Engineers India Share Price: Q3 मध्ये धाकड प्रॉफिट, प्रोजेक्ट्समुळे शेअरचा सहा महिन्यांचा उच्चांक!

Q3 निकालांचा आणि प्रोजेक्ट्सचा फायदा

इंजिनियर्स इंडिया लिमिटेडने डिसेंबर २०२५ मध्ये संपलेल्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) दमदार कामगिरी केली. कंपनीचा स्टँडअलोन प्रॉफिट २४२% ने वाढून ₹३०१.७ कोटी झाला, जो मागील वर्षी याच तिमाहीत ₹८८.१ कोटी होता. या प्रॉफिटमधील वाढीला ५९% ने वाढलेल्या महसुलाची (Revenue from Operations) जोड मिळाली, जो ₹१,१९३.६ कोटी पर्यंत पोहोचला. तसेच, इबिटडा (EBITDA) मध्येही मोठी वाढ होऊन तो ₹३४८ कोटी झाला, जो मागील वर्षी ₹९१.२ कोटी होता. कंपनीचे मार्जिन (Margins) १२.२% वरून सुधारून २९.२% झाले.

३१ डिसेंबर २०२५ पर्यंत कंपनीचा ऑर्डर बुक ₹१२,५३७.९ कोटी चा मजबूत राहिला, ज्यामुळे आगामी काळात महसुलाची चांगली स्पष्टता (Revenue Visibility) मिळते. भविष्यातील शक्यतांना बळ देणारी एक महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे, जानेवारी २०२६ मध्ये डॅंगोट रिफायनरीकडून मिळालेला ₹३,१५० कोटी चा कन्सल्टन्सी प्रोजेक्ट. यामुळे EIL चा कन्सल्टन्सी ऑर्डर बुक अंदाजे ₹१०,००० कोटी च्या विक्रमी पातळीवर पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. या शेअरमध्ये खरेदी-विक्रीचे प्रमाण (Trading Volumes) खूप जास्त होते. कंपनीच्या जवळपास १४% इक्विटीची खरेदी-विक्री झाली, जी गुंतवणूकदारांचा वाढलेला रस दर्शवते.

व्हॅल्युएशनची चिंता आणि भविष्यातील दृष्टीकोन

EIL ची सध्याची आर्थिक कामगिरी उत्तम असली तरी, शेअरचे व्हॅल्युएशन (Valuation) मात्र संमिश्र चित्र दाखवत आहे. ICICI सिक्युरिटीजच्या अ‍ॅनॅलिस्ट्सच्या मते, EIL चा शेअर अंदाजे ३४ पट FY27E ईपीएस (EPS) वर ट्रेड करत आहे. ही किंमत त्याच्या ऐतिहासिक सरासरी पी/ई (P/E) २५x पेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे. मागील १२ महिन्यांचा (TTM) पी/ई १५.५५x च्या तुलनेत हा फॉरवर्ड मल्टीपल (Forward Multiple) जास्त आहे. तुलनात्मकदृष्ट्या, प्रतिस्पर्धी Larsen & Toubro (L&T) ३५.४१x च्या पी/ई वर ट्रेड करते, तर Reliance Industries चा TTM पी/ई २३.०७x च्या आसपास आहे.

संपूर्ण भारतीय ईपीसी (EPC) क्षेत्राकडून FY26 साठी १०%-१२% महसूल वाढीचा अंदाज आहे, मात्र सध्या नवीन प्रोजेक्ट्स मिळण्याचे प्रमाण (Tendering and awarding activity) काहीसे मंदावले आहे. तरीही, EIL राष्ट्रीय गॅस ग्रीड, ऊर्जा आत्मनिर्भरता आणि नॅशनल ग्रीन हायड्रोजन मिशन यांसारख्या सरकारी योजनांमुळे फायद्यात राहण्याची शक्यता आहे. हे प्रकल्प व्यवस्थापन आणि अभियांत्रिकी सेवांमधील त्यांच्या कौशल्याशी जुळणारे आहे.

Q3 मधील उत्कृष्ट निकाल आणि डॅंगोट प्रोजेक्ट जिंकल्यानंतरही, EIL च्या व्हॅल्युएशनबद्दल चिंता व्यक्त केली जात आहे. ICICI सिक्युरिटीजच्या मते, शेअर सध्या FY27E ईपीएसच्या ३४x वर ट्रेड करत आहे, जो ऐतिहासिक सरासरी २५x पेक्षा जास्त आहे. यामुळे, सकारात्मक भविष्याचा अंदाज आधीच शेअरच्या किमतीत समाविष्ट झाला असण्याची शक्यता आहे. विशेषतः, शेअरने ICICI सिक्युरिटीजचे मागील टार्गेट प्राईस ₹२१५ गाठले आहे. त्याचबरोबर, Q3 मध्ये महसुलात वाढ झाली असली तरी, काही रिपोर्ट्सनुसार कंपनीच्या विक्रीत अलीकडे ७.२१% घट झाल्याचेही नमूद केले आहे.

पुढील वाटचालीसंदर्भात, अ‍ॅनॅलिस्ट्सचा दृष्टिकोन अजूनही सकारात्मक आहे. 'Buy' रेटिंगसह सरासरी १२ महिन्यांची टार्गेट प्राईस ₹२३८.८० ते ₹२४७.५० दरम्यान आहे. ICICI सिक्युरिटीजने ₹२५० च्या टार्गेटसह 'Add' रेटिंग दिली आहे, तर Prabhudas Lilladher ने ₹२९५ च्या उच्च टार्गेटसह 'Buy' चे संकेत दिले आहेत. कंपनी व्यवस्थापनाला नवीन प्रोजेक्ट्स मिळण्याची आणि कामाचा वेग वाढण्याची अपेक्षा आहे, विशेषतः उच्च मार्जिन असलेल्या कन्सल्टन्सी सेगमेंटमध्ये. ऊर्जा संक्रमण (Energy Transition) आणि पायाभूत सुविधांच्या विकासातील EIL चे धोरणात्मक स्थान त्यांना दीर्घकालीन वाढीची संधी देते, पण यासाठी त्यांना मजबूत ऑर्डर पाइपलाइनला नफ्यासहित महसुलात रूपांतरित करावे लागेल.