भारताची ₹2.4 लाख कोटींची ट्रान्समिशन शर्यत: वाढीसाठी सज्ज असलेले 3 स्टॉक्स

भारताच्या एनर्जी ग्रिड विस्ताराने इन्फ्रास्ट्रक्चर स्टॉक्सना चालना दिली

भारताचा वीज पारेषण (power transmission) आणि वितरण (distribution) क्षेत्र देशाच्या ऊर्जा संक्रमणात (energy transition) आघाडीवर आहे, जे वित्त वर्ष 2030 पर्यंत ₹2.4 लाख कोटींच्या सरकारी भांडवली खर्चाच्या (capital expenditure) योजनेद्वारे चालना देत आहे. मोठ्या प्रमाणावरील नवीकरणीय ऊर्जा स्रोत, विशेषतः सौर आणि पवन ऊर्जा, राष्ट्रीय ग्रीडशी (national grid) एकत्रित करण्यासाठी आणि देशभरातील वाढत्या मागणी केंद्रांपर्यंत वीज पोहोचवण्यासाठी ही पहल महत्त्वपूर्ण आहे.

नवीकरणीय ऊर्जासाठी सरकारी पुढाकार

ही महत्त्वपूर्ण कॅपेक्स (capex) तरतूद भारताच्या 500 गिगावॅट नवीकरणीय ऊर्जा क्षमता प्राप्त करण्याच्या महत्त्वाकांक्षी लक्ष्याशी जुळते. संसाधन-समृद्ध राज्यांकडून प्रमुख उपभोग केंद्रांपर्यंत (consumption hubs) मोठ्या प्रमाणात ग्रीन एनर्जी प्रसारित करण्यास सक्षम असलेले मजबूत ग्रिड इन्फ्रास्ट्रक्चर (grid infrastructure) स्थापित करणे हा प्राथमिक उद्देश आहे. शाश्वत ऊर्जा उपायांसाठी (sustainable energy solutions) वाढत्या जागतिक मागणीसह, या धोरणात्मक पाठिंब्यामुळे या क्षेत्रात कार्यरत असलेल्या कंपन्यांसाठी अनुकूल वातावरण तयार होते.

हिताची एनर्जी: द ग्रिड आर्किटेक्ट

हिताची एनर्जी इंडिया ही एक प्रमुख कंपनी आहे, जी ग्रिड तंत्रज्ञान, डिजिटायझेशन आणि एकात्मिक प्रणालींवर (integrated systems) लक्ष केंद्रित करत आहे. कंपनीने सप्टेंबर 2025 पर्यंत ₹29,413 कोटींची मोठी ऑर्डर बुक (order book) नोंदवली आहे, जी लक्षणीय महसूल दृश्यता (revenue visibility) देते. नवीकरणीय ऊर्जा आणि रेल व मेट्रो क्षेत्रांनी अलीकडील ऑर्डर वाढीस महत्त्वपूर्ण योगदान दिले आहे, ज्यामध्ये निर्यातीचा वाटा 25-30% आहे. आर्थिकदृष्ट्या, Q2 FY26 मध्ये महसूल वर्ष-दर-वर्ष 23.3% वाढला, तर करानंतरचा नफा (profit after tax) सुमारे 5 पटीने वाढून ₹264 कोटी झाला, जो 15.2% च्या EBITDA मार्जिनमुळे (margins) प्रेरित होता. डेटा सेंटर्स (Data centers) ग्रिड कनेक्शन आणि पायाभूत सुविधांसाठी एक नवीन, महत्त्वपूर्ण संधी उपलब्ध करून देतात.

कल्पतरू प्रोजेक्ट्स: मल्टी-व्हर्टिकल स्ट्रेंथ

कल्पतरू प्रोजेक्ट्स इंटरनॅशनल, एक जागतिक EPC कंपनी आहे, जी पॉवर T&D, तेल आणि वायू, पाणी आणि रेल्वेसह विविध पोर्टफोलिओ धारण करते. Q2 FY26 मध्ये तिची एकत्रित ऑर्डर बुक ₹64,682 कोटींच्या विक्रमी पातळीवर पोहोचली, जी सुमारे तीन वर्षांची महसूल दृश्यता (revenue visibility) प्रदान करते. पॉवर T&D या बॅकलॉकमध्ये 40% आहे. कंपनीने Q2 FY26 मध्ये वर्ष-दर-वर्ष 31% ची मजबूत महसूल वाढ पाहिली, जी ₹6,529 कोटी होती, तर T&D महसूल 51% ने वाढला. करानंतरचा नफा (Profit after tax) 89% ने वाढून ₹237 कोटी झाला. कल्पतरू डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चर आणि डेटा सेंटर्सच्या वाढीचाही फायदा घेण्यासाठी सज्ज आहे.

KEC इंटरनॅशनल: मध्य पूर्व यश

R P गोएंका ग्रुपचा भाग असलेल्या KEC इंटरनॅशनल, एक प्रमुख EPC कंपनी आहे, जिची जागतिक स्तरावर महत्त्वपूर्ण उपस्थिती आहे. FY26 च्या पहिल्या सहामाहीत 65% महसूल T&D मधून येत आहे, जी तिची प्राथमिक वाढीची इंजिन आहे. कंपनीने UAE मध्ये ₹3,100 कोटींहून अधिक मूल्याची आपली सर्वात मोठी EPC ऑर्डर मिळवली आहे, तसेच सौदी अरेबियामध्ये ₹1,000 कोटींहून अधिक मूल्याची सबस्टेशन ऑर्डरही प्राप्त केली आहे. सप्टेंबर 2025 पर्यंत तिची T&D ऑर्डर बुक ₹39,325 कोटी होती. Q2 FY26 मध्ये महसूल वर्ष-दर-वर्ष 19% वाढून ₹6,092 कोटी झाला, PAT 88% वाढून ₹161 कोटी झाला. प्रकल्प अंमलबजावणीला (project execution) पाठिंबा देण्यासाठी उत्पादन क्षमता विस्तार (capacity expansions) सुरू आहेत.

मूल्यांकन आणि दृष्टिकोन

जरी या भांडवल-केंद्रित व्यवसायांचा रिटर्न ऑन इक्विटी (RoE) मागे पडलेला असला तरी, त्यांचा रिटर्न ऑन कॅपिटल एम्प्लॉयड (RoCE) मजबूत आहे. अलीकडील घसरणीनंतर, हे स्टॉक्स ऐतिहासिक सरासरी गुणकांच्या (historical median multiples) तुलनेत सवलतीत (discount) ट्रेड करत आहेत, तरीही ते उद्योगाच्या सरासरीपेक्षा जास्त आहेत. ट्रान्समिशन आणि डिस्ट्रिब्यूशन थीम, धोरण आणि सातत्यपूर्ण खर्चाने समर्थित, एक दीर्घकालीन संरचनात्मक गुंतवणूक चक्र (investment cycle) दर्शवते. वाढीच्या घटकांमध्ये नवीकरणीय ऊर्जा निर्गमन (evacuation), ग्रिड आधुनिकीकरण, डेटा सेंटर्स आणि रेल्वे इन्फ्रास्ट्रक्चर यांचा समावेश आहे. सरकारी ऑर्डर इनफ्लो (order inflows) मंदावण्यावर अवलंबून राहणे हा एक संभाव्य धोका आहे.