Whalesbook
कंपनीची आक्रमक विस्तार योजना
Gravita India आपल्या व्यवसायाचा विस्तार आक्रमकपणे करत आहे. कंपनीने अलीकडेच ₹565 कोटींमध्ये Rashtriya Metals Industries Limited (RMIL) चे अधिग्रहण केले आहे, ज्यामुळे कंपनी कॉपर रिसायकलिंग क्षेत्रात उतरली आहे. या अधिग्रहणामुळे कंपनीची कॉपर रिसायकलिंग क्षमता 31,200 TPA ने वाढली आहे. तसेच, कंपनीने मुंद्रा प्लांटमध्ये लीड रिसायकलिंगची क्षमता 80,300 TPA वरून वाढवून 1,45,100 TPA केली आहे. यासोबतच, ₹14 कोटींच्या गुंतवणुकीतून मुंद्रा येथे 6,000 TPA क्षमतेचा लिथियम-आयन बॅटरी रिसायकलिंग प्लांट देखील सुरू करण्यात आला आहे. या विस्तारांमुळे FY26 च्या उत्तरार्धापासून कंपनीच्या वॉल्यूममध्ये 8-9% वाढ अपेक्षित आहे. कंपनीचे व्यवस्थापन पुढील काळात महसूल आणि PAT मध्ये अनुक्रमे 18% आणि 26% CAGR वाढीचे लक्ष्य ठेवत आहे.
Q3 FY26 मध्ये दमदार आर्थिक कामगिरी
कंपनीच्या या धोरणात्मक पावलांचा परिणाम आर्थिक निकालांमध्येही दिसून येत आहे. Q3 FY26 मध्ये Gravita India चा एकत्रित निव्वळ नफा (Consolidated Net Profit) मागील वर्षाच्या तुलनेत 25.33% वाढून ₹97.67 कोटी झाला आहे. कंपनीचा महसूल (Revenue) 2.07% वाढून ₹1,017.07 कोटी राहिला. तर, EBITDA मध्ये 13.48% ची मजबूत वाढ होऊन तो ₹116.06 कोटी नोंदवला गेला. EBITDA मार्जिन देखील मागील वर्षीच्या 10.26% वरून सुधारून 11.41% झाले आहे. मागील नऊ महिन्यांचा (Nine-month) एकत्रित नफा 32% ने वाढला आहे.
व्हॅल्युएशनची चिंता कायम
कंपनीच्या सकारात्मक कामगिरीनंतरही, Gravita India चे शेअर व्हॅल्युएशन (Valuation) च्या दृष्टीने थोडे महाग दिसत आहे. सध्या कंपनीचा P/E रेशिओ जवळपास 30.85x ते 39.11x TTM (Trailing Twelve Months) आहे, जो इंडस्ट्रीच्या सरासरी P/E 16.57x पेक्षा खूप जास्त आहे. याचबरोबर, Hindustan Zinc (P/E 21.8x) आणि Vedanta Ltd. (P/E 17.1x) सारख्या प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेतही Gravita India चे व्हॅल्युएशन जास्त आहे. FY27E आणि FY28E च्या कमाईच्या अंदाजानुसार, कंपनीचा P/E अनुक्रमे 33x आणि 27x आहे. याचा अर्थ बाजाराने कंपनीच्या भविष्यातील भरीव वाढीला आधीच किमतीत समाविष्ट केले आहे. त्यामुळे, जर कंपनीचे अपेक्षित कमाईचे आकडे चुकले किंवा ऑपरेशन्समध्ये काही अडचणी आल्या, तर शेअरमध्ये मोठी घसरण होण्याची शक्यता आहे.
जोखीम आणि बाजारातील आव्हाने
भारतातील रिसायकलिंग क्षेत्रात सरकारी धोरणे, स्क्रॅपची वाढती उपलब्धता आणि EV सारख्या क्षेत्रांतील मागणीमुळे जोरदार वाढ होत आहे. मात्र, Gravita India एका गतिमान वातावरणात काम करत आहे. लिथियम-आयन बॅटरी रिसायकलिंगसारख्या नवीन क्षेत्रात प्रवेश करत असताना, या क्षेत्रात इतर कंपन्यांचीही मोठी गुंतवणूक येत आहे, ज्यामुळे स्पर्धा वाढण्याची शक्यता आहे. याशिवाय, फेब्रुवारी 2025 मध्ये कंपनीच्या शेअरमध्ये एका महिन्यात 21% पेक्षा जास्त घट झाली होती, जी बाजारातील अस्थिरतेकडे लक्ष वेधते. स्क्रॅप खरेदीवरील नियामक बदल, जागतिक कमोडिटीच्या किमतीतील अस्थिरता आणि प्लास्टिक सेगमेंटमधील कमी क्षमता वापर यांसारखे धोके देखील विश्लेषकांनी नमूद केले आहेत.
विश्लेषकांचा 'बाय'चा सल्ला
या सर्व चिंतेनंतरही, बहुतांश विश्लेषकांचा Gravita India बद्दलचा दृष्टिकोन सकारात्मक आहे. नऊ विश्लेषकांपैकी बहुतेकांनी या शेअरला 'स्ट्रॉंग बाय' (Strong Buy) रेटिंग दिली आहे. त्यांचा सरासरी 12-महिन्यांचा प्राइस टार्गेट ₹2,145.89 आहे, तर काही विश्लेषकांनी हे टार्गेट ₹2,658 पर्यंत वाढवण्याची शिफारस केली आहे. यामुळे सध्याच्या किमतीवरून 30% पेक्षा जास्त वाढीची अपेक्षा आहे. Mirae Asset Sharekhan ने देखील 28x FY28E EPS च्या आधारावर ₹2,000 चे टार्गेट प्राईस देत 'बाय' रेटिंग कायम ठेवली आहे.