Whalesbook
आकडेवारीचा स्फोट: प्रॉफिटचा आकडा वाढला, पण...
JSW Steel ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीसाठी (Q4 FY26) आपले निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीचा रेव्हेन्यू (Revenue) तब्बल 14% ने वाढून ₹51,180 कोटींवर पोहोचला आहे, जो आतापर्यंतचा सर्वाधिक आहे. तसेच, स्टील विक्रीचा आकडाही 7.97 दशलक्ष टन राहिला.
Adjusted EBITDA मध्ये 50% ची जोरदार वाढ होऊन तो ₹9,713 कोटींवर गेला. यामुळे EBITDA मार्जिन 19% पर्यंत सुधारले, जे मागील वर्षी 14.5% होते. यावरून कंपनीच्या ऑपरेशनल कार्यक्षमतेत (Operational Efficiency) चांगली वाढ झाल्याचे दिसते.
'वन-ऑफ' गेनमुळे नफ्यात मोठी उसळी
कंपनीचा निव्वळ नफा (Net Profit) ₹16,370 कोटींवर पोहोचला, जो मागील वर्षीच्या ₹1,503 कोटींच्या तुलनेत जवळपास दहा पटीने जास्त आहे. पण, या प्रचंड नफ्यामध्ये जपानच्या JFE Steel सोबतच्या Bhushan Power & Steel Ltd (BPSL) या जॉइंट व्हेन्चरमधून (Joint Venture) मिळालेल्या ₹17,888 कोटींच्या एका विशेष (one-off) फायद्याचा मोठा वाटा आहे. हा फायदा वगळता, कंपनीचा सामान्यीकृत नफा (Normalized Profit) ₹3,475 कोटी राहिला.
कर्ज घटले, विस्तार योजनांना बळ
BPSL व्यवहारात यश मिळाल्यानंतर, JSW Steel ने आपले निव्वळ कर्ज (Net Debt) लक्षणीयरीत्या कमी केले आहे. डिसेंबर 2025 च्या ₹80,347 कोटींवरून ते आता ₹53,870 कोटींवर आले आहे. यामुळे डेट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity Ratio) 0.92x वरून 0.51x पर्यंत सुधारला आहे. मजबूत कॅश फ्लोमुळे कंपनीला आपल्या महत्वाकांक्षी विस्तार योजनांसाठी बळ मिळाले आहे. JSW Steel ची स्टील उत्पादन क्षमता 2030 पर्यंत 31.9 MTPA वरून 48.8 MTPA पर्यंत वाढवण्याचे कंपनीचे ध्येय आहे, ज्यामध्ये JFE Steel आणि POSCO सारख्या कंपन्यांचे सहकार्य मिळू शकते.
बाजारातील मत आणि व्हॅल्युएशन
भारतीय स्टील सेक्टरमध्ये इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्चांमुळे 9-10% वाढीची अपेक्षा आहे. मात्र, जागतिक स्तरावर वाढ मंदावण्याची शक्यता आहे.
JSW Steel चे P/E रेशो सध्या 37.5x ते 41.85x च्या दरम्यान आहे, जो ऐतिहासिक सरासरी आणि इंडस्ट्रीच्या सरासरी 16.82x पेक्षा खूप जास्त आहे. यामुळे JSW Steel चे व्हॅल्युएशन (Valuation) प्रीमियम मानले जात आहे. 2026 च्या सुरुवातीला 'होल्ड' रेटिंग मिळाल्यानंतरही, कंपनीच्या क्षमता विस्तार योजना आणि देशांतर्गत मागणीचा फायदा तिला मिळू शकतो, जर कंपनीने आपले ऑपरेशनल परफॉर्मन्स (Operational Performance) आणि कॅपिटल एफिशिएंसी (Capital Efficiency) टिकवून ठेवली.