Whalesbook
गंभीर आर्थिक संकटात Gammon India: ऑडिटरचा 'गोईंग कन्सर्न'वर प्रश्नचिन्ह
गेल्या तिमाहीत Gammon India च्या स्टँडअलोन (Standalone) कमाईत मोठी घसरण झाली आहे. Q3 FY26 मध्ये कंपनीचा महसूल (Revenue from Operations) 97.88% ने घसरून केवळ ₹0.11 कोटी राहिला, जो मागील वर्षी याच तिमाहीत ₹5.19 कोटी होता. एकूण उत्पन्नातही 38.53% ची घट होऊन ते ₹3.51 कोटी झाले. सर्वात चिंताजनक म्हणजे, कंपनीने ₹318.08 कोटींचा मोठा लॉस (Profit Before Tax - PBT) नोंदवला आहे, जो मागील वर्षीच्या तुलनेत थोडा वाढला आहे. स्टँडअलोन बेसिक आणि डिल्युटिव्ह EPS ₹(8.63) राहिला.
एकत्रित (Consolidated) आकडेवारीतही चित्र फारसे वेगळे नाही. Q3 FY26 मध्ये एकत्रित महसूल YoY आधारावर 483.89% वाढून ₹1.74 कोटी झाला असला तरी, मागील तिमाहीच्या तुलनेत यात घट दिसून आली. एकत्रित PBT लॉस ₹345.77 कोटी नोंदवला गेला, जो मागील वर्षीच्या तुलनेत 34.57% कमी आहे. तरीही, कंपनी तोट्यातच आहे. एकत्रित बेसिक आणि डिल्युटिव्ह EPS ₹(9.38) राहिला.
कामाच्या भांडवलात प्रचंड तूट आणि ऑडिटरचा गंभीर अहवाल
कंपनीसमोरील सर्वात मोठे आव्हान म्हणजे कामाच्या भांडवलातील (Working Capital) प्रचंड तूट. स्टँडअलोन स्तरावर ही तूट ₹12,353.84 कोटी आणि एकत्रित स्तरावर ₹13,666.95 कोटी इतकी आहे. ही स्थिती कंपनीच्या लिक्विडिटी (Liquidity) वर गंभीर प्रश्नचिन्ह निर्माण करते.
या आकडेवारीसोबतच, ऑडिटरचा अहवाल (Auditor's Report) अधिक चिंताजनक आहे. ऑडिटरने स्टँडअलोन फायनान्शियल्ससाठी 'क्वालिफाईड कन्क्लूजन' (Qualified Conclusion) दिले आहे. त्यांच्या मते, ₹30.00 कोटी च्या दाव्यांची (claims) आणि ₹989.91 कोटी च्या वादग्रस्त शुल्कांची (disputed penal interest and charges) निश्चिती करणे कठीण आहे. तसेच, एका उपकंपनीच्या ऑडिटरने ₹16.64 कोटी च्या शेअर ऍप्लिकेशन मनीबाबत (share application money) चिंता व्यक्त केली आहे, ज्यासाठी शेअर वाटप किंवा परतावा झालेला नाही.
'गोईंग कन्सर्न' वर प्रश्नचिन्ह आणि मोठे धोके
या सर्व पार्श्वभूमीवर, Gammon India ने स्वतःच मान्य केले आहे की कंपनी 'मटेरिअल अनिश्चितता' (Material Uncertainty Relating to Going Concern) च्या स्थितीत आहे. म्हणजेच, कंपनी भविष्यात कामकाज चालू ठेवू शकेल की नाही, यावरच प्रश्नचिन्ह आहे.
याची कारणेही गंभीर आहेत: कंपनीवर कर्जाचा डोंगर आहे, आर्थिक जबाबदाऱ्या पूर्ण करणे कठीण होत आहे, शेअर्स ट्रेडिंग थांबवण्यात आले आहे, कर्जदारांकडून कंपनी बंद (winding up petitions) करण्याच्या अनेक याचिका दाखल झाल्या आहेत. इतकेच नाही, तर कर्जदारांनी कंपनीच्या 'Gammon House' मालमत्तेवर कब्जा करण्याची नोटीस (notice for possession) दिली आहे, ज्याची एकूण मागणी ₹1,136.71 कोटी आहे. अशा परिस्थितीत, कर्जदारांसोबत सुरू असलेली रिझोल्यूशन योजना (resolution plan) मंदावली आहे कारण सर्वांमध्ये एकमत नाही.
कंपनीने दावा केलेल्या ₹432.74 कोटी च्या येण्यावरही (trade receivables) अनिश्चितता आहे, कारण अंतिम न्यायालयाचा निकाल येणे बाकी आहे.
व्यवस्थापनाला आशा आहे की कर्जदारांच्या सहमतीने आणि नवीन गुंतवणूकदारांच्या प्रस्तावांमुळे यातून मार्ग निघेल. मात्र, कंपनीची आर्थिक स्थिती, ऑडिटरचे निष्कर्ष आणि चालू कायदेशीर प्रकरणे पाहता, कंपनी भविष्यात कामकाज चालू ठेवेल यावर गंभीर शंका आहे. गुंतवणूकदारांनी अत्यंत सावधगिरीने पुढील घडामोडींवर लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे.