भारतातील इन्फ्राची भरारी: मेट्रो नेटवर्कचा स्फोट आणि बोगद्यांचे भूमिगत बांधकाम – कोणते स्टॉक्स गगनाला भिडणार हे शोधा!

भारतात अभूतपूर्व मेट्रो नेटवर्क विस्तार होत आहे, जो एका दशकात पाच शहरांमधील 248 किमी वरून 23 शहरांमधील 1,000 किमी पेक्षा जास्त झाला आहे. या वेगवान वाढीमुळे दररोजच्या प्रवाशांची संख्या 28 लाखांवरून 1.1 कोटींहून अधिक झाली आहे.

एकात्मिक गतिशीलतेसाठी (Integrated Mobility) सरकारचा आग्रह

सरकार आता शहरांना तपशीलवार गतिशीलता योजना (mobility plans) तयार करणे, एकीकृत वाहतूक प्राधिकरणे (unified transport authorities) स्थापन करणे, आर्थिक व्यवहार्यता सुनिश्चित करणे आणि केंद्रीय मदत मागण्यापूर्वी खाजगी क्षेत्राचा सहभाग घेणे बंधनकारक करत आहे. हा संरचित दृष्टिकोन मेट्रो विकास प्रकल्पांसाठी दीर्घकालीन स्पष्टता देतो.

भूमिगत बांधकामाचा उदय

शहरे अधिकाधिक घनदाट होत असताना आणि जमिनीवरील जागा कमी होत असताना, नवीन मेट्रो मार्गांसाठी बोगद्यांचे बांधकाम अधिकाधिक महत्त्वपूर्ण ठरत आहे. भूमिगत कॉरिडॉर गुळगुळीत, अखंड प्रवासासाठी पसंत केले जात आहेत, ज्यामुळे जमिनीच्या संपादनातील आव्हाने कमी होतात आणि अनेकदा जलद बांधकाम शक्य होते. या बदलामुळे जटिल भूमिगत अभियांत्रिकीमध्ये कुशल कंपन्यांसाठी स्थिर मागणी निर्माण होत आहे.

गुंतवणूकदारांसाठी एक आकर्षक क्षेत्र

मेट्रो विस्तार आणि बोगद्यांच्या बांधकामाचा एकत्रित वाढणारा वेग, विस्तृत वाहतूक परिसंस्थेला (transit ecosystem) एक आकर्षक गुंतवणूक क्षेत्र बनवतो. मजबूत सार्वजनिक खर्च, उच्च प्रकल्प दृश्यमानता, आणि स्थिर प्रवासी वाढ, अनेक वर्षांच्या प्रकल्पांच्या टाइमलाइनसह, सक्षम अभियांत्रिकी आणि बांधकाम कंपन्यांसाठी एक महत्त्वपूर्ण संधी प्रदान करते.

प्रमुख अभियांत्रिकी आणि बांधकाम कंपन्या

इंजिनिअरिंग आणि बांधकाम कंपन्यांचा एक निवडक गट त्यांच्या आकारामुळे, विशेष कौशल्यांमुळे आणि प्रमुख मेट्रो आणि भूमिगत प्रकल्पांमधील सातत्यपूर्ण सहभागामुळे वेगळा दिसतो. या कंपन्यांकडे जटिल सिव्हिल स्ट्रक्चर्सचा विस्तृत अनुभव आहे आणि शहरी वाहतूक प्रकल्पांची एक दृश्यमान पाइपलाइन आहे, जी त्यांना भारताच्या कार्यक्षम, स्वच्छ गतिशीलतेवर लक्ष केंद्रित करण्याचा फायदा घेण्यासाठी सज्ज करते.

