Whalesbook
IntelliSmart च्या विक्रीत जागतिक आणि स्थानिक कंपन्यांची धावपळ
इंटेलिसमार्ट इन्फ्रास्ट्रक्चर, जी कंपन्यांना स्मार्ट इलेक्ट्रिसिटी मीटरिंग सिस्टम पुरवते, सध्या एका मोठ्या विक्री प्रक्रियेतून जात आहे. जगभरातील इन्फ्रास्ट्रक्चर गुंतवणूकदार आणि भारतातील स्मार्ट मीटर उत्पादकांनी कंपनीच्या इक्विटीसाठी अंदाजे $400 मिलियन (सुमारे ₹33,000 कोटी) किमतीच्या सुमारे १० नॉन-बाइंडिंग बिड्स (non-binding bids) सादर केल्या आहेत. गुंतवणूकदारांचा हा प्रचंड उत्साह भारताच्या ऊर्जा संक्रमणावरील (energy transition) मोठा विश्वास दर्शवतो. या शर्यतीत Partners Group, Macquarie, KKR, Actis सारख्या जागतिक कंपन्यांसोबतच GMR Smart Electricity Distribution, Enzen Global Solutions, Adani Energy Solutions, Polaris Smart Metering, Genus Power Infrastructures आणि Apraava Energy सारख्या भारतीय कंपन्यांचाही समावेश आहे. Deloitte या विक्रीचे व्यवस्थापन करत असून लवकरच शॉर्टलिस्ट जाहीर केली जाईल.
सरकारी योजनांमुळे स्मार्ट मीटर मार्केटला चालना
गुंतवणूकदारांची ही वाढती आवड प्रामुख्याने भारताच्या महत्त्वाकांक्षी 'Revamped Distribution Sector Scheme' (RDSS) मुळे आहे. या योजनेचे उद्दिष्ट २०२७ पर्यंत २५० दशलक्ष (million) स्मार्ट प्रीपेड मीटर बसवणे आहे, ज्यासाठी अंदाजे ₹1.35 लाख कोटी गुंतवले जातील. याचा मुख्य उद्देश पॉवर डिस्ट्रिब्युशनमधील तांत्रिक आणि व्यावसायिक (AT&C) तोटे कमी करणे आणि नेटवर्कचे आधुनिकीकरण करणे आहे. १५ नोव्हेंबर, २०२५ पर्यंत देशभरात अंदाजे ४७.६ दशलक्ष स्मार्ट मीटर बसवण्यात आले आहेत, यातील बरेचसे RDSS अंतर्गत आहेत. सध्या भारतातील स्मार्ट मीटर मार्केटचा हिस्सा फक्त ५-६% आहे, पण भविष्यात हा $20-25 बिलियन पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. अमेरिका (73%) आणि जपान (100%) च्या तुलनेत हे प्रमाण खूपच कमी आहे. सरकारी आदेश आणि ऊर्जा कार्यक्षमतेवर (energy efficiency) वाढलेला भर यामुळे हा सेक्टर खूप आकर्षक बनला आहे.
