Whalesbook
$1 ट्रिलियनचा कोकिंग कोलचा धोका
पुढील दशकात आपली क्षमता जवळपास दुप्पट करण्याची योजना असलेल्या भारताच्या स्टील क्षेत्राला एका मोठ्या आर्थिक आणि धोरणात्मक आव्हानाचा सामना करावा लागत आहे. इंडिया एनर्जी अँड क्लायमेट सेंटर (IECC) च्या अहवालानुसार, पारंपारिक ब्लास्ट फर्नेसवर (Blast Furnace) अवलंबून राहिल्यास, पुढील ४० वर्षांमध्ये सुमारे ६ अब्ज टन कोकिंग कोलची आयात करावी लागेल, ज्यावर अंदाजे $1 ट्रिलियन खर्च येईल. या आयातीवरील अवलंबित्व भारताच्या पायाभूत स्टील उद्योगाला जागतिक कमोडिटी बाजारातील अस्थिरता आणि चलनात मोठ्या चढउतारांचा सामना करण्यास भाग पाडेल. उदाहरणार्थ, १८ मे २०२६ रोजी कोकिंग कोलची किंमत $238 प्रति टन होती, जी गेल्या वर्षीच्या तुलनेत 26.60% ने जास्त आहे. हे संकट राष्ट्रीय स्तरावर आयात अवलंबित्व कमी करण्याच्या आणि जागतिक आर्थिक बदलांच्या पार्श्वभूमीवर औद्योगिक स्पर्धात्मकता वाढवण्याच्या उद्दिष्टांशी जुळणारे आहे.
ग्रीन स्टील: खर्च, चलन आणि व्यापारातील फायदे
IECC अहवालात ग्रीन हायड्रोजन वापरून तयार होणारे ग्रीन स्टील हा एक व्यवहार्य आणि धोरणात्मक पर्याय म्हणून समोर येत आहे. भारताच्या मजबूत अक्षय ऊर्जा (Renewable Energy) पायाभूत सुविधांमुळे देशांतर्गत ग्रीन हायड्रोजनचे उत्पादन शक्य होईल, ज्याचा खर्च 2030 पर्यंत अंदाजे $3 प्रति किलोग्राम पर्यंत खाली येण्याची अपेक्षा आहे. यामुळे ग्रीन स्टीलचे उत्पादन पारंपारिक पद्धतींपेक्षा केवळ 5-10% महाग असू शकते. भारताचे राष्ट्रीय ग्रीन हायड्रोजन मिशन (National Green Hydrogen Mission) 2030 पर्यंत $1.5 प्रति किलोग्राम इतका खर्च कमी करण्याचे आणि देशाला जागतिक ग्रीन हायड्रोजन हब बनवण्याचे उद्दिष्ट ठेवत आहे. कोकिंग कोलच्या उलट, ज्याची किंमत अमेरिकन डॉलर्समध्ये ठरते, ग्रीन हायड्रोजनसाठी अक्षय ऊर्जेचे करार रुपयांमध्ये होऊ शकतात. यामुळे चलन अस्थिरतेपासून संरक्षण मिळेल आणि दीर्घकालीन खर्च स्थिर राहतील.
युरोपियन युनियनचे कार्बन बॉर्डर ॲडजस्टमेंट मेकॅनिझम (EU's CBAM) सारखे वाढते जागतिक व्यापार नियम लक्षात घेता हा बदल महत्त्वपूर्ण आहे. CBAM आयातित वस्तूंवर कार्बन शुल्क लादते, म्हणजेच भारतासारख्या उच्च कार्बन तीव्रता असलेल्या देशांतील ब्लास्ट फर्नेस स्टील आउटपुटवर 2034 पर्यंत $210-$243 प्रति टन शुल्क लागू शकते. EU 2028 पर्यंत सुमारे १८० स्टील आणि ॲल्युमिनियम उत्पादनांवर CBAM लागू करण्याची योजना आखत आहे, ज्यामुळे उत्पादकांवर डीकार्बोनाइज (Decarbonize) करण्याचा दबाव वाढेल. भारताच्या राष्ट्रीय स्टील धोरण (National Steel Policy) 2017 मध्ये 2030 पर्यंत कोकिंग कोल आयात 50% पर्यंत कमी करण्याचे उद्दिष्ट ठेवले होते, जे आत्मनिर्भरतेच्या दिशेने वाटचाल दर्शवते.
