Whalesbook
व्हॉल्यूम वाढला, तरी मार्जिन घटले!
Greenpanel Industries ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) त्यांच्या मीडियम डेन्सिटी फायबरबोर्ड (MDF) च्या व्हॉल्यूममध्ये वार्षिक आधारावर 27.8% ची लक्षणीय वाढ नोंदवली. हा व्हॉल्यूम 130,000 क्यूबिक मीटर पर्यंत पोहोचला, ज्यामागे देशांतर्गत मागणीत झालेली 29.5% ची वाढ हे प्रमुख कारण ठरले. मात्र, ही चांगली बातमी असूनही, कंपनीच्या मार्जिनमध्ये मोठी घट झाली असून ती 9.2% पर्यंत घसरली.
यामागे मुख्य कारण म्हणजे केमिकलच्या किमतीत झालेली 40-45% ची मोठी वाढ. कंपनीच्या कच्च्या मालाच्या खर्चापैकी सुमारे 40% हिस्सा केमिकलचा असतो. याशिवाय, मध्य पूर्वेकडील भू-राजकीय तणावामुळे (Geopolitical Tensions) वाढलेला फ्रेट खर्च (Freight Costs) देखील कारणीभूत ठरला. या वाढत्या खर्चाचा सामना करण्यासाठी कंपनीने 15% पर्यंत किमती वाढवल्या, तरीही नफा कमी झाला.
FY26 मध्ये तोटा, Q4 मध्येही मोठी घसरण
आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) साठी, ग्रीनपॅनेलला ₹29.13 कोटींचा निव्वळ तोटा (Net Loss) झाला आहे, तर मागील वर्षी FY25 मध्ये ₹72.11 कोटींचा नफा झाला होता. चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) कंपनीचा निव्वळ नफा घसरून केवळ ₹1.37 कोटींवर आला, जो मागील वर्षी याच तिमाहीत ₹29.39 कोटी होता.
मध्य पूर्वेकडील भू-राजकीय तणावामुळे कच्च्या तेलाच्या किमती वाढल्या आहेत, ज्याचा थेट परिणाम फ्रेट शुल्कांवर आणि नॅफ्था व इथिलीनसारख्या महत्त्वाच्या केमिकल फीडस्टॉकवर झाला आहे. यामुळे शिपिंग मार्गांमध्ये बदल आणि विमा शुल्कात वाढ झाल्याने वाहतूक खर्च वाढला आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि भविष्यातील वाटचाल
या आव्हानात्मक परिस्थितीमुळे, अनेक विश्लेषकांनी (Analysts) या शेअरसाठी त्यांचे टार्गेट प्राईस (Target Price) कमी केले आहेत. तरीही, बहुतांश विश्लेषकांनी 'BUY' रेटिंग कायम ठेवली आहे. प्रभादास लिलाधर (Prabhudas Lilladher) सारख्या ब्रोकरेजने टार्गेट प्राईस ₹370 वरून ₹332 पर्यंत खाली आणली आहे. सध्या शेअरची सरासरी टार्गेट प्राईस ₹292.50 च्या आसपास आहे, जी सध्याच्या किमतीपेक्षा 44% पेक्षा जास्त अपसाईड दर्शवते.
FY26 मध्ये MDF सेगमेंटने ₹1,40,668.30 लाख (₹1,406.68 कोटी) महसूल मिळवून दिला, तर प्लायवूड सेगमेंटमधून ₹13,268.57 लाख (₹132.69 कोटी) महसूल आला. कंपनीला एक्सपोर्ट प्रमोशन कॅपिटल गुड्स (EPCG) योजनेतून ₹6.2 कोटी आणि आणखी ₹26 कोटी मिळण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे काहीसा दिलासा मिळेल. वाढती मागणी आणि कंपन्यांचे वाढते क्षमता विस्तार यामुळे भारतीय MDF मार्केट 2026 पर्यंत ₹6,000 कोटींपर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. मात्र, वाढत्या खर्चावर नियंत्रण मिळवून नफा टिकवून ठेवणे हे ग्रीनपॅनेलसाठी मोठे आव्हान ठरणार आहे.