DPIL ला ऑर्डर्सचा ओघ, पण शेअर गडगडला! व्हॅल्युएशनमुळे गुंतवणूकदार चिंतेत

DPIL ला नवीन ऑर्डर्स, पण बाजारात संभ्रम

Diamond Power Infrastructure Ltd (DPIL) ने गुजरात एनर्जी ट्रान्समिशन कंपनी लिमिटेड (GETCO) कडून ₹60.53 कोटी किमतीच्या 270 किमी लांबीच्या 66 kV Extra High Voltage (EHV) पॉवर केबल्सचा मोठा ऑर्डर मिळवला आहे. याशिवाय, उत्तर गुजरात वीज कंपनी लिमिटेड (UGVCL) कडून ₹43.94 कोटी किमतीच्या 453 किमी केबल्ससाठी लेटर ऑफ इंटेंट (Letter of Intent) मिळाला आहे. या दोन्ही ऑर्डर्समुळे DPIL चे एकूण ऑर्डर बुक 30 मार्च 2026 पर्यंत ₹3,500 कोटींच्या पुढे गेले आहे.

शेअरची घसरण आणि व्हॅल्युएशनची चिंता

या मोठ्या ऑर्डर्सनंतरही DPIL च्या शेअरमध्ये सोमवारी NSE वर 3.36% ची घसरण झाली आणि तो ₹118.82 वर बंद झाला. गुंतवणूकदार कंपनीच्या उच्च व्हॅल्युएशन (Valuation) बद्दल साशंक आहेत. DPIL चा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो मागील १२ महिन्यांच्या तुलनेत 61.50 ते 68.82 पट आहे. हा रेशो Polycab India (सुमारे 40x P/E), KEC International (सुमारे 30x P/E) आणि Sterlite Power (सुमारे 28x P/E) सारख्या प्रतिस्पर्धकांपेक्षा खूप जास्त आहे. इतकेच नाही, तर कंपनीचे प्रति शेअर बुक व्हॅल्यू ₹-8.28 ते ₹-14.8 इतके नकारात्मक आहे, जे काहीवेळा आर्थिक ताण दर्शवू शकते.

स्पर्धा आणि उद्योग क्षेत्रातील आव्हानं

DPIL इंडियाच्या वाढत्या पॉवर ट्रान्समिशन आणि डिस्ट्रिब्युशन सेक्टरमध्ये कार्यरत आहे, ज्यामध्ये मोठी वाढ अपेक्षित आहे. नूतनीकरणक्षम ऊर्जा (Renewables) आणि शहरी विद्युतीकरणामुळे (Urban Electrification) या क्षेत्राला चालना मिळत आहे. DPIL चे EHV केबल्समधील स्पेशलायझेशन या ट्रेंडशी जुळणारे आहे. मात्र, हा सेक्टर अत्यंत स्पर्धात्मक आहे, जिथे Polycab India, KEC International आणि Sterlite Power सारख्या मोठ्या कंपन्यांचे वर्चस्व आहे. DPIL च्या नवीन ऑर्डर्स महत्त्वाच्या असल्या तरी, त्या ₹3,500 कोटींच्या ऑर्डर बुकवर फारसा परिणाम करणार नाहीत.

छुपे धोके आणि गुंतवणूकदारांच्या चिंता

ऑर्डर्स व्यतिरिक्त, गुंतवणूकदार DPIL च्या मागील अनुपालन समस्यांवर (Compliance Issues) देखील लक्ष ठेवून आहेत. NSE ने 27 जानेवारी 2026 रोजी FY25 साठीच्या वार्षिक सेक्रेटरीयल कम्प्लायन्स रिपोर्टबाबत (Annual Secretarial Compliance Report) चेतावणी दिली होती. कंपनीने हे मुद्दे आर्थिकदृष्ट्या परिणामकारक नसले तरी, अशा सूचना अंतर्गत नियंत्रणातील समस्या दर्शवू शकतात. कंपनीच्या आर्थिक स्थितीचे मुख्य वैशिष्ट्य म्हणजे सातत्याने नकारात्मक बुक व्हॅल्यू, जी मालमत्तेपेक्षा जास्त देणी दर्शवते. यामुळे भांडवल उभारणीत अडचणी येऊ शकतात आणि आर्थिक धोका वाढू शकतो.

गुंतवणूकदारांचे लक्ष कुठे?

DPIL साठी, मोठा ऑर्डर बुक नफ्यात रूपांतरित करणे हे एक मोठे आव्हान असेल. व्यवस्थापन (Management) पॉवर ट्रान्समिशन क्षेत्रातील वाढीचा फायदा घेण्यासाठी आशावादी असले तरी, बाजारातील भावना (Market Sentiment) कंपनीच्या अंमलबजावणी क्षमतेबद्दल (Execution Ability) आणि स्थिर आर्थिक निकालांबद्दल साशंक आहे. गुंतवणूकदार DPIL ची कामाची अंमलबजावणी, ऑपरेटिंग मार्जिन सुधारण्याचे प्रयत्न आणि सकारात्मक बुक व्हॅल्यूकडे (Positive Book Value) वाटचाल यावर लक्ष ठेवून असतील.