Whalesbook
वायर्स आणि केबल्सची गती कायम
हॅवेल्स इंडियाच्या Q3 FY26 महसुलात 40% योगदान देणाऱ्या वायर्स आणि केबल्स सेगमेंटने 33% वर्षा-दर-वर्षाची (YoY) वाढ नोंदवली. हे प्रदर्शन 20% पेक्षा जास्त व्हॉल्यूम वाढ आणि तांब्याच्या वाढत्या किमतींमुळे झालेल्या सुधारित रियलायझेशनने अधोरेखित केले. प्राथमिक विक्री मजबूत राहिली, चॅनेल स्टॉकमुळे समर्थन मिळाले, जरी निर्यात बाजारांना US शुल्कांमुळे दबावाचा सामना करावा लागला. वायर्स आणि केबल्ससाठी क्षमता वापर अंदाजे 65-70% आणि 90-100% आहे, जी विस्ताराची गरज दर्शवते. हॅवेल्स आपल्या तुमकुरू सुविधेची क्षमता वाढवण्यासाठी 450 कोटी रुपये गुंतवत आहे आणि पायाभूत सुविधांची मागणी पूर्ण करण्यासाठी FY27 पर्यंत मध्यम/उच्च-व्होल्टेज आणि भूमिगत केबल्ससाठी पुढील विस्ताराची योजना आखत आहे. सेगमेंट EBIT मार्जिन 70 bps YoY ने वाढून 11.8% झाले.
ECD आणि लाइटिंगला आव्हानांचा सामना
इलेक्ट्रिकल कंझ्युमर ड्युरेबल्स (ECD) सेगमेंटमध्ये 4.3% वर्षा-दर-वर्षाची (YoY) महसूल वाढ दिसून आली, जी प्रामुख्याने कूलिंग उत्पादनांच्या कमकुवत मागणीमुळे प्रभावित झाली. तथापि, हीटरसारख्या हिवाळी श्रेणींमुळे 37% ची अनुक्रमिक सुधारणा नोंदवली गेली. फॅन्स आणि एअर कूलर्स उच्च चॅनेल इन्व्हेंटरीमुळे संघर्ष करत आहेत, ज्यामुळे नजीकच्या विक्रीवर परिणाम होऊ शकतो. सेगमेंट मार्जिन 150 bps YoY सुधारले, जे सुरुवातीच्या स्थिरतेचे संकेत देते. लाइटिंग सेगमेंटने 4.1% YoY महसूल घट नोंदवली, जी सणासुदीच्या हंगामातील बदलामुळे झाली. सहाय्यक कंपनी लॉयडने 6.5% YoY महसूल घट नोंदवली, EBIT मार्जिन -8.1% होते, तरीही चॅनेल इन्व्हेंटरी सामान्य होत आहेत.
स्विचगियरची ताकद आणि सौर गुंतवणूक
याच्या उलट, रियल इस्टेट आणि प्रकल्प विभागांकडून वाढत्या मागणीमुळे स्विचगियर सेगमेंटने 8.1% वर्षा-दर-वर्षाची (YoY) मजबूत वाढ दर्शविली. मागील वर्षाच्या मोठ्या ऑर्डर्समुळे औद्योगिक स्विचगियरने उच्च बेसचा सामना केला. ऑपरेटिंग लीव्हरेज आणि अंमलबजावणीतील सुधारणांमुळे सेगमेंटच्या EBIT मार्जिनमध्ये 380 bps YoY ची लक्षणीय वाढ झाली. हॅवेल्स सौर मॉड्यूल आणि इन्व्हर्टर उत्पादक गोल्डि सोलर प्रायव्हेट लिमिटेडमध्ये 9.24% हिस्सा मिळवण्यासाठी 600 कोटी रुपयांच्या गुंतवणुकीसाठी टर्म शीटवर स्वाक्षरी करून अक्षय ऊर्जा क्षेत्रात आपली उपस्थिती मजबूत करत आहे. या गुंतवणुकीचा उद्देश महत्त्वपूर्ण घटक पुरवठा सुरक्षित करणे आणि विद्यमान सौर उत्पादन ऑफरला पूरक करणे हा आहे.
मूल्यांकनातील चिंता आणि दृष्टीकोन
अंदाजे 45 पट FY28 अंदाजित कमाईवर व्यापार करणारा हॅवेल्स इंडियाचा स्टॉक, मध्यम-मुदतीच्या वाढीची महत्त्वपूर्ण क्षमता दर्शवितो, ज्यामुळे मूल्यांकन जास्त आहे. वायर्स आणि केबल्स आणि सौर विभागांसाठी दीर्घकालीन दृष्टीकोन सकारात्मक असला तरी, उद्योग-व्यापी विस्तारांमुळे संभाव्य अतिरिक्त क्षमता धोका आणि कूलिंग उत्पादनांमधील नजीकच्या काळातील कमजोरी आव्हाने सादर करतात. सध्याच्या मूल्यांकनात सुरक्षिततेसाठी कमी वाव आहे, जे गुंतवणूकदारांसाठी सावध दृष्टिकोन सूचित करते.