 276 बेसिस पॉइंट्स नी घसरून 12.77% झाले. स्टँडअलोन नेट प्रॉफिट मार्जिन 112 बेसिस पॉइंट्स नी कमी होऊन 10.73% झाले. 9M FY26 मध्येही स्टँडअलोन EBITDA मार्जिन 281 बेसिस पॉइंट्स नी घसरून 14.09% राहिले.
कंपनीचा विस्तार आणि आर्थिक गुणोत्तर (Financial Ratios)
कंपनीने मोठ्या प्रमाणात विस्तार केला आहे. FY25 मध्ये टोटल असेट्स ₹595.11 कोटी (FY24 मध्ये ₹257.42 कोटी) पर्यंत वाढले, तर फिक्स्ड असेट्स दुप्पट झाले. यामुळे नेट वर्थ ₹498.63 कोटी पर्यंत पोहोचला. कंपनीने ₹257.77 कोटी कॅपिटल उभारणी केली.
FY25 मध्ये कंपनीचे डेट-टू-इक्विटी रेशो 0.07 (FY24 मध्ये 0.46) पर्यंत सुधारला आणि इंटरेस्ट कव्हरेज रेशो 19.31x (FY24 मध्ये 13.66x) पर्यंत मजबूत झाला. हे कर्जाची परतफेड करण्याची क्षमता सुधारल्याचे दर्शवते.
परंतु, भांडवली कार्यक्षमतेत (Capital Efficiency) लक्षणीय घट झाली आहे. Return on Equity (ROE) FY24 मधील 30.23% वरून FY25 मध्ये 10.60% पर्यंत घसरला. तसेच, Return on Capital Employed (ROCE) 26.39% (FY24) वरून 12.38% पर्यंत कमी झाला. याचा अर्थ, कंपनीचा विस्तार होत असला आणि कर्ज कमी होत असले तरी, इक्विटी आणि एकूण भांडवलावर मिळणारा परतावा लक्षणीयरीत्या कमी झाला आहे.
कंपनीचे भविष्य आणि जोखीम
कंपनीचे चेअरमन आणि एमडी श्री. संतोष कुमार यांनी कोर बिझनेसची प्रगती, ऑर्डर्सची उपलब्धता, देशांतर्गत तसेच निर्यात मागणी आणि ऑपरेशनल एफिशियन्सीच्या जोरावर विकासाची गती कायम राखण्याचा विश्वास व्यक्त केला आहे. कंपनीने Sphere Refrigeration Systems च्या बस एअर-कंडिशनिंग डिव्हिजनचे एक्विझिशन (Acquisition) केले आहे आणि नेमराणा येथील सबसिडीअरीमध्ये उत्पादन सुरू केले आहे. नवीन उत्पादनेही बाजारात आणण्याची योजना आहे.
तथापि, कंपनीला कच्च्या मालासाठी आयातीवर अवलंबून राहणे आणि काही मोजक्या ग्राहकांवर जास्त अवलंबून राहणे यासारख्या जोखमींचा सामना करावा लागू शकतो. ROE आणि ROCE मधील ही मोठी घट लक्षणीय असून, कंपनीच्या गुंतवणुकी भविष्यात परतावा देतील की नाही, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.