Whalesbook
Q3FY26 कामगिरी W&C सेगमेंटमुळे
हेवल्स इंडियाने आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीत मध्यम वाढ नोंदवली आहे. इलेक्ट्रिकल वस्तू निर्मात्याच्या W&C (वायर आणि केबल) सेगमेंटमध्ये 32.8% ची प्रभावी वाढ झाली. या मजबूत कामगिरीला केबल्समधील सातत्यपूर्ण वाढ आणि उत्पादन श्रेणींमधील व्हॉल्यूम विस्ताराने चालना दिली.
मार्केट शेअरमधील वाढ आणि ECD सेगमेंटचे कल
कंपनीने महत्त्वाच्या उत्पादन श्रेणींमध्ये आपला मार्केट शेअर टिकवून ठेवला आहे. याव्यतिरिक्त, हेवल्स लाइटिंग उत्पादनांच्या सेगमेंटमध्येही प्रगती करत आहे. इलेक्ट्रिकल कंज्यूमर ड्युरेबल्स (ECD) डिव्हिजनमध्ये, हीटिंग उत्पादनांची मागणी लक्षणीयरीत्या वाढली, ज्याचा फायदा अनुकूल हिवाळ्यामुळे झाला. कूलिंग उत्पादनांचे चॅनेल इन्व्हेंटरी सामान्य होण्याच्या प्रक्रियेत आहे.
इन्व्हेंटरी व्यवस्थापन आणि किंमत धोरणे
रूम एअर कंडिशनर (RAC) आणि फॅन्स मधील जुनी इन्व्हेंटरी येत्या तिमाहीत क्लिअर होण्याची अपेक्षा आहे. ही प्रक्रिया मे 2026 पर्यंत, उन्हाळ्याच्या हंगामासोबत संरेखित होऊन पूर्ण होण्याची शक्यता आहे. हेवल्स FY26 च्या चौथ्या तिमाहीत RAC साठी सुमारे 5-10% किंमत वाढ विचारात घेत आहे. ही संभाव्य वाढ GST-संबंधित किंमत कपातीने संतुलित केली जाईल, ज्याचा उद्देश स्पर्धात्मक स्थान टिकवून ठेवणे आहे.
क्षमता वापर आणि कॅपेक्स योजना
वायरर्ससाठी क्षमता वापर सुमारे 65-70% आहे, तर केबल सेगमेंट जवळजवळ पूर्ण क्षमतेने (90-100%) कार्यरत आहे. भविष्याचा विचार करता, कंपनीने FY27 मध्ये सुमारे ₹10 अब्ज भांडवली खर्चाचे (कॅपेक्स) मार्गदर्शन केले आहे. हा गुंतवणूक प्रामुख्याने नवीन संशोधन आणि विकास (R&D) केंद्र आणि W&C सेगमेंटच्या पुढील विस्तारासाठी असेल.
भविष्यातील दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
श्री सिटी प्लांटमध्ये RAC आणि इतर पांढऱ्या वस्तू (white goods) साठी चालू असलेला कॅपेक्स देशांतर्गत बाजारावर केंद्रित आहे, तथापि कंपनी निर्यातीच्या संधी शोधणे सुरू ठेवेल. विश्लेषक FY25-28E साठी अनुक्रमे 11.9%, 12.7% आणि 13.2% महसूल, EBITDA आणि PAT CAGR चा अंदाज वर्तवतात. ECD, केबल्स आणि लॉयडसाठी महसूल CAGR याच कालावधीत अनुक्रमे 8.4%, 18.6% आणि 5.3% राहण्याचा अंदाज आहे, FY28E पर्यंत EBITDA मार्जिन 10.0% पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, जी 20 बेसिस पॉइंट्सची सुधारणा आहे.
शिफारस आणि लक्ष्य किंमत
प्रभुदास लीलाधर यांनी हेवल्स इंडियावर आपली 'ACCUMULATE' रेटिंग कायम ठेवली आहे. डिस्काउंटेड कॅश फ्लो (DCF) मूल्यांकनातून मिळवलेले लक्ष्य ₹1,634 वर अपरिवर्तित आहे. हे लक्ष्य FY28E च्या कमाईवर 48 पट प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) मल्टीपल दर्शवते.