स्वतंत्र व्यवसायात झळाळी
कंपनीच्या स्वतंत्र (Standalone) विभागाची कामगिरी खरोखरच कौतुकास्पद ठरली. Q3 FY26 मध्ये, CARBORUNIV चा स्वतंत्र महसूल 5.6% वार्षिक (YoY) वाढून ₹769 कोटी झाला. तसेच, PBIT मध्ये 5.3% वार्षिक वाढ होऊन तो ₹115 कोटी आणि PAT मध्ये 4.9% वार्षिक वाढीसह ₹85 कोटी नोंदवला गेला. हे आकडे देशांतर्गत व्यवसायाची ताकद दर्शवतात.
एकत्रित निकालांवर जागतिक सावट
याउलट, एकत्रित (Consolidated) स्तरावर मात्र चित्र थोडे वेगळे होते. एकूण महसूल 2.5% वार्षिक (YoY) वाढून ₹1,273 कोटी झाला, पण नफ्यात मात्र मोठी घट दिसून आली. एकत्रित PBIT मध्ये 23% ची वार्षिक घसरण होऊन तो ₹109 कोटी राहिला. यामागे VAW (ज्यावर अमेरिकन निर्बंधांचा परिणाम झाला), Foskor, Rhodius आणि Awuko यांसारख्या परदेशी कंपन्यांमधील विक्री घट आणि वाढलेले तोटे कारणीभूत ठरले. मागील वर्षाच्या याच तिमाहीतील एका विशेष आयटममुळे (Exceptional Item) एकत्रित PAT मध्ये मोठी वार्षिक वाढ होऊन तो ₹76 कोटी झाला असला, तरी तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) कामगिरी मात्र सपाट होती.
सेगमेंटनुसार पाहिल्यास, स्वतंत्र अब्रेसिव्ह्ज (Abrasives) आणि इलेक्ट्रोमिनरल्स (Electrominerals) ने चांगली वाढ दाखवली, तर स्वतंत्र सिरॅमिक्स (Ceramics) विभागात थोडी घट झाली. एकत्रित अब्रेसिव्ह्जने चांगली कामगिरी केली, पण इलेक्ट्रोमिनरल्समध्ये घट झाली आणि सिरॅमिक्स स्थिर राहिले.
मार्गदर्शनात कपात आणि भविष्यातील आव्हाने
सर्वात चिंतेची बाब म्हणजे, कंपनीने FY26 साठी आपले मार्गदर्शक तत्त्वज्ञान (Guidance) कमी केले आहे. एकत्रित सिरॅमिक्स सेल्स ग्रोथ आता 13%-14% (पूर्वी 16%-18%) अपेक्षित आहे, तर अब्रेसिव्ह्ज PBIT मार्जिन 4%-4.5% (पूर्वी 6%-6.5%) पर्यंत सुधारित केले गेले आहे. एकूण एकत्रित PBIT मार्जिनचे लक्ष्य 7%-8% (पूर्वी 8.2%-8.5%) पर्यंत खाली आणले गेले आहे. परदेशी ऑपरेशन्समधील सततच्या समस्या, अमेरिकेचे VAW वरील निर्बंध आणि अब्रेसिव्ह्जवरील चीनच्या निर्यात सवलती रद्द होणे या जागतिक घडामोडींचा यामागे मोठा वाटा आहे.
मात्र, कंपनीच्या व्यवस्थापनाने स्वतंत्र व्यवसायावर विश्वास व्यक्त केला असून, अडचणीतील कंपन्यांसाठी धोरणात्मक उपाययोजना सुरू आहेत. Foskor Zirconia व्यवसायाबाबत एक ते दोन तिमाहीत आणि Awuko बाबत वर्षाभरात निर्णय अपेक्षित आहे. अलीकडेच उच्च-श्रेणी सिरॅमिक्समध्ये मिळालेली सर्वात मोठी ऑर्डर आणि युरोपियन युनियन (EU) FTA चे निष्कर्ष हे भविष्यातील वाढीसाठी सकारात्मक संकेत आहेत. Q4 FY26, विशेषतः सिरॅमिक्स विभागासाठी, बॅकलॉग ऑर्डर्समुळे मजबूत राहण्याची अपेक्षा आहे. कंपनीने FY26 साठी ₹350 कोटी भांडवली खर्चाचे (Capex) लक्ष्य कायम ठेवले आहे, ज्यापैकी ₹248 कोटी 9MFY26 मध्ये आधीच गुंतवले आहेत, जे क्षमता आणि तंत्रज्ञानातील गुंतवणुकीचे सूचक आहे.