उन्हाच्या तडाख्याने मार्केट 'गरम'! ग्राहक टिकाऊ वस्तूंना मागणी, पण खर्चाचा डोंगर उभा

उष्माघाताने वाढवली मागणी

भारतातील वाढत्या तापमानाचा ग्राहक टिकाऊ वस्तूंच्या विक्रीला मोठा दिलासा मिळाला आहे. एप्रिल महिन्याच्या तुलनेत यंदाच्या उन्हाळ्यात उन्हाची तीव्रता जास्त असल्याने एअर कंडिशनर (AC), कुलर आणि इतर थंड ठेवणाऱ्या उपकरणांची मागणी वाढली आहे. नुवामा इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजच्या अहवालानुसार, गेल्या आठवड्यात विक्रीत लक्षणीय वाढ झाली आहे. विशेषतः दक्षिण भारतात मागणी अधिक आहे. जानेवारी ते मे 2024 दरम्यान AC विक्रीत अभूतपूर्व वाढ झाली आहे. टियर 2 शहरांमध्ये 1000% पेक्षा जास्त वाढ दिसली, तर टियर 1 शहरांमध्ये प्रीमियम मॉडेल्ससाठी 620% ची वाढ नोंदवण्यात आली. मे 2016 मधील AC विक्रीने तर 2016 च्या रेकॉर्डलाही मागे टाकले आहे. या प्रचंड मागणीमुळे एप्रिल महिन्यातील विक्री मागील वर्षीच्या तुलनेत सपाट (flat) राहण्याची शक्यता असली तरी, येत्या महिन्यांत त्याचा पूर्ण परिणाम दिसेल.

सेगमेंटनुसार विक्रीत फरक

मागणी वाढली असली तरी, वेगवेगळ्या उत्पादनांमध्ये विक्रीची कामगिरी वेगवेगळी आहे. हाय-एंड रेफ्रिजरेटर आणि इतर प्रीमियम उत्पादने चांगली विकली जात आहेत. मात्र, एंट्री-लेव्हल आणि मास-मार्केट उत्पादनांना किंमतींच्या संवेदनशीलतेमुळे (price sensitivity) फटका बसत आहे. मोबाईल फोनच्या बाबतीतही हाच ट्रेंड दिसत आहे, जिथे स्वस्त मॉडेल्स स्पर्धेत मागे पडत आहेत.

कंपन्यांची आर्थिक स्थिती आणि व्हॅल्युएशन

या मागणीत वाढ असूनही, व्होल्टेज (Voltas) सारख्या कंपन्या 104.42 च्या P/E रेशोवर ट्रेड करत आहेत, जी वाढ मंदावल्यास टिकवणे कठीण होऊ शकते. हॅवेल्स इंडिया (Havells India) 46.78 आणि डिक्सन टेक्नॉलॉजीज (Dixon Technologies) 41.50 सारख्या कंपन्यांचे व्हॅल्युएशनही (valuation) जास्त आहे. क्रॉम्प्टन ग्रीव्हज कन्झ्युमर इलेक्ट्रिकल्स (Crompton Greaves Consumer Electricals) चा P/E रेशो सुमारे 35.4 आहे, मात्र अलीकडे त्यांच्या विक्रीत वाढ मंदावली आहे. व्होल्टेजचे मार्केट कॅप (market cap) ₹48,799 कोटी तर हॅवेल्स इंडियाचे ₹78,564 कोटी आहे.

नफ्यावर (Margin) दबाव आणि इन्व्हेंटरीचे नियोजन

कंपन्या वाढत्या इनपुट कॉस्ट (input costs) आणि रुपयातील घसरणीचा (currency pressures) फटका कमी करण्यासाठी किमतीत 6-8% वाढ करत आहेत. नुवामाच्या मते, नफा टिकवण्यासाठी या किमतीत आणखी 10% पर्यंत वाढ करावी लागू शकते. मात्र, यासाठी ग्राहकांची क्रयशक्ती आणि वाढत्या किमती यांचा ताळमेळ जुळवणे कंपन्यांसाठी मोठे आव्हान आहे. सध्या इन्व्हेंटरी (inventory) पातळी नियंत्रणात असली तरी, अनिश्चित हवामानामुळे कंपन्या सावधगिरीने स्टॉक करत आहेत.

हवामानाचा धोका आणि भविष्यातील आव्हाने

सध्याची विक्रीची वाढ पूर्णपणे हवामानावर अवलंबून आहे. जर उष्माघात लवकर संपला किंवा अचानक पाऊस सुरू झाला, तर विक्रीत अचानक घट होऊ शकते. वाढत्या कच्च्या मालाच्या किमती आणि रुपयातील चढ-उतार यांसारखे घटक नफ्यासाठी मोठे धोके निर्माण करत आहेत. आयातित (imported) सामग्रीवर अवलंबून राहिल्याने जागतिक पुरवठा साखळीतील (global supply chain) समस्या आणि चलनातील चढ-उतार यांचा धोका वाढतो. व्होल्टेजसारख्या कंपन्यांचे जास्त P/E रेशो दर्शवतात की गुंतवणूकदार अशा वाढीची अपेक्षा करत आहेत, जी या खर्चाच्या दबावामुळे आणि हवामानावर अवलंबून असल्याने धोक्यात येऊ शकते.

मध्यम वाढीचा अंदाज

एकंदरीत, या क्षेत्राकडून मध्यम, सिंगल-डिजिट वाढीचा अंदाज वर्तवला जात आहे. यामध्ये अनुकूल हवामान, इन्व्हेंटरीचे सामान्यीकरण आणि प्रीमियम उत्पादनांची मागणी कायम राहणे अपेक्षित आहे. तथापि, वाढत्या महागाईमुळे नफ्यावर येणारा दबाव आणि हवामानावर आधारित मागणीतील अनिश्चितता हे गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे मुद्दे आहेत. हॅवेल्स इंडियासारख्या कंपन्यांसाठी विश्लेषक 'बाय' (Buy) रेटिंग देत ​​आहेत, जे सध्याच्या आव्हानांना न जुमानता क्षेत्राच्या दीर्घकालीन क्षमतेवर विश्वास दर्शवते.