लक्ष्यातील प्रमुख कंपन्या

• लार्सन अँड टुब्रो (Larsen & Toubro): ही बहुराष्ट्रीय समूह, अभियांत्रिकी, खरेदी आणि बांधकाम (EPC) उपायांमध्ये एक अग्रण्य कंपनी आहे. FY26 च्या दुसऱ्या तिमाहीत (Q2 FY26) तिच्या हेवी सिव्हिल आणि ट्रान्सपोर्ट इन्फ्रास्ट्रक्चर विभागांमध्ये मजबूत गती दिसून आली. इन्फ्रास्ट्रक्चरमधील तिच्या ऑर्डरची शक्यता 6.5 ट्रिलियन रुपये आहे, ज्यामध्ये वाहतूक आणि हेवी सिव्हिल कामांचा महत्त्वपूर्ण वाटा आहे.
• इरकोन इंटरनॅशनल (Ircon International): ही एक सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रम (PSU) आहे जी मोठ्या, जटिल पायाभूत सुविधा प्रकल्पांमध्ये, विशेषतः रेल्वेमध्ये माहिर आहे. कंपनीने FY26 Q2 मध्ये 2,112 कोटी रुपयांचा महसूल नोंदवला, ज्याला देशांतर्गत अंमलबजावणीचा आधार मिळाला. तिचा ऑर्डर बुक 23,865 कोटी रुपयांचा आहे, ज्यापैकी 91% देशांतर्गत आहे.
• अफकॉन्स इन्फ्रास्ट्रक्चर (Afcons Infrastructure): ही कंपनी वाहतूक आणि भूमिगत अभियांत्रिकीवर लक्ष केंद्रित करते, विशेषतः सागरी आणि शहरी-वाहतूक पॅकेजेसमध्ये निरोगी ऑर्डर इनफ्लोची नोंद करते. ती अनेक जटिल भूमिगत कामांवर प्रगती करत आहे आणि तिची एक उल्लेखनीय परदेशी उपस्थिती देखील आहे.
• हिंदुस्तान कन्स्ट्रक्शन कंपनी (HCC): धरणे, बोगदे आणि पूल बांधकामात गुंतलेली HCC, मुंबई मेट्रो भूमिगत स्थानकांचे उद्घाटन आणि पाटणा मेट्रो पॅकेजेसवरील प्रगतीसह, प्रमुख मेट्रो आणि भूमिगत प्रकल्पांवर स्थिर प्रगती नोंदवत आहे.

मूल्यांकन आणि गुंतवणूक दृष्टिकोन

मूल्यांकने भिन्न आहेत. लार्सन अँड टुब्रो त्याच्या 10-वर्षांच्या सरासरी EV/EBITDA पेक्षा जास्त दराने व्यवहार करत आहे. इरकोन इंटरनॅशनल देखील त्याच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त मल्टीपल दाखवत आहे. अफकॉन्स इन्फ्रास्ट्रक्चर आणि HCC, मजबूत रिटर्न ऑन कॅपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) असूनही, त्यांच्या दीर्घकालीन सरासरीच्या जवळ व्यवहार करत आहेत. असे दिसते की बाजार प्रत्येक कंपनीसाठी भविष्यातील वाढ आणि अंमलबजावणीच्या जोखमींचे मूल्यांकन वेगळ्या पद्धतीने करत आहे. वाजवी मूल्यांवर मजबूत परतावा देणाऱ्या व्यवसायांची ओळख पटवणे महत्त्वाचे आहे.

भविष्यातील अपेक्षा

शहरी वाहतूक आणि भूमिगत गतिशीलतेसाठी चालू असलेला जोर मागणी टिकवून ठेवेल अशी अपेक्षा आहे. गुंतवणूकदारांनी ऑर्डर बुकची गुणवत्ता, अंमलबजावणीचा वेग, आर्थिक आरोग्य आणि प्रत्येक कंपनीचे सध्याचे मूल्यांकन बारकाईने तपासले पाहिजे, कारण कामगिरी दीर्घकालीन प्रकल्प चक्रांमध्ये अंमलबजावणीची उत्कृष्ट प्रतिभा आणि आर्थिक शिस्तीवर अवलंबून असेल.

परिणाम

• हा ट्रेंड अभियांत्रिकी, बांधकाम आणि पायाभूत सुविधा कंपन्यांना महत्त्वपूर्ण लाभ देतो, ज्यामुळे महसूल वाढ आणि नफा वाढू शकतो.
• हे बोगदे खोदणे आणि जटिल सिव्हिल अभियांत्रिकीमध्ये विशेषीकृत कंपन्यांसाठी मजबूत संधी दर्शवते.
• विस्तारामुळे शहरी विकास, सुधारित कनेक्टिव्हिटी आणि संभाव्य रोजगार निर्मितीला हातभार लागतो.
• परिणाम रेटिंग: 8/10

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण

• EPC (Engineering, Procurement, and Construction): अभियांत्रिकी, खरेदी आणि बांधकाम. एका प्रकारचा करार ज्यामध्ये एक कंपनी डिझाइनपासून पूर्ण होईपर्यंत प्रकल्पाच्या सर्व पैलूंना हाताळते.
• PSU (Public Sector Undertaking): सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रम. सरकार-मालकीची कंपनी.
• EV/EBITDA (Enterprise Value to Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमाफीपूर्वीचे एंटरप्राइज मूल्य. कंपनीच्या एकूण मूल्याचे तिच्या कार्यात्मक कामगिरीशी तुलना करून मूल्यांकन करण्यासाठी वापरले जाणारे एक मूल्यांकन मेट्रिक.
• ROCE (Return on Capital Employed): वापरलेल्या भांडवलावरील परतावा. एक नफा गुणोत्तर जे मोजते की कंपनी नफा निर्माण करण्यासाठी तिचे भांडवल किती कार्यक्षमतेने वापरत आहे.
• TBM (Tunnel Boring Machine): टनल बोरिंग मशीन. बोगदे खोदण्यासाठी वापरले जाणारे एक विशेष मशीन.