Whalesbook
इन्फ्रा सेक्टरमध्ये तेजीची लाट, Axis Securities चे मोठे भाकीत!
देशातील इन्फ्रास्ट्रक्चर क्षेत्रात मोठी गती येण्याची शक्यता आहे. सरकारी खर्चात मोठी वाढ आणि अनुकूल धोरणांमुळे या क्षेत्राला boost मिळणार आहे. हे लक्षात घेऊन, Axis Securities ने Kalpataru Projects International, RITES आणि Ahluwalia Contracts (India) या कंपन्यांमध्ये गुंतवणुकीची जोरदार शिफारस केली आहे. त्यांच्या मते, या स्टॉक्समध्ये लक्षणीय वाढ होण्याची अपेक्षा आहे.
Axis Securities ची 'Buy' रेटिंग आणि टार्गेट्स:
Kalpataru Projects International (KPI): Axis Securities ने या कंपनीला 'Buy' रेटिंग देत ₹1,450 चे टार्गेट प्राईस दिले आहे. याचा अर्थ शेअरमध्ये 27% पर्यंत वाढ अपेक्षित आहे. कंपनीकडे ₹63,287 कोटींचे मोठे ऑर्डर बुक आहे आणि FY27 पर्यंत कंपनीच्या रेव्हेन्यूमध्ये 21% CAGR ची वाढ अपेक्षित आहे.
RITES Ltd.: RITES साठी Axis Securities ने ₹275 चे टार्गेट ठेवले आहे, जे 26% अपसाईड दर्शवते. कंपनीकडे ₹9,262 कोटींचे ऑर्डर बुक आहे, ज्यामुळे पुढील 2 ते 2.5 वर्षे व्यवसायाची स्पष्टता आहे. विशेषतः, कंपनीच्या हाय-मार्जिन कन्सल्टन्सी सेवांमधून चांगला फायदा अपेक्षित आहे.
Ahluwalia Contracts (India): या कंपनीसाठी ₹915 चे टार्गेट दिले आहे, ज्यात 13% वाढ शक्य आहे. कंपनीकडे ₹18,680 कोटींचे ऑर्डर बुक असून, ती वेळेत ऑर्डर पूर्ण करण्याच्या क्षमतेसाठी ओळखली जाते.
सरकारी खर्चाचा मोठा आधार
या शिफारशींमागे सरकारचे पायाभूत सुविधांवरील लक्ष हे एक मोठे कारण आहे. केंद्रीय अर्थसंकल्प 2026-27 मध्ये भांडवली खर्चासाठी (Capital Expenditure) तब्बल ₹12.2 लाख कोटी जाहीर करण्यात आले आहेत. यातून पायाभूत सुविधांच्या विकासाला चालना मिळण्याची अपेक्षा आहे.
व्हॅल्युएशन आणि विश्लेषकांचे भिन्न मत
Axis Securities जरी या स्टॉक्सबद्दल आशावादी असले तरी, बाजारात व्हॅल्युएशनबद्दल (Valuation) काही चिंता आहेत.
Kalpataru Projects: सध्या हा शेअर सुमारे 21-24x P/E वर ट्रेड करत आहे. Motilal Oswal ने ₹1,500 चे टार्गेट दिले असले तरी, MarketsMojo सारख्या प्लॅटफॉर्मवर याला 'Hold' रेटिंग आहे.
RITES: RITES चा P/E रेशो 25-29x आहे, जो त्याच्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत जास्त आहे. Axis Securities ने 'Buy' म्हटले असले तरी, MarketsMojo ने 'Sell' रेटिंग दिली आहे. त्यांचे म्हणणे आहे की स्टॉक खूप महाग आहे आणि गेल्या पाच वर्षांत आर्थिक कामगिरीत विशेष वाढ झालेली नाही.
Ahluwalia Contracts: हा शेअर सुमारे 20-23x P/E वर आहे. Axis Securities ची 'Buy' रेटिंग आहे, पण इतर ब्रोकर्समध्ये संमिश्र मत आहे, ज्यामुळे एकंदरीत 'Hold' कॉल दिसतो.
अंमलबजावणीचे मोठे धोके (Execution Risks)
केवळ व्हॅल्युएशनच नाही, तर अंमलबजावणीचे (Execution) धोकेही आहेत.
Ahluwalia Contracts: कंपनीचे मोठे ऑर्डर बुक NCR (National Capital Region) भागावर अवलंबून आहे (40-46%). त्यामुळे, NGT सारख्या नियामक संस्थांच्या बंदीचा (उदा. बांधकाम बंदी) फटका बसू शकतो. कंपनीवर सुमारे ₹2,507 कोटींची आकस्मिक देयता (Contingent Liabilities) देखील आहे.
Kalpataru Projects: कंपनीचे ऑर्डर एक्झिक्युशन मजबूत असले तरी, स्टीलसारख्या कमोडिटीच्या दरातील चढ-उतार आणि वॉटर प्रोजेक्ट्समध्ये होणारे संभाव्य विलंब हे धोके आहेत. PNC Infratech आणि KNR Constructions सारखे स्पर्धक यापेक्षा कमी P/E (7-11x आणि 4-9x) वर ट्रेड करत आहेत.
RITES: FY25-FY27 दरम्यान 10% CAGR ने रेव्हेन्यू वाढण्याची अपेक्षा आहे, जी त्याच्या उच्च P/E च्या तुलनेत कमी आहे. तसेच, अलीकडील काळात कंपनीच्या महसुलात घट झाली आहे.
भविष्यातील दिशा
या वैयक्तिक कंपन्यांमधील चिंता असूनही, इन्फ्रास्ट्रक्चर क्षेत्राला अजूनही चांगला पाठिंबा आहे. सरकारचा खर्च, रिन्यूएबल एनर्जीसाठी लागणाऱ्या ट्रान्समिशन आणि डिस्ट्रिब्युशन (T&D) पायाभूत सुविधांची वाढ आणि इतर सरकारी योजनांमुळे EPC सेवांची मागणी कायम राहील. त्यामुळे, गुंतवणूकदारांनी या संधींकडे लक्ष ठेवावे, पण त्याच वेळी प्रत्येक कंपनीचे धोके आणि मूल्यांकन बारकाईने तपासावे.