Whalesbook
डीमर्जरची चर्चा आणि सिल्व्हरच्या जोरदार कामगिरीने शेअर तेजीत
हिंदुस्तान झिंक (Hindustan Zinc) च्या शेअरमध्ये आज 6.65% ची तुफानी तेजी पाहायला मिळाली, ज्यामुळे शेअर ₹627.65 पर्यंत पोहोचला. यामागे कंपनीच्या संभाव्य डीमर्जर (Demerger) आणि सिल्व्हर (Silver) व्यवसायाकडून मोठ्या नफ्याच्या अपेक्षा हे प्रमुख कारण आहे.
डीमर्जरची नवी दिशा आणि वेळेचे संकेत
कंपनीचे CEO अरुण मिश्रा यांनी दिलेल्या माहितीनुसार, व्यवसायाच्या विभाजनाचे (Demerger) प्राथमिक नियोजन आर्थिक वर्ष २०२७ (FY27) पासून सुरू होऊ शकते. मात्र, ही प्रक्रिया मूळ कंपनी वेदांता लिमिटेड (Vedanta Ltd) च्या मोठ्या पुनर्रचनेवर (Restructuring) आणि सरकारी मंजुरीवर अवलंबून असेल. यापूर्वी सरकारी चिंतेमुळे डीमर्जरचा प्रस्ताव रखडला होता. या डीमर्जरमुळे कंपनीचे मूल्य वाढण्याची शक्यता असल्याने गुंतवणूकदारांमध्ये सकारात्मकता आहे.
सिल्व्हर (चांदी) विभागाकडून EBITDA मध्ये 50% योगदानाची अपेक्षा
कंपनी व्यवस्थापनाला अपेक्षा आहे की सिल्व्हर (चांदी) विभाग लवकरच एकूण EBITDA मध्ये तब्बल 50% पर्यंत योगदान देईल. वाढती जागतिक मागणी आणि तेजीत असलेल्या किमतींमुळे सिल्व्हरच्या कामगिरीत लक्षणीय सुधारणा अपेक्षित आहे. FY27 साठी सिल्व्हर विक्रीचे प्रमाण 680 टन पर्यंत नेण्याचे लक्ष्य आहे, जे FY26 मध्ये 627 टन होते. सिल्व्हरच्या किमती $55-75 प्रति औंस पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे, जो मागील $35-45 च्या अंदाजापेक्षा खूप जास्त आहे.
शेअरचे व्हॅल्युएशन आणि बाजारातील स्थान
सध्या Hindustan Zinc चा P/E रेशो एप्रिल 2026 पर्यंत 17.99x आहे, जो वेदांता लिमिटेड (17.02x), NMDC (11.40x) आणि कोल इंडिया (9.71x) यांसारख्या समधर्मी कंपन्यांपेक्षा जास्त आहे. सिल्व्हरच्या मजबूत outlook मुळे कंपनीला हे प्रीमियम व्हॅल्युएशन मिळत आहे. गेल्या एका वर्षात Hindustan Zinc च्या शेअरने 42% ची उत्तम वाढ नोंदवली आहे. तसेच, विश्लेषकांनी शेअरसाठी ₹580 ते ₹765 पर्यंतचे टार्गेट प्राईस दिले आहेत.
महत्त्वाचे धोके आणि आव्हाने
सर्व सकारात्मक बाबी असूनही, काही धोके कायम आहेत. डीमर्जरची प्रक्रिया वेदांता लिमिटेडच्या गुंतागुंतीच्या पुनर्रचनेमुळे अनिश्चित बनू शकते. तसेच, वाढता उत्पादन खर्च, ज्यामध्ये प्रति टन $25 ची वाढ अपेक्षित आहे, नफ्याच्या मार्जिनवर परिणाम करू शकतो. सिल्व्हरच्या किमतीतील अस्थिरता कमाईत मोठे चढ-उतार घडवू शकते. कंपनीचे Debt-to-equity ratio 0.69 च्या जवळपास आहे, जे काही प्रमाणात लिव्हरेज दर्शवते.
पुढील वाटचाल आणि भविष्यातील योजना
कंपनी July-August मध्ये होणाऱ्या बोर्ड मीटिंगमध्ये फेज २ विस्तारावर चर्चा करण्याची शक्यता आहे, ज्यामध्ये 650,000 टन स्मेल्टर क्षमता वाढवण्याचा विचार आहे. विश्लेषकांना सिल्व्हरच्या strong outlook आणि कार्यक्षमतेतील सुधारणांमुळे भविष्यात कमाईत वाढ अपेक्षित आहे. मात्र, डीमर्जर आणि वेदांताच्या पुनर्रचनेतील अनिश्चितता दीर्घकालीन अंदाजांसाठी महत्त्वाचे घटक आहेत.