Whalesbook
डेटा सेंटर खर्चात प्रचंड वाढ
डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चरमध्ये होणारी प्रचंड गुंतवणूक, जी 2030 पर्यंत $1.7 ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त असण्याची अपेक्षा आहे, औद्योगिक उत्पादनाचे स्वरूप बदलत आहे. AI, क्लाऊड (Cloud) आणि हाय-परफॉर्मन्स कंप्युटिंग (High-Performance Computing) मुळे होणाऱ्या या खर्चामुळे पॉवर, कूलिंग आणि ट्रान्समिशनमध्ये मोठ्या अपग्रेडची गरज भासणार आहे. Pitti Engineering, Yash Highvoltage आणि Welspun Corp सारख्या कंपन्यांना याचा फायदा होणार आहे, पण या वेगाने वाढणाऱ्या क्षेत्रात बाजारातील स्थान, कंपन्यांचे मूल्यमापन आणि कामकाजाच्या पद्धतींमध्ये गुंतागुंत आहे. गुंतवणूकदारांना बारकाईने लक्ष देण्याची गरज आहे.
डेटा सेंटर इन्फ्रास्ट्रक्चरवरील जागतिक खर्च 2030 पर्यंत $1.7 ट्रिलियन डॉलर्सच्या पुढे जाईल, असे भाकीत आहे. AI आणि ॲडव्हान्स्ड कंप्युटिंगची प्रचंड मागणी हे यामागील मुख्य कारण आहे. याचा अर्थ डेटा सेंटर्सना मोठ्या प्रमाणात वीज आणि सुधारित ऊर्जा प्रणालींची आवश्यकता असेल. विश्वसनीय वीजपुरवठा आणि मजबूत ट्रान्समिशन लाईन्सची गरज हे इलेक्ट्रिकल कंपोनंट्सपासून ते विशेष पाईप्सपर्यंतच्या सर्व पुरवठादारांसाठी मोठी संधी निर्माण करते.
Pitti Engineering: वाढ आणि बाजाराचा संशय
Pitti Engineering कंपनी इलेक्ट्रिकल लॅमिनेशन (Laminations) आणि कास्टिंग्ज (Castings) बनवते, ज्यामध्ये डेटा सेंटरच्या पॉवर आणि कूलिंगसाठी आवश्यक असलेले स्टेटर्स (Stators) आणि रोटर्स (Rotors) यांचा समावेश आहे. त्यांच्या इंटिग्रेटेड ऑपरेशन्समुळे त्यांना फायदा होतो, असे सांगितले जाते की, Cummins Generator Technologies सारख्या कंपन्यांना पुरवल्या जाणाऱ्या विशिष्ट भागांसाठी त्यांचे बाजारात 90% पेक्षा जास्त वर्चस्व आहे. डेटा सेंटर सेगमेंटमधून मिळणाऱ्या महसुलाचा वाटा वाढत आहे आणि तो वार्षिक ₹100-120 कोटी पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. मात्र, Pitti च्या शेअरमध्ये मोठी घसरण झाली आहे, ज्याचा एक वर्षातील परतावा सुमारे -18% ते -45% आहे. यावरून असे सूचित होते की गुंतवणूकदारांना भविष्यातील वाढीच्या वेगावर शंका आहे किंवा ते आर्थिक आव्हानांबद्दल चिंतित आहेत, विशेषतः जेव्हा शेअर त्याच्या उच्चांकापेक्षा खूप खाली ट्रेड करत आहे.
