Whalesbook
Control Print चा मुख्य कोडिंग आणि मार्किंग व्यवसाय (coding and marking business) सातत्याने चांगली कामगिरी करत आहे. विशेषतः, भारतातील औद्योगिकीकरणामुळे (formalization trend) आणि कन्स्युमेबल (consumable) महसुलामुळे हा विभाग मजबूत झाला आहे. कंपनीचे 22,000 हून अधिक प्रिंटर कार्यरत असल्याने, त्यातून येणारा कन्स्युमेबल महसूल सुमारे 60% आहे, ज्यामुळे व्यवसायाला स्थिरता मिळते. चालू तिमाहीत या विभागाने मागील वर्षाच्या तुलनेत 16% पेक्षा जास्त महसूल वाढ नोंदवली आहे. त्यांचा नवीन QRiousCodes ट्रॅक-अँड-ट्रेस सोल्यूशन (track-and-trace solution) देखील फार्मास्युटिकल क्षेत्रात चांगली सुरुवात करत आहे, ज्याला सरकारी नियमांमुळेही बळ मिळत आहे.
मात्र, कंपनीसाठी डोकेदुखी ठरत आहे ती तिची आंतरराष्ट्रीय पॅकेजिंग युनिट, विशेषतः इटलीतील V-Shapes. या युनिटमधील तोटा सातत्याने वाढत आहे. Q3 FY26 च्या आकडेवारीनुसार, विस्कळीत प्रॉडक्ट मिक्स (product mix) आणि वाढलेला ऑपरेटिंग खर्च (operating costs) यामुळे तोटा अधिकच वाढला आहे. व्यवस्थापन V-Shapes ला स्थिर करण्यासाठी इटली, यूके आणि भारतात संशोधन आणि विकासावर (R&D) खर्च करत आहे. कंपनीचे लक्ष्य FY27 पर्यंत पॅकेजिंग सेगमेंटला ब्रेक-इव्हन (break-even) वर आणण्याचे असले तरी, यामध्ये अनेक अनिश्चितता आहेत. ऑपरेशन्समधील त्रुटी आणि नवीन मॉडेल वितरणातील विलंब यांसारख्या समस्या आहेत. V-Shapes नफ्यात येण्याचा स्पष्ट मार्ग अजूनही दाखवू शकलेले नाही, ज्यामुळे कंपनीच्या संसाधनांवर ताण येत आहे.
या अंतर्गत समस्यांवर, पश्चिम आशियातील (West Asia) वाढता संघर्ष हा आणखी एक मोठा धक्का आहे. यामुळे कंपनीच्या मुख्य व्यवसायावर आणि पॅकेजिंग व्यवसायाच्या पुनरुज्जीवनावर (turnaround) परिणाम होऊ शकतो. या प्रदेशातील अस्थिरतेमुळे औद्योगिक क्रियाकलाप आणि ग्राहक मागणी मंदावू शकते, ज्याचा थेट परिणाम मुख्य व्यवसायाच्या वाढीवर होईल. तसेच, पुरवठा साखळी विस्कळीत (supply chain disruption) होऊ शकते आणि पॅकेजिंग विभागासाठी कच्च्या मालाचा खर्च वाढू शकतो.
Control Print भारतातील कोडिंग आणि मार्किंग मार्केटमध्ये सुमारे 19-20% वाटा उचलते, ज्याची एकूण किंमत अंदाजे ₹2,200 कोटी आहे. मात्र, Videojet, Domino Printech आणि Markem-Imaje India सारख्या मोठ्या आंतरराष्ट्रीय कंपन्यांशी स्पर्धा आहे. सध्या, या कंपन्यांच्या तुलनेत Control Print ची शेअर बाजारातील कामगिरी (stock performance) मागील चार महिन्यांपासून Nifty बेंचमार्कपेक्षा कमी राहिली आहे. बाजारातील गुंतवणूकदारांच्या चिंतेमुळे कंपनीचा P/E रेशो 25x च्या आसपास असला तरी, त्यात या अंतर्गत आणि बाह्य दबावांचा पूर्णपणे समावेश नाही. अनेक विश्लेषकांनी (analysts) कंपनीसाठी 'होल्ड' (Hold) रेटिंग दिली आहे, कारण आंतरराष्ट्रीय ऑपरेशनल समस्या आणि आर्थिक अनिश्चितता यामुळे पुढील वाढीची शक्यता मर्यादित आहे.
Control Print चे भविष्य हे पॅकेजिंग ऑपरेशन्स स्थिर करण्यावर आणि भू-राजकीय अस्थिरतेचा सामना करण्यावर अवलंबून असेल. FY27 पर्यंत पॅकेजिंग सेगमेंट ब्रेक-इव्हनवर आणण्याचे ध्येय महत्त्वाचे आहे. जरी कंपनीचा ताळेबंद (balance sheet) मजबूत असला तरी, V-Shapes समस्येवर वेळेत तोडगा न निघाल्यास आणि जागतिक अर्थव्यवस्था स्थिर न झाल्यास, गुंतवणूकदारांचा संयम कमी होऊ शकतो.