Whalesbook
Q3 कामगिरीचे मुख्य मुद्दे
Havells India ने Q3 FY26 मध्ये मजबूत निकाल जाहीर केले, ज्यामध्ये एकूण महसुलात वार्षिक (YoY) 14.3% वाढ झाली. ही वाढ मुख्यत्वे केबल्स आणि वायर्स सेगमेंटमध्ये तसेच सौर उत्पादनांसह 'इतर' श्रेणीमध्ये 33% वाढीमुळे झाली. इलेक्ट्रिकल कन्झ्युमर ड्युरेबल्स (ECD) सेगमेंटमध्ये 4.2% वाढ दिसून आली, ज्याला थंडीच्या उत्पादनांच्या मागणीमुळे मदत झाली. स्विचगियर विभागाने 8.2% वाढ नोंदवली, तर लाइटिंग सेगमेंटमध्ये 3.5% घट झाली, याचे कारण मागील सणासुदीचा काळ होता. तथापि, लॉयड ब्रँडला विक्रीत 5.6% घट आणि ₹60.4 कोटींचे ऑपरेटिंग नुकसान सहन करावे लागले, जे उन्हाळ्यातील कमी मागणीमुळे प्रभावित होते.
मार्जिन विस्तार आणि दृष्टीकोन
विशिष्ट विभागांमधील दबाव असूनही, Havells India ने EBITDA मार्जिनमध्ये 50 बेसिस पॉईंट्सचा विस्तार केला, जो तिमाहीसाठी 9.2% राहिला. केबल्स आणि वायर्स, ECD, स्विचगियर आणि इतर प्रमुख विभागांमध्ये 80 ते 370 बेसिस पॉईंट्सपर्यंत Ebit मार्जिनमध्ये लक्षणीय सुधारणा झाली. याउलट, लाइटिंग सेगमेंटच्या Ebit मार्जिनमध्ये 350 बेसिस पॉईंट्सची घट झाली. व्यवस्थापनाने मागणीत हळूहळू सुधारणा होण्याची अपेक्षा व्यक्त केली आहे, तसेच कमोडिटीच्या वाढत्या किमती आणि बदलत्या नियामक चौकटींसारख्या उद्योगातील आव्हाने देखील मान्य केली आहेत. Havells India खर्चावर कठोर नियंत्रण ठेवण्याच्या उपायांद्वारे आणि नियंत्रित किंमत समायोजनाद्वारे मार्जिन सुधारण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे. कंपनी मार्च 2026 पर्यंत एअर कंडिशनर इन्व्हेंटरी सामान्य होण्याची अपेक्षा करते.
ब्रोकरेजचे पुनर्मूल्यांकन
तिमाही अहवालानंतर, Dolat Capital च्या विश्लेषकांनी Havells India च्या प्रति शेअर कमाई (EPS) अंदाजांमध्ये बदल केले. FY26E EPS 4% ने कमी करून ₹25, FY27E EPS 1% ने कमी करून ₹31, आणि FY28E EPS स्थिर ठेवून ₹37 निश्चित केले. ब्रोकरेज फर्मने Havells India च्या शेअर्सवरील 'Accumulate' रेटिंग कायम ठेवली आहे. FY28E EPS च्या 44 पट मूल्यांकन गुणक दर्शवणारी लक्ष्य किंमत ₹1,630 पर्यंत वाढवण्यात आली आहे. हा दृष्टीकोन आर्थिक वर्ष 2026 ते 2028 पर्यंत सातत्यपूर्ण खर्च नियंत्रण आणि मागणीत हळूहळू सुधारणा होण्याच्या अपेक्षांवर आधारित आहे.