Yash Highvoltage: उच्च मूल्यांकन, मजबूत वाढ
Yash Highvoltage कंपनी डेटा सेंटर्ससाठी आवश्यक असलेले ट्रान्सफॉर्मर बुशिंग्स (Transformer Bushings) पुरवते, ज्यामुळे पॉवरची स्थिरता राखण्यास मदत होते. त्यांना बाजारात मोठा वाटा मिळवण्याची इच्छा आहे, ज्यासाठी ते ₹15,000-16,000 कोटी चे लक्ष्य ठेवत आहेत. यासाठी कंपनीने नवीन 550 kV क्षमतेची फॅक्टरी उभारली आहे आणि अमेरिकेतही विस्तार करत आहे. कंपनी मजबूत आर्थिक वाढ दर्शवते, H1FY26 मध्ये महसूल 78.6% नी आणि EBITDA 110% नी वाढला आहे. मात्र, त्यांच्या शेअरचे मूल्यांकन (Valuation) खूप जास्त आहे, P/E रेशो 60-61 आहे, जो त्यांच्या प्रतिस्पर्धकांच्या 24-42 च्या तुलनेत खूप जास्त आहे. गेल्या एका वर्षात त्यांच्या शेअरमध्ये 140% पेक्षा जास्त वाढ झाली असली तरी, या उच्च किमतीमुळे आपली किंमत टिकवून ठेवण्यासाठी त्यांना उत्तम कामगिरी करावी लागेल.
Welspun Corp: पाईप्स, प्रोजेक्ट्स आणि अडचणी
Welspun Corp डेटा सेंटर्सना लागणाऱ्या ऊर्जा गरजांसाठी विशेष पाईप्स (Pipes) बनवते, विशेषतः नैसर्गिक वायू (Natural Gas) पाईपलाइन्ससाठी, जे डेटा सेंटर्सना सपोर्ट करतात. अमेरिकेत त्यांची मजबूत उपस्थिती आहे आणि ते 9,000 मैल नवीन पाईपलाइन्स टाकण्याची योजना आखत आहेत. त्यांची अमेरिकन मिल FY28 पर्यंत बुक आहे. कंपनीने Q3FY26 मध्ये 25% महसूल वाढ आणि 52.5% नेट प्रॉफिटमध्ये वाढ नोंदवली, ज्याला ₹23,600 कोटी च्या रेकॉर्ड ऑर्डर बुकचा आधार मिळाला. मात्र, अमेरिकेतील नैसर्गिक वायू पाईपलाइन्सना FERC सारख्या नियामक संस्थांकडून लांबलचक मंजुरी प्रक्रियेतून जावे लागते, ज्यात ॲक्टिव्हिस्ट गटांकडून (Activist Groups) विलंब होण्याची शक्यता आहे. Welspun Corp चे मूल्यांकन Yash Highvoltage च्या तुलनेत अधिक मध्यम आहे, P/E 15-18 आहे. परंतु, त्यांच्या अलीकडील वाढीचे आकडे मिश्रित आहेत आणि त्यांची ॲसेट्सवरील रिटर्न (Return on Assets) 10.46% आहे, ज्यामुळे अंमलबजावणीच्या तपशीलांवर अधिक लक्ष देणे आवश्यक आहे.
पुरवठादारांची तुलना: मूल्यांकन आणि धोके
या तिन्ही कंपन्यांची तुलना करता, Yash Highvoltage ची कार्यक्षमता सर्वोत्तम आहे, पण त्यांचे मूल्यांकन सर्वाधिक आहे. Pitti Engineering, जरी मार्जिन सुधारत असले तरी, मागील आणि उद्योगाच्या सरासरीपेक्षा कमी दराने ट्रेड करत आहे, ज्यामुळे ते undervalued असू शकतात किंवा गुंतवणूकदारांना त्यांच्या भविष्यातील वाढीबद्दल शंका असू शकते. Welspun Corp चे मूल्यांकन त्यांच्या मागील कामगिरीसारखेच आहे, परंतु त्यांना नियामक समस्या आणि अस्पष्ट वाढीच्या शक्यतांमुळे अधिक कठीण वातावरणाचा सामना करावा लागत आहे. कंपन्यांच्या मूल्यांकनातील आणि जोखमींमधील मोठे फरक दर्शवतात की डेटा सेंटरचा हा बूम मजबूत असला तरी, गुंतवणूकदारांनी अशा कंपन्या निवडल्या पाहिजेत ज्या आव्हानांना सामोरे जाऊ शकतील आणि जास्त किंमत न देता वाढू शकतील.