भारताचे जल पायाभूत सुविधा क्षेत्र FY29 पर्यंत ₹6.51 लाख कोटींपर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. जल जीवन मिशन आणि शहरी मागणीमुळे याला चालना मिळेल. WPIL आणि Welspun Enterprises कडे मजबूत ऑर्डर बुक आणि सुधारित मार्जिन आहेत, तर EMS पेमेंट विलंबाचा सामना करत आहे. या कंपन्यांच्या वेगळ्या वाटचालींवर लक्ष ठेवणं गरजेचं आहे.
काय घडले?
भारताचे जल पायाभूत सुविधा क्षेत्र प्रचंड वाढीच्या उंबरठ्यावर आहे. CRISIL Intelligence च्या आकडेवारीनुसार, FY20-FY24 दरम्यान सरासरी ₹3.95 लाख कोटी असलेले हे मार्केट FY25-FY29 मध्ये ₹6.31–6.51 लाख कोटींपर्यंत वाढेल असा अंदाज आहे.
वाढती शहरी मागणी, औद्योगिक गरजा आणि जल जीवन मिशन (JJM) टप्पा २ यांसारख्या महत्त्वाकांक्षी सरकारी योजनांमुळे या क्षेत्राला मोठी चालना मिळणार आहे. अनेक सूचीबद्ध कंपन्या या संधीचा फायदा घेण्यासाठी सज्ज आहेत, परंतु त्यांची कामगिरी अंमलबजावणी, नवीन ऑर्डर्स आणि पेमेंट सायकल यावर अवलंबून आहे.
WPIL: आंतरराष्ट्रीय स्तरावर मजबूत कामगिरी
पंप आणि जल उपाय पुरवणारी WPIL कंपनी देशांतर्गत आव्हाने असूनही टिकून आहे. FY26 मध्ये कंपनीच्या महसुलात 3% ची वाढ होऊन तो ₹1,855 कोटी झाला. या स्थिरतेमागे कंपनीचा आंतरराष्ट्रीय व्यवसाय कारणीभूत आहे, जो आता एकूण महसुलाच्या 61% पेक्षा जास्त आहे.
कंपनीच्या ऑपरेटिंग प्रॉफिटमध्ये 9% वाढ होऊन तो ₹318.3 कोटी झाला, तर मार्जिन 17.2% पर्यंत सुधारले. कंपनीकडे ₹4,936 कोटींचा ऑर्डर बुक आहे, ज्याला दक्षिण आफ्रिकेतील विस्तार आणि जल जीवन मिशन अंतर्गत सरकारी प्रकल्पांचा आधार आहे.
Welspun Enterprises: मोठ्या ऑर्डर बुकची स्पष्टता
Welspun Enterprises ने जल क्षेत्रात मोठी पकड घेतली आहे, जे आता कंपनीच्या एकूण ₹19,739 कोटींच्या ऑर्डर बुकपैकी 70% आहे. कंपनी जल शुद्धीकरण प्रकल्प (Water Treatment Plants) यांसारख्या क्लिष्ट अभियांत्रिकी प्रकल्पांवर लक्ष केंद्रित करते.
FY26 मध्ये महसुलात किरकोळ 2% घट होऊन तो ₹3,615 कोटी झाला असला तरी, ऑपरेटिंग प्रॉफिटमध्ये 16% वाढ होऊन तो ₹845 कोटी झाला. मार्जिनही वाढून 23% पर्यंत पोहोचले. ₹13,800 कोटींपेक्षा जास्त मूल्याच्या वॉटर-स्पेसिफिक ऑर्डरमुळे कंपनीला दीर्घकालीन महसुलाची स्पष्टता मिळाली आहे, परंतु त्यासाठी प्रकल्पांची प्रभावी अंमलबजावणी महत्त्वाची ठरेल.
EMS: पेमेंट आव्हानांवर मात
शहरी पाणी पुरवठा आणि मलनिःसारण सेवांमध्ये विशेष प्राविण्य असलेल्या EMS Limited साठी मागील वर्ष अधिक आव्हानात्मक ठरले. FY26 मध्ये कंपनीचा महसूल 24% ने घसरून ₹733 कोटी झाला.
या घसरणीचे मुख्य कारण सरकारी SPARSH पोर्टलशी संबंधित देयकांमधील विलंब आणि बाह्य आर्थिक ताण हे होते. महसूल आणि नफ्यातील घट असूनही, कंपनीकडे ₹1,837 कोटींचा ऑर्डर बुक आहे, जो पुढील सुमारे दोन वर्षांच्या कामासाठी पुरेसा आहे. व्यवस्थापनाने FY27 पर्यंत महसूल पुनर्प्राप्ती आणि मार्जिन 25% पर्यंत सामान्य करण्याचे लक्ष्य ठेवले आहे, ज्यामुळे पेमेंटची गती कंपनीसाठी निर्णायक ठरेल.
क्षेत्रातील वास्तव आणि गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे मुद्दे
सरकारी खर्चात वाढ झाल्यामुळे जल पायाभूत सुविधा क्षेत्राचे भविष्य उज्ज्वल असले तरी, ते सार्वजनिक क्षेत्रातील सायकलवर अधिक अवलंबून आहे.
ऑर्डर मिळवण्यापासून ते काम पूर्ण करून पेमेंट स्वीकारण्यापर्यंतचा प्रवास हा सर्वात मोठा अडथळा आहे. ज्या कंपन्या त्यांची रोकड प्रवाह (Cash Flow) व्यवस्थित व्यवस्थापित करू शकतात आणि सरकारी पोर्टल्सशी संबंधित प्रशासकीय पेमेंट प्रक्रिया सहजतेने पार पाडू शकतात, त्या वाढीसाठी अधिक चांगल्या स्थितीत आहेत.
या क्षेत्राचा मागोवा घेणाऱ्या गुंतवणूकदारांनी ऑर्डर अंमलबजावणीची टाइमलाइन, पेमेंट विलंबाचा वर्किंग कॅपिटलवरील परिणाम आणि नवीन प्रकल्पांसाठी स्पर्धा वाढत असताना कंपन्या नफा मार्जिन टिकवून ठेवू शकतील का, यावर लक्ष केंद्रित करावे.