सरकारने देशांतर्गत कंटेनर उत्पादन क्षमता वाढवण्यासाठी आणि जागतिक बाजारपेठेवरील अवलंबित्व कमी करण्यासाठी ₹10,000 कोटींची कंटेनर मॅन्युफॅक्चरिंग असिस्टन्स स्कीम (CMAS) पुढील पाच वर्षांसाठी जाहीर केली आहे. मात्र, या योजनेचा थेट फायदा मिळणाऱ्या कंपन्यांची संख्या फारच कमी आहे. 'ट्रान्स फ्रेट कंटेनर्स' (Trans Freight Containers) ही बीएसई-सूचीबद्ध कंपनी कंटेनर उत्पादक असली, तरी चीनसारख्या जागतिक दिग्गजांशी स्पर्धा करू न शकल्याने तिचे उत्पादन कार्य सध्या बंद आहे. कंपनीने FY24 मध्ये शून्य उलाढाल नोंदवली असली तरी, इतर स्रोतांकडून मिळणाऱ्या नफ्यामुळे तिचे P/E गुणोत्तर 8.8x ते 12.48x च्या दरम्यान आहे, जे उद्योगाच्या सरासरी P/E 21.19x पेक्षा खूपच कमी आहे. ही कंपनी कर्जमुक्त असून तिचे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹16-22 कोटी आहे, ज्यामुळे ती मायक्रो-कॅप (micro-cap) कंपनी ठरते.
दुसरीकडे, कंटेनर लॉजिस्टिक्स आणि रेल्वे वाहतूक क्षेत्रातील कंपन्यांना या योजनेचा अप्रत्यक्ष लाभ मिळण्याची शक्यता आहे. 'टेक्माको रेल अँड इंजिनिअरिंग' (Texmaco Rail & Engineering) ही कंपनी फ्रेट वॅगन्स आणि रेल्वे पायाभूत सुविधांचे उत्पादन करते. कंपनीचे महसूल हे प्रामुख्याने इंडियन रेल्वेजला पुरवलेल्या वस्तूंमधून येते. कंटेनर वॅगन्स आणि रेल्वे प्लॅटफॉर्म तयार करण्यातील तिची भूमिका पुरवठा साखळीसाठी अत्यंत महत्त्वाची आहे. या कंपनीचा P/E गुणोत्तर सुमारे 23-26x असून मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹4,800-5,000 कोटी आहे. 'टायटागढ रेल सिस्टीम्स' (Titagarh Rail Systems) ही देखील फ्रेट वॅगन्स (कंटेनर व्हर्जनसह) आणि प्रवासी डब्यांची उत्पादक असून, वॅगन उत्पादन क्षेत्रात सुमारे 25% बाजारपेठ हिस्सा राखते. टायटागढचे P/E गुणोत्तर 53-55x आहे आणि मार्केट कॅप सुमारे ₹10,500-10,700 कोटी आहे. अलीकडे दोन्ही कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये घसरण दिसली असली, तरी मागील पाच वर्षांतील दमदार परतावा त्यांच्या कार्यक्षमतेवर गुंतवणूकदारांचा विश्वास दर्शवतो.
लॉजिस्टिक्सच्या व्यापक चौकटीत 'शिपिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया' (Shipping Corporation of India - SCI) आणि 'कंटेनर कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया' (Container Corporation of India - CONCOR) या कंपन्या महत्त्वाच्या आहेत. SCI कडे कंटेनर जहाजे असून, ती राष्ट्रीय कंटेनर शिपिंग क्षमता वाढवण्यासाठी प्रयत्नशील आहे. CONCOR रेल्वे-आधारित कंटेनर वाहतूक आणि इनलँड डेपो ऑपरेशन्समध्ये आघाडीवर आहे. या कंपन्यांचे P/E गुणोत्तर तुलनेने कमी आहे; SCI चे 12-13x आणि CONCOR चे 29-30x आहे. CONCOR चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹38,000-40,000 कोटी आहे. 'लार्सन अँड टुब्रो' (Larsen & Toubro - L&T) सारखे मोठे समूह पोर्ट आणि लॉजिस्टिक्स पायाभूत सुविधांमध्ये अभियांत्रिकी, खरेदी आणि बांधकाम (EPC) सेवांद्वारे अप्रत्यक्ष योगदान देत आहेत, जे पीएम गति शक्ती आणि सागरमाला सारख्या राष्ट्रीय प्रकल्पांशी जोडलेले आहे. L&T चे P/E सुमारे 30x आहे आणि मार्केट कॅप ₹5.5 लाख कोटी पेक्षा जास्त आहे.
सरकारी पाठिंबा असूनही, रेल्वे आणि लॉजिस्टिक्स विभागातील सूचीबद्ध कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये अलीकडे कमजोरी दिसून आली आहे. गेल्या एका महिन्यात आणि वर्ष-दर-वर्षाच्या सुरुवातीपासून (YTD) त्यांच्या किमतींमध्ये घसरण झाली आहे. हे बाजारातील सावध दृष्टिकोन दर्शवते, जे अंमलबजावणीतील धोके (execution risks) किंवा व्यापक आर्थिक मंदीची शक्यता दर्शवतात. CMAS अंतर्गत देशांतर्गत कंटेनर उत्पादनाला चालना देण्याची योजना यशस्वी होईल की नाही, हे प्रभावी अंमलबजावणी, मागणीतील वाढ आणि जागतिक स्तरावर स्पर्धा करण्याची क्षमता यावर अवलंबून असेल.
भारतीय रेल्वे क्षेत्र आगामी काळात वाढीसाठी सज्ज आहे, ज्याला सरकारी भांडवली खर्च आणि आधुनिकीकरण उपक्रमांचा पाठिंबा आहे. FY26 मध्ये महसुलात 5% वाढ अपेक्षित आहे. मात्र, कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन (Valuations) लक्षणीयरीत्या बदलतात. ट्रान्स फ्रेट कंटेनर्सचे P/E कमी आहे, जे त्याच्या कामकाजातील आव्हाने दर्शवते. SCI चे P/E 12-13x आकर्षक आहे, तर टायटागढचे उच्च P/E (~55x) हे आधीच जास्त वाढीची अपेक्षा किंमतीत समाविष्ट असल्याचे सूचित करते. त्यामुळे, ही योजना एक मिश्र संधी देते: थेट उत्पादन लाभ एका आव्हानात्मक कंपनीपुरता मर्यादित आहे, तर व्यापक लॉजिस्टिक्स आणि पायाभूत सुविधा क्षेत्राला प्रभावी धोरणात्मक अंमलबजावणी आणि बाजारपेठेतील मागणीवर अवलंबून अप्रत्यक्ष फायदे अपेक्षित आहेत.