मूल्यांकने आणि उर्वरित धोके
ग्रीन स्टील पायाभूत सुविधांमध्ये संक्रमण करण्यासाठी मोठी भांडवली गुंतवणूक (Capital Expenditure) आवश्यक आहे आणि मोठ्या प्रमाणावरील औद्योगिक वापरासाठी तंत्रज्ञान अजूनही विकसित होत आहे. ग्रीन स्टीलची किंमत पारंपारिक स्टीलच्या जवळ येत असली तरी, ती अजूनही थोडी जास्त आहे, ज्यामुळे अंतर कमी करण्यासाठी धोरणात्मक पाठिंबा आणि सबसिडीची आवश्यकता आहे. टाटा स्टील (P/E 39.17), जेएसडब्ल्यू स्टील (P/E 41.90) आणि सेल (SAIL) (P/E 27.75) यांसारख्या भारतीय स्टील कंपन्या त्यांच्या मागील सरासरी आणि उद्योगातील इतर कंपन्यांच्या तुलनेत उच्च मूल्यांकनावर (Valuations) व्यापार करत आहेत. हे उच्च P/E गुणोत्तर सूचित करते की बाजाराने आधीच महत्त्वपूर्ण वाढ आणि यशस्वी संक्रमण विचारात घेतले आहे, ज्यामुळे ते कमाईतील कोणत्याही त्रुटी किंवा ग्रीन स्टील स्वीकारण्यात विलंब झाल्यास असुरक्षित बनतात. उदाहरणार्थ, जेएसडब्ल्यू स्टीलचे P/E 41.90 हे उद्योगाच्या सरासरी 28.02 च्या तुलनेत लक्षणीय आहे. यामुळे गुंतवणूकदारांचा विश्वास दिसून येतो, परंतु अंमलबजावणीत अडथळे आल्यास तो सहजपणे नकारात्मक होऊ शकतो. शिवाय, भारत अजूनही त्याच्या कोकिंग कोलच्या सुमारे 90% आयात करतो, ज्यावर अवलंबित्व कमी करण्याचे प्रयत्न सुरू असले तरी, ती एक प्रमुख कमजोरी कायम आहे. ऑस्ट्रेलियासारख्या प्रमुख निर्यात क्षेत्रांतील व्यत्ययांमुळे किमतीत अचानक वाढ होऊ शकते, जसे की जानेवारी 2026 मध्ये क्वीन्सलँडमधील पुरामुळे बेंचमार्क प्रीमियम हार्ड कोकिंग कोल $252.5 प्रति टन पर्यंत पोहोचला होता. पर्यायी कोळशासाठी लांब पुरवठा साखळ्या आणि मालवाहतूक खर्चामुळे विविधीकरण (Diversification) अधिक गुंतागुंतीचे होते.
धोरण-आधारित विस्तार आणि ग्रीन स्टीलचे भविष्य
सरकारी धोरणे आणि सार्वजनिक तसेच खाजगी क्षेत्रातील गुंतवणुकीमुळे भारताचा स्टील उद्योग 2030 पर्यंत 300 दशलक्ष टन उत्पादन क्षमतेपर्यंत पोहोचण्यासाठी सज्ज आहे. राष्ट्रीय स्टील धोरण 2017 मध्ये तंत्रज्ञान अद्ययावत करणे, मूल्यवर्धित उत्पादने (Value-added products) आणि विशेषतः कमी कार्बन तंत्रज्ञानाचा (Low-carbon technologies) अवलंब करण्याला प्राधान्य दिले आहे. पायाभूत सुविधा, बांधकाम आणि ऑटोमोटिव्ह क्षेत्रांकडून मजबूत मागणी, तसेच शाश्वत उत्पादनाचा (Sustainable production) आग्रह, उद्योगाच्या निरंतर विस्ताराला पाठिंबा देत आहे. ग्रीन हायड्रोजन उपक्रमांची यशस्वी अंमलबजावणी आणि व्यापार धोक्यांचे व्यवस्थापन करणे हे भारताच्या जागतिक स्टील लीडर बनण्याच्या, निर्यात स्पर्धात्मकता आणि ऊर्जा सुरक्षा (Energy security) वाढवण्याच्या दृष्टीकोनासाठी महत्त्वपूर्ण ठरेल.