Whalesbook
देशांतर्गत मागणीमुळे Eicher Motors च्या विक्रीत वाढ, पण निर्यातीत घसरण
Eicher Motors आणि Volvo Group च्या संयुक्त उपक्रमाचे (joint venture) नाव VE Commercial Vehicles (VECV) आहे. मार्च २०२६ साठी एकूण विक्रीत 10.1% वाढ होऊन ती 13,311 युनिट्सवर पोहोचली. मात्र, हा आकडा देशांतर्गत बाजारातील मजबूत कामगिरीमुळे आला आहे. Eicher ब्रँडच्या ट्रक आणि बसच्या विक्रीत 13.6% ची वाढ होऊन ती 12,706 युनिट्सवर गेली. याउलट, निर्यातीत मात्र 38.8% ची मोठी घसरण झाली, जी मार्च २०२५ मधील 665 युनिट्सच्या तुलनेत 407 युनिट्सवर आली. सुमारे ₹1.80 ट्रिलियन मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) आणि अंदाजे 33.72 P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) असलेल्या या कंपनीला देशांतर्गत मागणी आणि आंतरराष्ट्रीय बाजारातील आव्हानांना एकाच वेळी सामोरे जावे लागत आहे.
जागतिक घटकांमुळे वाढलेला दबाव, प्रतिस्पर्धी पुढे
VECV ची ही कामगिरी भारतीय कमर्शियल व्हेईकल (CV) क्षेत्रातील सध्याच्या मजबूत मागणीच्या पार्श्वभूमीवर आहे. मात्र, स्पर्धकांकडूनही जोरदार टक्कर मिळत आहे. Tata Motors ने याच महिन्यात एकूण CV विक्रीत 17% वाढ नोंदवून 47,976 युनिट्स विकल्या, तर Ashok Leyland ची विक्री 5% ने वाढून 25,381 युनिट्स झाली. देशांतर्गत पायाभूत सुविधा विकास (infrastructure development), ई-कॉमर्स विस्तार (e-commerce expansion) आणि GST 2.0 यामुळे मागणी वाढत असली तरी, जागतिक बाजारातील अस्थिरता डोके वर काढत आहे. मध्य पूर्वेतील (Middle East) भू-राजकीय तणावामुळे (geopolitical tensions) कच्च्या तेलाच्या (crude oil) किमती $115 प्रति बॅरलच्या वर गेल्या आहेत. यामुळे महागाई वाढण्याची आणि आर्थिक धोरणांवर परिणाम होण्याची चिंता आहे.
निर्यातीत घट आणि तीव्र स्पर्धा Eicher Motors साठी आव्हान
VECV च्या निर्यातीत झालेली ही मोठी घसरण चिंतेचा विषय आहे. VECV चे MD & CEO, विनोद अग्रवाल यांनी यापूर्वी दक्षिण आशियातील (South Asia) भू-राजकीय तणाव आणि परकीय चलनाच्या (foreign exchange) दबावाला निर्यातीतील मंदावण्याचं कारण सांगितलं होतं. आंतरराष्ट्रीय बाजारात कमजोरी कायम राहिल्यास किंवा जागतिक अर्थव्यवस्था बिघडल्यास केवळ देशांतर्गत मागणीवर अवलंबून राहणे धोकादायक ठरू शकते. याशिवाय, VECV च्या बस विभागाला (bus segment) देशांतर्गत बाजारातही आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे. VECV अत्यंत स्पर्धात्मक बाजारपेठेत कार्यरत आहे, जिथे Tata Motors, Mahindra & Mahindra आणि Ashok Leyland सारख्या कंपन्यांचा दबदबा आहे. या कंपन्या एकत्रितपणे भारतीय CV बाजाराचा सुमारे 75% हिस्सा व्यापतात.
जागतिक जोखमी असूनही विश्लेषक Eicher Motors वर सकारात्मक
या जागतिक जोखमींनंतरही, विश्लेषकांचे (Analysts) Eicher Motors बद्दलचे मत सकारात्मक आहे. अनेक विश्लेषकांनी 'Buy' किंवा 'Outperform' रेटिंग दिली असून, शेअरची टार्गेट प्राईस INR 9,000 पर्यंत वाढवली आहे. FY26 साठी कंपनीच्या महसुलात (revenue) सुमारे 23.9% आणि नफ्यात (profit) 16.9% वाढ अपेक्षित आहे. विश्लेषकांना वाटतं की कंपनी तिच्या वाढीच्या संभाव्यतेमुळे (growth prospects) सध्या कमी मूल्यांकनात (undervalued) आहे. मात्र, आर्थिक अनिश्चितता (economic uncertainties) आणि भू-राजकीय घडामोडींवर लक्ष ठेवण्याची गरजही त्यांनी व्यक्त केली आहे.