प्रमुख कंपन्यांचा विस्तार आणि वाढीची अपेक्षा
IntelliSmart च्या विक्री प्रक्रियेदरम्यान, Genus Power Infrastructures आणि Adani Energy Solutions सारख्या प्रमुख कंपन्या त्यांच्या कामकाजात विस्तार करत आहेत. Genus Power Infrastructures, ज्याचे मूल्यांकन १३ एप्रिल, २०२६ रोजी अंदाजे ₹8,275 कोटी होते, ते मजबूत अंमलबजावणी आणि मोठ्या ऑर्डर्समुळे ओळखले जाते. विश्लेषकांनी या शेअरला 'BUY' रेटिंग दिले असून लक्ष्य किंमत ₹446 ठेवली आहे. मागील सहा महिन्यांत शेअरमध्ये ११% घट झाली असली तरी, दीर्घकाळासाठी दृष्टिकोन सकारात्मक आहे. Adani Energy Solutions, जी बाजारातील एक अग्रणी कंपनी आहे आणि जिचे मार्केट कॅप ₹1.41 लाख कोटी पेक्षा जास्त आहे, तिने वार्षिक शेअर वाढीमध्ये +38.27% ची नोंद केली आहे. विश्लेषकांनी 'STRONG BUY' रेटिंग दिली असून लक्ष्य किंमत ₹1,129 ठेवली आहे. कंपनीच्या ट्रान्समिशन आणि डिस्ट्रिब्युशन व्यवसायावर, तसेच स्मार्ट मीटरिंग युनिटवर (ज्याने ९.२५ दशलक्ष मीटर बसवले आहेत) त्यांचा विश्वास कायम आहे. IntelliSmart साठी ही तीव्र स्पर्धा दर्शवते की नवीन किंवा एकत्र आलेल्या कंपन्या बाजारात मोठा बदल घडवू शकतात.
EESL चे कर्ज हे विक्रीमागील मुख्य कारण
IntelliSmart च्या विक्रीमागील मुख्य कारण तिची सह-मालक कंपनी Energy Efficiency Services Ltd (EESL) वरील आर्थिक दबाव आहे. ३१ मार्च, २०२५ पर्यंत EESL वर ₹6,045 कोटी चे दीर्घकालीन कर्ज (long-term borrowings) होते, जे कंपनीच्या उच्च लीव्हरेज (high leverage) दर्शवते. याच कर्ज ओझ्यामुळे ही विक्री अटळ झाली आहे. EESL कर्जाची परतफेड करण्याचा प्रयत्न करत असली तरी, थकबाकी वसुलीतील (unpaid receivables) मागील समस्या आणि एकूण आर्थिक आरोग्य चिंताजनक आहे. IntelliSmart साठी Adani Energy Solutions आणि Genus Power सारख्या मोठ्या स्पर्धकांमुळे नफ्याचे मार्जिन कमी होण्याची शक्यता आहे. कंपनीचे बिझनेस मॉडेल RDSS सारख्या सरकारी योजनांवर जास्त अवलंबून असल्याने धोरणात्मक बदल किंवा अंमलबजावणीतील जोखीम (execution risks) वाढू शकतात. वेगाने मीटर बसवण्याचे उद्दिष्ट ऑपरेशन्स आणि नफ्यावर ताण आणू शकते, विशेषतः जर बोली युद्धामुळे अधिग्रहणाची किंमत वाढली.
बाजारातील मजबूत वाढीचा अंदाज आणि विश्लेषकांचे सकारात्मक मत
भारतातील स्मार्ट मीटर मार्केटमध्ये येत्या काळात लक्षणीय वाढ अपेक्षित आहे. २०३३ पर्यंत वार्षिक 18% पेक्षा जास्त CAGR (Compound Annual Growth Rate) दराने हा बाजार $2.7 बिलियन पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. RDSS, ऊर्जा कार्यक्षमता आणि डिजिटायझेशनची वाढती मागणी हे या वाढीचे मुख्य चालक आहेत. Genus Power आणि Adani Energy Solutions सारख्या प्रमुख सूचीबद्ध कंपन्यांबद्दल विश्लेषकांचे मत बहुतांशी सकारात्मक आहे. त्यांना 'BUY' आणि 'STRONG BUY' रेटिंग्स मिळाल्या आहेत आणि शेअरच्या किमतीत भरीव वाढ अपेक्षित आहे. IntelliSmart ची यशस्वी खरेदी एका शक्तिशाली नवीन कंपनीला जन्म देऊ शकते, ज्यामुळे बाजारातील स्पर्धेचे संतुलन बदलू शकते आणि या वाढत्या क्षेत्रात आणखी एकत्रीकरण (consolidation) होऊ शकते.