Whalesbook
नोमुराचा 'Buy' कॉल आणि EPL ची आगेकूच: 60% तेजीचा नवा अंदाज
जपानची अग्रगण्य ब्रोकरेज फर्म नोमुराने (Nomura) पॅकेजिंग क्षेत्रातील EPL Limited या कंपनीवर विश्वासाचा 'Buy' कॉल दिला आहे. त्यांनी शेअरसाठी ₹350 ची टार्गेट प्राईस निश्चित केली आहे, जी सध्याच्या पातळीवरून तब्बल 60% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवते. यामागे EPL ची मजबूत तिमाही कामगिरी (Q3FY26) आणि भविष्यातील ग्रोथ स्ट्रॅटेजी कारणीभूत आहेत.
कंपनीने Q3FY26 मध्ये 13.3% ची जोरदार महसूल वाढ (Revenue Growth) नोंदवली आहे. या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे ब्युटी अँड कॉस्मेटिक्स (Beauty & Cosmetics - B&C) सेगमेंटची दमदार कामगिरी, ज्याने सर्वच मार्केट्समध्ये दुहेरी अंकी वाढ (double-digit growth) दर्शवली. विशेषतः ईस्ट एशिया पॅसिफिक आणि अमेरिका रीजनमध्ये अनुक्रमे 18% आणि 19% ची वाढ दिसून आली. कंपनीने 20.1% च्या आसपास स्थिर ऑपरेटिंग मार्जिन (Operating Margins) राखले असून, EBITDA मध्ये 14% ची वाढ नोंदवली आहे.
नोमुराच्या अहवालानुसार, EPL ची ग्रोथ केवळ सध्याच्या कामगिरीवर आधारित नाही, तर भविष्यातील तीन प्रमुख घटकांवरही अवलंबून आहे. यामध्ये B&C सेगमेंटमधील वाढती गती, उदयोन्मुख बाजारपेठांमधील (Emerging Markets) विस्तार आणि सस्टेनेबिलिटी (Sustainability) यावर दिलेला जोर यांचा समावेश आहे. कंपनीने रिसायकल करण्यायोग्य ट्यूब्सचे (Recyclable Tubes) प्रमाण वाढवून एकूण व्हॉल्यूमच्या 38% पर्यंत नेले आहे (FY25 मध्ये 33% होते). भारतीय सस्टेनेबल पॅकेजिंग मार्केट USD 11.1 billion पर्यंत 2025 पर्यंत वाढण्याचा अंदाज आहे, त्यामुळे EPL ला याचा मोठा फायदा होऊ शकतो.
मूल्यांकनाच्या (Valuation) दृष्ट्या पाहिल्यास, EPL चा P/E रेशो अंदाजे 17x आहे, जो त्याच्या दीर्घकालीन सरासरीपेक्षा कमी आहे. काही प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत (उदा. Garware Hi-Tech Films ज्याचा P/E 32.31x आहे) हे अधिक आकर्षक वाटत असले तरी, AGI Greenpac (P/E 12.16x) पेक्षा थोडे जास्त आहे. मात्र, एक चिंतेची बाब म्हणजे, विश्लेषकांनी EPL ची पुढील काही वर्षांतील सरासरी वार्षिक ग्रोथ 10% च्या आसपास अपेक्षित आहे, जी इंडस्ट्रीच्या 13% च्या अंदाजित गतीपेक्षा कमी असू शकते.
तसेच, इतर स्पर्धकांच्या तुलनेत EPL ची आर्थिक स्थिरता (Financial Stability) काहीशी कमी असल्याचे दिसते (Altman Z-score 3.99). म्युच्युअल फंडांनी (Mutual Funds) देखील या शेअरमधील आपली होल्डिंग (Holding) कमी केली आहे, जी चिंतेची बाब आहे. Q3FY26 मध्ये काही विशिष्ट कारणांमुळे (उदा. चीनमधील युनिट बंद करणे, लेबर कोड्समधील बदल) कंपनीच्या नेट प्रॉफिटमध्ये 12.6% ची घट दिसून आली.
या आव्हानांवर मात करण्यासाठी, कंपनीने नवीन MD आणि Global CEO म्हणून हेमंत बक्षी (Hemant Bakshi) यांची नियुक्ती केली आहे. व्यवस्थापनाचा विश्वास आहे की ते कंपनीला नफ्यासह डबल-डिजिट ग्रोथ (double-digit growth) देतील. एकूणच, विश्लेषकांचा सरासरी टार्गेट प्राईस INR 299 आहे, पण नोमुराचा ₹350 चा लक्ष्य EPL ला पुढे नेऊ शकतो, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.