Whalesbook
राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालयाच्या डेटामध्ये तपशीलवार दिलेली ही मजबूत कामगिरी व्यापक होती. उत्पादनाने, जो निर्देशांकाचा सर्वात मोठा घटक आहे, मागील महिन्याच्या तुलनेत किंचित वेगाने 8.1% वाढ नोंदवली. खाणकाम क्षेत्रातही वाढ 6.8% पर्यंत वाढली, तर वीज उत्पादनाने मागील महिन्यातील आकुंचन उलटवून 6.3% ची मजबूत वाढ नोंदवली. या सर्वंकष सामर्थ्यामुळे वर्षाच्या अखेरीस आर्थिक गती टिकून राहिल्याचे संकेत मिळतात.
### A Tale of Two Data Sets
मजबूत हेडलाइन नंबरच्या खाली, तथापि, अधिक सूक्ष्म तपशील आहेत. भांडवली वस्तूंचे उत्पादन, जे व्यावसायिक गुंतवणुकीसाठी एक प्रमुख बॅरोमीटर आहे, ते 8.1% वाढले. हा एक आरोग्यदायी आकडा असला तरी, नोव्हेंबरमध्ये नोंदवलेल्या 10.4% वाढीपेक्षा ही लक्षणीय घट दर्शवते, ज्यामुळे गुंतवणुकीचा वेग कमी होण्याची शक्यता आहे. हे ग्राहक-आधारित वाढीतील जोरदार प्रवेगाच्या विरोधात आहे, जिथे ग्राहक टिकाऊ वस्तूंचे उत्पादन 12.3% वाढले आणि बिगर-टिकाऊ वस्तू 8.3% वाढल्या. शिवाय, सरकारच्या IIP आकडेवारी अलीकडील सर्वेक्षण-आधारित डेटापेक्षा वेगळी दिसते. डिसेंबरसाठी HSBC इंडिया मॅन्युफॅक्चरिंग PMI प्रत्यक्षात 55.0 पर्यंत घसरला, जो दोन वर्षांतील सर्वात कमी नोंद आहे. त्या सर्वेक्षणात असे सूचित केले गेले की जरी हा क्षेत्र अजूनही विस्तारत असला तरी, कारखान्याच्या उत्पादनात आणि नवीन ऑर्डरमध्ये वाढ 2023 च्या उत्तरार्धापासून सर्वात मंद होती, जी अधिकृत उत्पादन आकडेवारीत अद्याप दिसलेल्या संभाव्य अडथळ्यांकडे निर्देश करते.
### Monetary Policy at a Crossroads
हा अनपेक्षितपणे मजबूत वाढीचा डेटा भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या (RBI) दृष्टिकोन अधिक गुंतागुंतीचा करत आहे. मध्यवर्ती बँकेची मौद्रिक धोरण समिती (MPC) फेब्रुवारीच्या सुरुवातीला भेटणार आहे आणि आता परस्परविरोधी संकेतांचा सामना करत आहे. आपल्या डिसेंबरच्या बैठकीत, RBI ने ऐतिहासिकदृष्ट्या कमी महागाईमुळे वाढीला समर्थन देण्यासाठी आपला मुख्य रेपो दर 25 बेसिस पॉईंटने कमी करून 5.25% केला होता. डिसेंबरसाठी ग्राहक किंमत महागाई (CPI), जरी 1.33% पर्यंत वाढली असली तरी, RBI च्या 2%-6% सहनशीलतेच्या श्रेणीपेक्षा खूप खाली आहे. तथापि, IIP अहवालाने दर्शविलेली ग्राहक मागणीची जोरदारता MPC द्वारे भविष्यातील महागाईच्या दाबाचा संभाव्य स्रोत म्हणून अर्थ लावला जाऊ शकतो. आर्थिक वाढ अपेक्षेपेक्षा जास्त मजबूत दिसत असल्याने, पुढील मौद्रिक उत्तेजनाची तातडी कमी झाली आहे. काही विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की आणखी एक दर कपात घाईची ठरेल, कारण केंद्रीय बँकेने ठोस मूलभूत आर्थिक क्रियाकलाप पाहता आपले धोरणात्मक पर्याय जपून ठेवावेत. आगामी धोरणात्मक निर्णय यावर अवलंबून असेल की RBI मजबूत वाढीला प्रोत्साहन देण्यास प्राधान्य देते की ती वाढवू शकणाऱ्या मागणी-आधारित महागाईपासून आगाऊ संरक्षण करते.