Whalesbook
लवकर बाहेर पडण्याची योजना?
I Squared Capital, जी 55 बिलियन डॉलर्स मालमत्ता व्यवस्थापित करते, त्यांनी Polaris Smart Metering मधील आपला बहुसंख्य स्टेक (Majority Stake) विकण्यासाठी प्रक्रिया सुरू केल्याचे वृत्त आहे. यासाठी त्यांनी Impact Infracap या कंपनीला नियुक्त केले आहे. या संभाव्य विक्रीमुळे Polaris कंपनीचे मूल्य अंदाजे 200 मिलियन डॉलर्स (सुमारे ₹1,892 कोटी) इतके ठरण्याची शक्यता आहे.
विशेष म्हणजे, I Squared Capital ने फेब्रुवारी 2023 मध्ये Polaris मध्ये 150 मिलियन डॉलर्स गुंतवून बहुसंख्य स्टेक घेतला होता. साधारणपणे इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड्स 3 ते 7 वर्षे गुंतवणूक ठेवतात, पण इथे अवघ्या 2.2 वर्षातच बाहेर पडण्याचा विचार दिसतोय, जे लक्षवेधी आहे.
Polaris चे मोठे करार आणि मार्केटमधील वाढ
Polaris Smart Metering, जी भारतात Gomati Smart Metering या नावाने काम करते, त्यांनी अलीकडेच मोठे करार जिंकले आहेत. यामध्ये उत्तर प्रदेशातील Madhyanchal Vidyut Vitran Nigam साठी 5.1 मिलियन स्मार्ट मीटर्स बसवण्याचा आणि पश्चिम बंगालमध्ये 2.2 मिलियन मीटर्सचा समावेश आहे. कंपनीकडे सध्या विविध भारतीय राज्यांमध्ये सुमारे 1.1 बिलियन डॉलर्सचे ऑर्डर बुक आहे. यासोबतच, Polaris ने ब्रिटिश इन्व्हेस्टमेंट फंड BII कडून ₹710 कोटी (अंदाजे 80 मिलियन डॉलर्स) इतके फायनान्सिंग (Financing) देखील मिळवले आहे.
भारतातील स्मार्ट मीटरिंग मार्केटमध्ये मोठी वाढ
भारत सरकारची पॉवर ग्रीड आधुनिक करण्याची योजना आणि वीज वितरणामधील नुकसान कमी करण्याच्या उपायांमुळे भारतातील स्मार्ट मीटरिंग मार्केट वेगाने वाढत आहे. 2027 पर्यंत 250 मिलियन स्मार्ट मीटर्स बसवण्याचे सरकारचे लक्ष्य आहे. 2024 मध्ये भारतीय स्मार्ट ग्रिड मार्केटचे मूल्य सुमारे 2.4 बिलियन डॉलर्स होते आणि 2033 पर्यंत ते 2.7 बिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त होण्याची अपेक्षा आहे, ज्याचा वार्षिक CAGR (Annual Growth Rate) 18.1% असेल. स्मार्ट मीटर मार्केट 2024 मध्ये सुमारे 610 मिलियन डॉलर्सचे होते.
या क्षेत्रात Adani Energy Solutions, Genus Power Infrastructures, Secure Meters आणि HPL Electric & Power सारख्या कंपन्या सक्रिय आहेत.
लवकर विक्रीचे मूल्यांकन आणि चिंता
Polaris कडे मोठा ऑर्डर बुक आणि अलीकडील फायनान्सिंग असूनही, I Squared Capital च्या संभाव्य लवकर विक्रीच्या निर्णयामुळे काही प्रश्न निर्माण होतात. 150 मिलियन डॉलर्सच्या गुंतवणुकीवर 200 मिलियन डॉलर्सचे व्हॅल्युएशन, म्हणजे 2.2 वर्षांत अंदाजे 15% वार्षिक रिटर्न (फी वगळून) मिळू शकतो. इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रायव्हेट इक्विटी फंडांसाठी हा परतावा कदाचित अपेक्षेपेक्षा कमी असू शकतो, कारण ते कंपन्या दीर्घकाळासाठी वाढवून जास्त मल्टीपल्सवर विकण्याचा विचार करतात.
मोठे प्रकल्प यशस्वीपणे पूर्ण करण्यात जोखीम असते आणि Adani Energy Solutions सारखे मोठे खेळाडू वेगाने इन्स्टॉलेशन्स वाढवत असल्याने स्पर्धा वाढत आहे. कोणत्याही खरेदीदाराला Polaris च्या भविष्यातील संधी, त्यांच्या करारांची टिकाऊपणा आणि बदलत्या बाजारपेठेत नफा टिकवून ठेवण्याची त्यांची क्षमता यांचे मूल्यांकन करावे लागेल.
स्मार्ट मीटर क्षेत्राची वाढ कायम राहणार
I Squared Capital च्या निर्णयावर काहीही असले तरी, भारतातील स्मार्ट मीटरिंग क्षेत्राची वाढ मात्र कायम राहण्याची शक्यता आहे. सरकारच्या स्पष्ट योजना, मोठे गुंतवणूक आणि वीज वितरण सुधारण्याची गरज यामुळे Polaris सारख्या कंपन्यांसाठी संधी टिकून राहतील. मागणी चांगली राहण्याची अपेक्षा आहे.